德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资

　　界面新闻记者 | 刘晨光(guāng)

　　家族办公室(shì)一直是一个(gè)热门的话题。

　　9月10日，德勤民营企(qǐ)业(yè)与私人客户服务和万方家族办公室(shì)联合发布《家(jiā)族办公室洞察系列-亚(yà)太区》研究报(bào)告（以下简称报告）。

　　2023年(nián)，亚太地区以(yǐ)4.6%的(de)GDP增(zēng)长率(lǜ)展现出了经济(jì)韧性，主(zhǔ)要得益于强劲(jìn)的
内需以及中国、印度等主要经(jīng)济体的复苏。资本投资前景的改善以及区(qū)域通胀下降的加速开拓了通往经(jīng)济“软着陆”的道路，也为(wèi)2024年货 币政策(cè)的调整提供了空间。

　　报告涵盖亚太区十大家族办公室趋势，并展现区内家族办公室(shì)行业的最新格局。研究访问区(qū)内(nèi)89间单一家族办公室，发现地缘政治及(jí)市场不(bù)确定(dìng)性因素无阻家族办公室保持(chí)乐观。有84%家族办公(gōng)室预期(qī)今年家族财富会增加(jiā)，另有77%预期其资产管理规模（AUM）会录得增长。与全球同行相比，亚太区(qū)家族办公室更倾向进行扩张，有48%亚(yà)太(tài)区家族办公室计划增加使用第三方(fāng)服务，较(jiào)全球平均34%高。

　　第一，面对 不确定性仍保(bǎo)持乐观。家族办公室总体持乐观态度。其中77%的家族办公室预计他们的资产管理规模（AUM）将(jiāng)在2024年持续增长，84%预(yù)计家族财富会(huì)增加。鉴于这(zhè)些增长前景(jǐng)，超过四成的家族办公室计划今年扩招（43%），拓展服务类型(xíng)（38%），并进一步使(shǐ)用第三方外(wài)包服务（48%）。

　　“展望家族办公室的未来，我预计服务提供商(shāng)将(jiāng)随着财(cái)富持有者数量的增加而
增 长，从而为家族办公室带来更多发(fā)展机(jī)遇。然而，有关这一领域是(shì)否能实现标准 化的担忧将始(shǐ)终存在。”一位私人(rén)办公室首席投资官表示(shì)。

　　第二(èr)，风险管
理备受关注。2024年三(sān)大(dà)主(zhǔ)要市场风险(xiǎn)是潜在的全球(qiú)经济衰退（73%的受访(fǎng)者提及），地缘政治（55%），和通货膨胀（44%）。因此，67%的受访者将投资风(fēng)险管理列为2024年的(de)战略优先事项，其次为投资治(zhì)理和估(gū)值政策（53%）。

　　报 告指出，由(yóu)于调研主 要在2023年四季度进行(xíng)，彼时经济前景被更(gèng)多的不(bù)确定性笼罩，73%的受访者将潜 在的全球(qiú)经济衰退列为最主(zhǔ)要的(de)市场风险(xiǎn)。但步入2024年下半年，通胀压力(lì)持 续缓解，亚太地(dì)区央行(xíng)下调利率的市场预期使(shǐ)得短期前景有所好转。

德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资yle="font-L">　　近年来，亚太地区的(de)家族办公室(shì)更倾向于采取保守的投资策略(lüè)，在财富保值和(hé)增值之间保(bǎo)持平衡。2022年，亚太地(dì)区有(yǒu)28%的家族办公室将财富保值视为他们的(de)首要投资目(mù)标，而全球平均水平(píng)为(wèi)18%。今年，亚太地区24%的家族办公室表示将进一步
转向以保值为导
向的(de)投资策略，但更大比例(lì)（34%）的家族办公室(shì)表示，随着疫后经济前景(jǐng)好(hǎo)转，他们希望(wàng)更多地转向侧重(zhòng)增值的策略(lüè)。

　　第三，看好股票和房地产投资 。2023年，家族办公室主要持有 的资产(chǎn)类别是股票（25%）、私募股权和私募信贷/直接(jiē)借(jiè)贷（21%）、房地产（19%）和固定收益(yì)（19%），共计超过五分之四（84%）的平均家族(zú)办公室投资组合。今年，近30%的家族 办公室计划增(zēng)持(chí)发(fā)达德勤：八成以上受访亚太家族办公室认为财富会增加，看好股票和房地产投资市场股票和房地产，以便发挥他们多元化投资的能力。也有相(xiāng)似比例的家族办公室(shì)计划减持现金/现金等价物，伺机等(děng)待投资机会。

