喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　上市公司半年报披露完毕(bì)，基金投顾机构的(de)“成(chéng)绩单”也随之揭晓。

　　今年上半年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效(xiào)应减弱，蚂蚁基金、招商银行等头(tóu)部代销机构(gòu)的盈利能力下滑(huá)，基金投顾机构又能否(fǒu)幸免？

　　从半年(nián)报数据来看，尽(jǐn)管一些(xiē)机构(gòu)的基金投顾(gù)业务规模较去年末减少，但仍有(yǒu)些机构(gòu)通过适应市场变化，适(shì)当丰富策略组合(hé)、优化业务模式、深(shēn)入了解投资者需求、提(tí)供更优(yōu)质的服务(wù)，给(gěi)投资者带来了不错的持有(yǒu)体验，规模出(chū)现逆势增长(zhǎng)。

　　上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　基金投顾机构上(shàng)半年规模增减各不相同，可谓有人欢(huān)喜有(yǒu)人忧。

　　国投(tóu)资本半年(nián)报显示，旗下子公司国投证(zhèng)券的(de)基金投顾业务上半年(nián)末保有资产为8.88亿元(yuán)，较去年末的10.9亿元下降18.5%。

　　无独有偶，国联证券半年(nián)报(bào)数据显示，截至上半年(nián)末，该机构基金投顾的授权账户资产规(guī)模为69.58亿元，较(jiào)去(qù)年末的65.94亿元，下滑了5.5%。

　　“上半年基金投顾(gù)业务不好做。在投资者(zhě)的角度，投资者对基金投顾的概念接受(shòu)度不高(gāo)，在信任建立的过程中又遇到了(le)市(shì)场震荡，信(xìn)任自然受到了一定的影响，导致部分机构的规模萎(wēi)缩。”有基金投顾机构人士说。

　　与此同时(shí)，另一些机构的规模却在(zài)逆势增长。东方证券半年报显示，其基金投顾业(yè)务上半年末规模依(yī)然较大，约为人民币146亿元，较去年末(mò)增长(zhǎng)1.67%；招商证券基(jī)金投顾业务“e招投”的金融产品上半(bàn)年末的保有规模为63.14亿元，也较2023年末增(zēng)长35.61%。

　　东方证(zhèng)券半年报截图

　　值得注意的是，在规模增减不一的情况下，许多基金投顾(gù)的签约客户数在(zài)增长(zhǎng)。比如基金投顾(gù)业务保(bǎo)有规模下滑的国投证券(quàn)，其(qí)上(shàng)半年新增了签约客户数4333户。国联证券(quàn)的基金投顾总签约客户数从(cóng)去年末的30.02万户(hù)增至今年上半年末的(de)31.94万户；招商证券的基金投顾累计(jì)签约客户数7.08万(wàn)户，较2023年末增长20.82%。

　　上述基金(jīn)投顾机构人士表示，在这两年新(xīn)增的(de)投(tóu)顾用(yòng)户中，部分人的投资诉求和基金(jīn)投顾的性质其实是不一致的，但是在市场波动之下，用户(hù)赎回的情况(kuàng)较多，投顾机构要抵御(yù)赎回就得吸引更多的(de)资金。一(yī)线员工背负这样的考核，容易导致(zhì)销售(shòu)动作变形(xíng)，新增的用(yòng)户若对投顾产(chǎn)品的理(lǐ)解存在偏(piān)差，很可能影响后续持有体验，进而导致资金“来了又走”。

　　“目前，大多(duō)数机构(gòu)仍处在从销售思维向买(mǎi)方(fāng)思维转型的过程中，买方投顾体(tǐ)系尚未建立，重产品轻服务的情况仍然(rán)存在。”上述人士表示。

　　不过，一些体验到基金投顾(gù)“好处”的用户，正在加大复购率。

　　比(bǐ)如申万宏源基金2024年(nián)上半年公募基金投顾累(lèi)计(jì)签约客户超7万人，累计复(fù)投率达超过90%；东方证券的半年报也显示，其投(tóu)顾用户的留存率达到64%，复购率为77%，客户盈利情况好于单(dān)产品投资，实现了“客户收益优于组合表现，组合优于市场表现”的结果。

　　多维出力提振基金投顾业务

　　在较为困难的基金投顾发展环境下，各(gè)大机构正在从多方面(miàn)提振基金投顾业务，比如丰(fēng)富投顾组合、优化业务模式、加大(dà)对投资者的(de)了(le)解、提(tí)供(gōng)更优质的服务等。

　　部分基金(jīn)投顾机构，上半年(nián)在市场变化(huà)下，丰富投顾组合，并(bìng)优化了业务模式。

　　以华宝(bǎo)证券(quàn)为例，去年以来，该机构围(wéi)绕低利率环境下的投(tóu)资主题，做了很多组合(hé)层(céng)面的布局，包括权益低波策略、多元资产配置策略、债券策略等，以捕(bǔ)捉市场机会。

