上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼

　　近日，多家期货公司上半年经营情况揭晓。从半年经营数(shù)据来看，在手续费减少、利率下调等因素的影(yǐng)响下，多(duō)数期货公司的(de)经纪业务表现不佳，上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼净利润普遍出现下滑。

　　据(jù)期货日报记者不完全统计，21家AA级期货公司上半(bàn)年合计(jì)实现(xiàn)净利润34.48亿元，较去年同期(qī)下滑14%。

　　竞争加剧，多数期货公司(sī)净利润(rùn)下滑

　　2023年的22家(jiā)AA级期货公司中，除新湖期(qī)货外，其他21家期货公(gōng)司上半年的经营(yíng)业绩(jì)均(jūn)对外披露。整体来看，上半(bàn)年，在手续费(fèi)减收、利率(lǜ)下调等因素影响下，期货公司的经纪业务表现(xiàn)不佳，不少期货公司业绩因此出现下滑。

　　从经营数据(jù)看，21家AA级期货公司合(hé)计(jì)营收569.34亿元，其(qí)中有12家期货公司营收实现同比增长(zhǎng)；合(hé)计净利润则出现下滑，较去年同(tóng)期下滑14%。

　　从营(yíng)收规模看，永安期货、银河期货、浙商期货、国泰君安期货、中信期(qī)货排(pái)名(míng)前五。营收增(zēng)速最快的是申银万国期(qī)货，同比增长136.81%。有9家(jiā)期货公(gōng)司营收出现下滑。

　　净(jìng)利润方面，上述21家AA级期货公司中，仅(jǐn)5家期货公(gōng)司实(shí)现同比增长，分别是宏源期货、申银万国期货、南华期货、瑞达期(qī)货、中信期货；有16家公司(sī)同比下滑，占比76%。其中，净利润增速最(zuì)快的是宏源(yuán)期货，同比增长164%。共有(yǒu)15家期货公司净利(lì)润超过1亿元。其中，中信期货、国泰君安期货、永安期货排名前(qián)三，上半年净利润分别为4.57亿元、3.26亿元、3.08亿元。

　　上半年，行业头(tóu)部公司的经营状况不理想，中小期货公司(sī)也(yě)举步维艰。在新三板挂(guà)牌的13家期货公司中，有8家上半年实现了盈利。实现盈利较多的(de)是长江期货和创元期(qī)货，分别盈利3105万(wàn)元、2113万元。

　　对于行业整体经营(yíng)状况(kuàng)不佳的(de)原(yuán)因，南(nán)华期货在年报中表示，上半年受交易(yì)所返(fǎn)还政策调整、行(xíng)业(yè)竞争加剧及(jí)低利率环境影响，期货行业传统经纪业(yè)务发展遇到挑战。而在当(dāng)前低利率环境下，期货公司利息收入也(yě)面临收缩(suō)，对(duì)以传统业务为主的期(qī)货行业产生一定冲击。

　　中国期货业协(xié)会的数据显示，1—6月(yuè)全国(guó)期(qī)货市场累计成交量为34.60亿手，同比下降12.43%；累(lèi)计成交(jiāo)额为281.51万亿元，同比增长7.40%。截至2上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼024年(nián)6月末，期货行业客户(hù)权益规模13929.48亿元(yuán)，较上(shàng)年末下降2.1%。期货(huò)行业7月的成交数据延续下滑态势，7月全国期货交易市场(chǎng)成交量(liàng)为7.11亿(yì)手(shǒu)，同比下降13.53%；成交额为41.71万亿元，同比下降12.62%。

　　2024年1—6月，全(quán)国150家期货公司母公司（不包含各类子公司）共实现营业收入 179.76亿元，较(jiào)去年同期的186.87亿元下降3.81%；共实现净(jìng)利(lì)润(rùn)38.44亿元，较去年同(tóng)期的49.57亿元下降22.45%。

　　虽然(rán)上(shàng)半年(nián)期货行业整体业绩下滑，但记者发现，上(shàng)市期货公司(sī)的业绩降幅明显小(xiǎo)于行(xíng)业整体情况。在A股上市的4家期货公司，上半年(nián)实现营业收入167.78亿(yì)元，较去年同(tóng)期的166.28亿元增长0.91%；实现净利润6.88亿元，较去年同期的7.05亿元(yuán)下降2.4%。

　　境(jìng)外业务及风险管理业(yè)务贡献显著

　　在行业业绩整体下滑的背景下，3家上市期(qī)货公(gōng)司实现(xiàn)了逆势(shì)增长。据记者了解，境外(wài)业务和风险管理(lǐ)业务是这(zhè)些公司业绩逆势增长的主要推动因素。

