国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元

4月24日，《每日经(jīng)济新闻》记者从上(shàng)海(hǎi)联合产权交易所(suǒ)官(guān)网看到，国都证券4.485亿股(gǔ)股(gǔ)份被挂牌(pái)转让，占公司总股本的比(bǐ)例7.69%，转让方为国都证(zhèng)券第(dì)三(sān)大股东国华能源投(tóu)资有限公司。

此次转(zhuǎn)让底(dǐ)价折(zhé)合每股价格为2.25元(yuán)/股。而近期浙商证券公告，拟从重庆信托等5家转让方受让国都证券19.1454%股权，折合每股价格为2.673元/股。

此前市场(chǎng)曾预期，浙商证券有可(kě)能会进一步(bù)受让同方(fāng)创投(tóu)挂牌转让的(de)国都证券(quàn)股权(quán)，不(bù)过(guò)截至目前公司方面(miàn)还未有相关公告。

国都证券第三(sān)大股东(dōng)挂(guà)牌转让手中全部股权

据上海联合产权(quán)交易所官网披露，国都证券4.485亿(yì)股股份日前已被(bèi)挂牌转让(ràng)，占公司(sī)总股本的比例为7.69%，此(cǐ)次(cì)转让底价超10亿(yì)元(yuán)。

截图自：上海联合(hé)产权交易所官网

值(zhí)得注意的(de)是(shì)，此次国都证券股份的转让方国(guó)华能源投资有限公司为国都(dōu)证券(quàn)第三大股东。记者查询发(fā)现，国华(huá)能源投资有限公司是央企国(guó)家能源(yuán)投资集(jí)团的全资子公(gōng)司。

这已不是近期首次有央企转(zhuǎn)让券商股权。今年3月末，长江证(zhèng)券发布(bù)公告称，湖北国资旗下长江产业集团与三峡集(jí)团旗下的湖北能(néng)源、三峡资本签署《股份转让协议》，长江产业(yè)集团(tuán)拟通过协议转让(ràng)方式以8.2元/股(gǔ)的(de)价格分别受让湖北能源、三峡(xiá)资本(běn)持有的上市公司约5.3亿股(gǔ)和约3.国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元33亿股股份，占长江证券股份总数的比例分(fēn)别为9.58%和6.02%；

这也不是(shì)近(jìn)阶段国都证券的股份首次在产权交易所进行挂牌转让。去年12月8日晚，同方股份(fèn)发布公告称，公司董事会审议通(tōng)过了公司全(quán)资子公司同方创投公开转让国都证券5.9517%股权的议案，对应评估价值(zhí)为8.93亿元，即2.6元(yuán)/股。

据北京产权(quán)交(jiāo)易所披露，去年12月20日国(guó)都证券第四大股东同方创投已将股(gǔ)份挂(guà)牌转让，比此前评(píng)估价8.93亿元高出约1800万元，即同方创(chuàng)投以9.11亿(yì)元(yuán)的(de)转让底价转出，对应转让价为(wèi)2.63元/股。

此外，去年12月20日，国(guó)都证券股东(dōng)嘉(jiā)融投资(zī)有限公司也在北(běi)京产权交易(yì)所以2.24亿元的底(dǐ)价挂牌转让国都证券股份，占总(zǒng)股本的比例为1.4642%，此次转让底价折(zhé)合(hé)每股(gǔ)价格为(wèi)2.62元/股。

值得一提的是，国华能(néng)源投资有限公(gōng)司此次转(zhuǎn)让底价折合每股价格为2.25元(yuán)/股，较上述(shù)转让(ràng)价格都要低(dī)出(chū)不(bù)少。

业(yè)内：浙商证券或有进一步收购(gòu)意愿

近期(qī)，浙商证券收国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元购国都证券股权事项受到业内的广泛关注。3月29日晚间，浙商证券发布公告，拟通过协议转(zhuǎn)让(ràng)方式，受让重庆信托等5家转(zhuǎn)让方合计持(chí)有的11.16亿股股份国都证券股份，占(zhàn)国都证券(quàn)股份总数的19.1454%。本次受(shòu)让成功后，浙(zhè)商证券将成为国都证券(quàn)的第一大股东。

此前(qián)市场曾预期，浙商证(zhèng)券有可(kě)能会继续受让同方创投挂牌转让的国都证券股权，以扩大对国都证券的持股比例。不过截(jié)至目前，浙商证券方面还(hái)未有相关(guān)的公告发布。

某券商行业研究人士向记者表示，浙商证券(quàn)应该具备进一步收购国都证券股权的意愿，“因为20%的股权还是比(bǐ)较少，所以我感觉（继续(xù)收(shōu)购(gòu)）意愿还是蛮强的。”不过他也坦言(yán)，后续的收购动作何时落地，目前还不太好判断。

就浙(zhè)商证券拟收购国都证(zhèng)券19%股权，中信证券近日发布研报指出，国都证券现持(chí)有中欧(ōu)基(jī)金20%股(gǔ)权，是中欧(ōu)基(jī)金第二大股东。浙商证券对国都证券的并购在拓展浙(zhè)商证(zhèng)券京津冀地区布局的同时，对于优化浙商证券的资管能力具有重要(yào)作用。

中信证券(quàn)认为，目前(qián)其(qí)他资管业务收入排名行业位列中上游、持有大型公募基金股权且净资产相对较小的证券(quàn)公司同样因其资管业务优势而(ér)具备被并购(gòu)价值。

中信证券判断，由于监管鼓励(lì)与(yǔ)市场化并购(gòu)因(yīn)素并(bìng)存，证(zhèng)券行(xíng)业并购活动有望趋于活跃。相比头(tóu)部券商，一方(fāng)面，中小型机(jī)构可以通过(guò)收购具备相同特色且(qiě)存在一(yī)定互补性的同类型机构强化自身优势，构筑专业壁垒(lěi)；另一方(fāng)面，中小(xiǎo)型机构可对与优势(shì)业务存在协(xié)同效应的其他细分业(yè)务进行并购，在完(wán)善业务链条的同时，还能进一步提(tí)升优势产业竞争(zhēng)力(lì)。

国内证券行业诞生至今已36年(nián)有余，期(qī)间经历了四轮并购(gòu)浪潮，第(dì)一轮是1995年-2001年的“分业经营”并购潮，第二轮(lún)是2004-2006年的“综合治理”并购潮，第三轮是2008-2010年的“一参一控”并购潮，第(dì)四(sì)轮是(shì)2012年至今的“市场(chǎng)化扩张”并购潮。而前三轮并购浪潮主要由监(jiān)管政(zhèng)策或行国都证券股权再度被挂牌：第三大股东拟全部脱手，4.485亿股底价超10亿元业风险出清驱动，以市场化并购为辅(fǔ)，第四轮浪潮(cháo)则主要由(yóu)市场化扩张需(xū)求驱动。

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