　　报告指出，房地产一直是亚太(tài)地区热门的投资品类。一个关键原因是许多亚太(tài)地(dì)区(qū)家(jiā)族(zú)通过房地产积累了(le)财富，并在该领域积累了行(xíng)业 专 精和存量投资(zī)。此外，房地产也被广泛认为是(shì)一种(zhǒng)长期抵(dǐ)御通货膨胀的资
产，进一步提升了(le)该(gāi)资产品类(lèi)的(de)吸引力。

　　亚太(tài)地区家族办公室(shì)计划今年增加配置的资产类别主要包(bāo)括发(fā)达市场股票、房地产、对冲基金、私
募信贷/直接借贷，以及加密货币。他们还逐渐摆(bǎi)脱过去 几(jǐ)年的观望态度，计划减持现
金仓位，转而追求更具增长潜力的投资。

　　报告指出，虽(suī)然加密货币仅(jǐn)占平均投资组合的1%，但鉴于全(quán)球更多监管机构的支持，以及美国批准基于加密货币的 交易所交易基金(jīn)（ETFs）上市，近四分之一的家族办公室(shì)表示(shì)有兴趣增持(chí)这一领域。

　　第(dì)四，分散投资需求驱
动海外布局。报告(gào)指出，目(mù)前亚(yà)太地区家族办公室平均有32%的投资配置在亚(yà)太地区以外。超过五分之(zhī)一的家(jiā)族办公室计划今(jīn)年增加在北美（23%）和中东（21%）地区(qū)的 投资配(pèi)置。

　　第五，可持续投资热。亚(yà)太地区超过一半（52%）的家(jiā)族办公室正在参(cān)与可持续(xù)投(tóu)资，其致力于(yú)可持(chí)续发展的投资占(zhàn)比预计在未(wèi)来(lái)五年内从(cóng)13%增加到24%，增长近(jìn)一倍。家(jiā)族办公室关注的首要主题是良好健康和福祉、清洁能源(yuán)和气候行动(dòng)。

　　第六，专业化程度不断提升。第七，制(zhì)定继(jì)任计划，超过三(sān)分之(zhī)一（38%）的家族(zú)办公室将(jiāng)制定继任计(jì)划列 为
今年的首(shǒu)要任务。

　　有意思的是，第八趋(qū)势是对下一代家族成员接班缺(quē)乏信(xìn)心。69%的受访者表示，他们(men)希望下一代(dài)能够在代际交替后执掌家(jiā)族办公室。然而，仍有(yǒu)大(dà)部分家族办公室对下(xià)一代(dài)接班缺乏信心，他们担心下一代缺乏资历（36%），以及对家族办公活动缺(quē)乏兴趣（23%）

　　另外，今年超过(guò)一半（53%）的家族办公室正在制定或已推出技术战(zhàn)略。接近四分(fēn)之一（24%）的家(jiā)族办公(gōng)室在过(guò)去12-24个月内(nèi)遭遇过网络攻击。约五分之一（18%）的(de)家族 办公(gōng)室将网络攻击(jī)视为今年(nián)的核心(xīn)风险，因此当前正是时(shí)候采取预防措施的时机，有20%的家族办公室表示正在建立(lì)网络安(ān)全策略。

　　万方家族办公
室副集团(tuán)首席执行官(guān)曹伟超表示：“随着美联储减息(xī)预期(qī)升温，亚(yà)太区家族办公(gōng)室在平衡风险意识的同时，积(jī)极探索新的(de)投资机会以及(jí)更多的海外投(tóu)资。亚太区家(jiā)族办公(gōng)室除了透过股(gǔ)市(shì)重返增长(zhǎng)型投资，他(tā)们还(hái)透过增加对私募(mù)股权、私募信贷、对冲(chōng)基金以及数字资产的投资，引领市场趋势。策略性多元化投资将(jiāng)持续帮助亚太区家族办公(gōng)室降低风险、增(zēng)强稳定性，以(yǐ)及(jí)把握增(zēng)长机遇。”

责任编辑：何松琳

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