　　以国(guó)际化布局最早的南华期货为例，上半年该公司(sī)实现营业收入26.38亿元，同比下降16.14%；净利润2.30亿(yì)元，同比增长36.73%。其中，南(nán)华期货(huò)上半(bàn)年(nián)的经(jīng)纪业务和风险管理业务表现一般。上半年，该公司境内手续费及佣(yōng)金净收入为1.65亿元，同比(bǐ)下降19.89%；场外衍生品(pǐn)业务新增名义本金324.65亿(yì)元，同比下(xià)降23.70%。不过，南华期货的财富管理业务和境外业务表现亮眼。财富管理业务(wù)方面(miàn)，半年(nián)报显示，2024年上半年，公司公募基金管理规(guī)模为214.22亿元，同比增加20.54%。境外业务方(fāng)面，半年报显示(shì)，公司全资子(zi)公(gōng)司横华国际2024年(nián)上半年实现营业收入3.21亿(yì)元，净利润2.00亿元，利(lì)润率高(gāo)达62.30%。

　　此外，半年(nián)报显(xiǎn)示，2024年上(shàng)半年(nián)，南(nán)华期货持续深化境内外(wài)一体化(huà)管理，完善全(quán)球(qiú)布局，以满足“一(yī)带一路”发展需求、服务中国企业“走出去”和境外投资者“引进来”为切(qiè)入点(diǎn)，强化业务能力和投资者服务能力，并逐(zhú)步探索适(shì)合国际市场经营管(guǎn)理的体制机制、风控体系，通过自身核心特色业务提升国际市场影响(xiǎng)力。境(jìng)外期(qī)货业务方面，公(gōng)司围绕巩(gǒng)固和提升自主(zhǔ)清(qīng)算体系优势，强化体系内各地区(qū)清算资质的协(xié)同运用，打通(tōng上半年传统业务遇挑战！“第一梯队”期货公司超七成净利同比下滑！这些业务表现亮眼)不同市场之间的渠道，实现了境外期货业务良好的发展(zhǎn)态(tài)势，业务规模(mó)保持(chí)稳健增长。境外资管业务方面，公司围绕香港和新加坡两地的资管业务牌照，积极探索海外财富管理模式和经验(yàn)，满足投资者多元化的资产配置需(xū)求。同时，通过QFII和RQFII资质，为境外客户参与中(zhōng)国境内期货(huò)市场提供(gōng)渠道及配套服务，完善“引进来”的运作机制(zhì)。

　　瑞达期货方面，半年报显(xiǎn)示，今年上半年该(gāi)公司实现营(yíng)业收入10.02亿元，同比增长65.44%；实现净利润1.37亿元，同比增长16.60%。瑞达期(qī)货的境外业务规模也呈现出(chū)高速增长态势。半年(nián)报显示(shì)，该(gāi)公司全资子公(gōng)司瑞达国际金融股份有限公司(sī)上(shàng)半年境外业务实现收入1064.96万元，较上年同期增长160.1%。

　　记者梳理发现(xiàn)，瑞达期货上半年业绩增长主要(yào)来自风险管理业(yè)务的贡献。瑞达期货半年(nián)报显示，公司今年上半(bàn)年风险管(guǎn)理业务实现(xiàn)营收7.03亿元，同比大增167.09%。其中，公司子公司瑞达新控场外(wài)衍生品交易实际名义(yì)本金539.89亿元，同比增长37.83%；权利金收入1.44亿元，同比增长63.05%。

　　不过，对于上(shàng)半年瑞达期货风险管理业务的增长，也有(yǒu)市场人士认(rèn)为更多是一种恢复(fù)性增长(zhǎng)。瑞达期货2023年半年报显示，该公司2023年上半年风(fēng)险管理业务实(shí)现营业收(shōu)入2.63亿元，较2022年同期下降65.45%。

　　事实上，作为服务实体经济的重要(yào)抓手，期货风险管理公司近(jìn)年来业(yè)务(wù)规(guī)模持续(xù)扩(kuò)张，在为众多实体企业(yè)提供风险管理解决(jué)方案(àn)的同时，也成为期货公司实(shí)现差异化发展的新引擎。数据(jù)显示(shì)，在母公司经纪业务发展遇阻的背(bèi)景下，期货风险管理(lǐ)公(gōng)司继续实现(xiàn)快速发展。今(jīn)年(nián)上半年，期货风险管(guǎn)理公司累(lèi)计实现营业(yè)收入1135.19亿元，同比(bǐ)增(zēng)长4.7%；净利(lì)润8.53亿元，同比增(zēng)长6.9%。其中，今年(nián)6月期货风险管理公(gōng)司单月(yuè)实(shí)现净利润7.70亿元。

　　期货风险管理公司主要业务(wù)包括仓单服务、场外衍生品(pǐn)以及基差贸易。中期协的数据显示，今年6月，期货风险管理公司为中(zhōng)小微企业提供仓单服务累计规模为64.96亿元，主要分布(bù)于能(néng)源化工、农产品板块；2024年(nián)已完结(jié)业务为中小微企业累计提供资金(jīn)支持规模为29.90亿元，累计服务中小微企业(yè)486家次。

　　海通证券研究(jiū)所分析认为，在期货经纪业(yè)务同质化竞争激烈、行业佣金(jīn)费率面临下行压力等环境下，向以(yǐ)风险(xiǎn)管理业务为代表的创新业务(wù)转型是期货公司发展的重要方向(xiàng)。预计未来风险管理业务对期货行业营(yíng)收(shōu)及利润的贡献将进(jìn)一步提升。

　　（文(wén)章来源(yuán)：期货日报）

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