碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？

　　9月6日，碳酸锂期货(huò)主力(lì)合约盘中一度跌破7万元/吨整(zhěng)数关口。截至当(dāng)日收盘，该合约以7.12万元/吨报收(shōu)，创(chuàng)上市以来历史(shǐ)新低。

　　多位业内人士告(gào)诉《证券日报》记者，8月份在以旧换(huàn)新政策驱(qū)动下，新能源汽车消费(fèi)表现(xiàn)亮(liàng)眼(yǎn)，带动锂电池需求持(chí)续提升，但(dàn)由于(yú)供给端产能充裕，碳(tàn)酸(suān)锂供(gōng)过于求的格局仍然存(cún)在。预计随(suí)着下游排(pái)产扩张及(jí)消费旺季驱动，碳酸锂(lǐ)未来有望加速去库存。

　　期货价(jià)格年内跌超(chāo)30%

　　数据显示，9月6日(rì)，碳酸锂(lǐ)期货主力合约盘中最低触(chù)及69700元/吨，截至当日收盘，该合约以71200元/吨(dūn)报收。而该(gāi)合约今年年(nián)初的报价为10.77万元/吨，以此(cǐ)计算，合(hé)约(yuē)价格(gé)年内跌幅已超过30%。

　　上海钢联新能源研究员郑晓(xiǎo)强向《证券日报》记者表示，碳酸锂价格下跌的主要(yào)原因是供应过剩。

　　事实上，当前碳酸锂供需两(liǎng)端正在持续改善(shàn)。供给(gěi)方面，国内产量有所下降(jiàng)，SMM最新(xīn)数据显示，国内碳酸锂(lǐ)周度产量已下滑(huá)至1.3万吨附近(jìn)；需求(qiú)方面，“金九银十(shí)”新能源汽(qì)车消费表现(xiàn)亮眼，带动锂电池需求持(chí)续提升(shēng)。

　　据中国(guó)有色金属工业(yè)协(xié)会锂业分会统计(jì)，2024年7月份，全国碳酸锂产量约5.3万吨，环比下降7.5%，8月份(fèn)国内锂盐厂开工率明显下(xià)降。根据SMM数据，6份月至8月份国(guó)内(nèi)冶炼端开工率分别为63%、57%、54%，预(yù)期的减产行(xíng)为正逐步兑现。

　　“需求方面，随着‘金九银十’来临，电动车消费表现较好，且后续多(duō)地的置(zhì)换更新补贴将陆续碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？出炉，可(kě)以起到强化(huà)消(xiāo)费者换购电动车意愿的作用，有助于加深旺(wàng)季成(chéng)色，故9月(yuè)份碳酸锂需求存在一定支撑。”中信建投期(qī)货分析(xī)师(shī)张维鑫向《证券日报》记者表示(shì)。

　　“在产销旺季(jì)背景下，碳酸锂(lǐ)库存增长速度(dù)放缓，SMM最新数据显(xiǎn)示，碳酸锂周度库存已表现为去库。而近期(qī)行(xíng)业内利好因素偏多(duō)，例如，新项目投(tóu)产延后、澳矿(kuàng)指引下调矿山产量预期、8月份新能源乘用车(chē)零售高增长等。”张维鑫表示，碳酸锂在长期下跌中或已被充分定价。

　　“‘金九银十’的销售(shòu)热潮(cháo)已经反映到(dào)了终端数据中，目前的锂电池库销比（累计库存/时限内销售均值）在持(chí)续下降。”郑晓强说。

　　矿企多措(cuò)并举保盈利

　　综(zōng)合来看，尽管近期(qī)供需两端有所改善，但多位业内人士认为(wèi)，碳酸锂(lǐ)中长期(qī)供给过剩的背景下，市场震荡运行概率较(jiào)大。

　　此外，当前的锂价已经逼近不少自有矿企的(de)生产成本线(xiàn)，如何保住盈(yíng)利正成为锂矿企业普遍(biàn)面临的问题。

　　“目前盐湖端生产成本在3.5万元/吨至5.5万(wàn)元/吨之间(jiān)；锂辉石端一体化产线成本在5万元/吨至7万元/吨之(zhī)间(jiān)；云(yún)母(mǔ)一体化产线(xiàn)成本在6万元/吨至8万(wàn)元/吨之间。”郑晓强(qiáng)表示，矿企有一定的盈利压力。

　碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？　据了解，一些矿企在主动暂停高(gāo)成本矿山的开(kāi)采、加大成本控制以及优化开采工(gōng)艺(yì)的同时，也在(zài)积极运用套期保值工具，为企业盈利提供保障。

　　“矿山端情况有一些分化，新开的矿山（非洲居(jū)多）由于没有前期的资本(běn)积累，且设备折旧(jiù)损耗较高，导(dǎo)致目前价格与生产利润倒挂(guà)，只能暂时(shí)停产。”郑晓强表示，而一些老牌矿山由于开(kāi)发较早，设备折旧等费用已均摊较多，且此前已(yǐ)经有了一定的(de)资本积累(lèi)，目前出货压力不大(dà)，暂无大规模减、停产计划。

　　作为锂矿行业(yè)的“新人”，紫金矿业相关负责人在8月(yuè)底的业绩说明(míng)会上表示，在当(dāng)前碳酸锂价格水平下，公司难以完成2024年(nián)年初制定的碳酸锂当(dāng)量产量指引。

　　同(tóng)时，不少锂企也在持续探索碳酸锂(lǐ)套期保值。例如，雅化集团8月份表(biǎo)示，由于锂盐产品价格(gé)波动巨大，为降低(dī)产品价格波动给公司(sī)带来的经营(yíng)风险，保持公司经营(yíng)业(yè)绩持续、稳定，公司拟根据生产经营计划(huà)择机(jī)开展套期保(bǎo)值(zhí)业务，有效降低产品市场(chǎng)价格(gé)波动风(fēng)险，保障主营业务稳(wěn)步发展(zhǎn)。

　　“不少锂(lǐ)盐企业因前(q碳酸锂主力合约盘中跌破7万元每吨未来有望加速去库存？ián)期做了充足产品套保，近(jìn)期价格(gé)下跌也并(bìng)不影响其产能(néng)计划。”郑晓强说。

　　此外，永(yǒng)兴材料表示，2024年上半年，公(gōng)司碳酸(suān)锂单吨营业(yè)成本仅为5万元，同比降本10%以上。报告期内，公司做了原矿精准开采和(hé)分类、选矿产率和收率提(tí)升技术突破、优化冶(yě)炼工艺配方、提高冶炼收率和转晶率、优化采购方式、增加副产品(pǐn)销售收入等一系列工作。未来降本的重(zhòng)点，主要是持续进行技术研(yán)发，进一步提高锂的收率和加强副产品综合利用技术研发。

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