　　同时，其采用了“标准策(cè)略组合”（Model Portfolios）的模式为客户开展定(dìng)制业务。即允许分支机构(gòu)及合作代销机构围绕标准组合进行具体“定制”。而该(gāi)机构则(zé)会在策略层面进行持续(xù)的调优(yōu)，同时结(jié)合客(kè)户反(fǎn)馈，对组合(hé)的(de)发(fā)车、运营机制进行打磨。据悉(xī)，相(xiāng)较(jiào)去年末，该机构基金投(tóu)顾管理规模今年前(qián)8个月累计增长接近三成，现已突破40亿元。

　　“作(zuò)为基金投顾机构，不同的基金投顾组合是否能形成完整的‘策略矩阵’很重要。‘策(cè)略矩(jǔ)阵’并不意味着组合数(shù)量越多越好，而在(zài)于是否布(bù)局在符(fú)合未来投资方向的重要领域，是否能在投资(zī)机会来临(lín)时，都有能对应的(de)组合，最终让客户(hù)的资(zī)产在不同(tóng)组合(hé)之间做好配比。”华宝(bǎo)证(zhèng)券基金投顾业(yè)务相关负责(zé)人说。

　　与此同时，多家(jiā)基(jī)金投顾机构还在加大对客户的(de)深入了解，以便提(tí)供更为适合投资(zī)人的策(cè)略组合。

　　比如基金投顾机构盈米基金，今年，该机构引入了晨星的海外成熟问卷，用科学的KYC、KYP和账户诊断的方法改善客户资产结构；成立专门的解决方(fāng)案团队深入一线洞察、挖掘(jué)、整合客户的需求等。

　　“在(zài)低迷市场环境下，客户更需要资产的保值增值，更需要专(zhuān)业的投顾服务。通过细分客群和(hé)契合客户场景的投教与(yǔ)互动，提供适合客户的资金规划和多资产、多(duō)策略的配置方案，基金投顾可以帮(bāng)助客(kè)户一起熬过波动(dòng)与困顿，等(děng)待(dài)市(shì)场回暖。”盈米基(jī)金相关人士说。

　　除此之外，业内基于互(hù)联网和AI数智化的基金投顾服务也在不断升级。

　　“仍然看好未来互联网和AI数智化的(de)潜力。从盈米基金的平台数据来看，同一组别的投顾团队单个顾问的人(rén)均服务客户数量高达(dá)300人(rén)。这意味着，在(zài)中国，未来(lái)需要通(tōng)过数字化技(jì)术来提高投顾的服务(wù)效(xiào)率与服务质量。”上述(shù)盈米基金相关人士说。

责任编辑：杨红卜

上市公司半年报披露完(wán)毕，基(jī)金(jīn)投顾(gù)机构的“成绩(jì)单”也随之揭晓。

今年上半年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效应减弱，蚂蚁基金、招商银行等头部代(dài)销机构的盈利能力下(xià)滑，基金(jīn)投顾机构又能否幸免？

从半年报数据来看，尽管一些(xiē)机构的(de)基(jī)金(jīn)投顾业(yè)务规模较去年末减少，但仍有些机构通过适应市场变化，适当(dāng)丰富(fù)策略组合、优化业务模式、深(shēn喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓)入了解投资者需(xū)求、提供更优质(zhì)的服务，给投资者带来了不错的持有(yǒu)体验，规模(mó)出现逆势增长。

上半年基金投顾“成绩(jì)单”揭晓

基金(jīn)投顾机构上半年规模增减各不(bù)相(xiāng)同，可谓有人欢喜有人忧。

国投资本半年报(bào)显(xiǎn)示，旗下子(zi)公司(sī)国(guó)投证券的(de)基金投顾业务上半(bàn)年末保(bǎo)有(yǒu)资产为8.88亿元，较(jiào)去(qù)年末的10.9亿元下降18.5%。

无(wú)独有偶，国联证券半(bàn)年报(bào)数据显示(shì)，截至上半年末(mò)，该机构基金投(tóu)顾的授权账户资产规模为69.58亿(yì)元，较去年末的65.94亿元，下滑(huá)了5.5%。

“上半年基(jī)金投顾业务不好做。在投资(zī)者(zhě)的角度，投资者对基金(jīn)投顾(gù)的概念接(jiē)受度不高，在信任建(jiàn)立的过程中又遇到了市场(chǎng)震荡(dàng)，信任自然受(shòu)到了一(yī)定的影响，导(dǎo)致部分机构的规模萎缩。”有基金投(tóu)顾机构人(rén)士说。

与此同时，另一些机构的规模却在逆势增长。东方证券半年报(bào)显示(shì)，其基金投顾业务(wù)上半年末规模依然较大(dà)，约为人民(mín)币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证(zhèng)券基金投顾(gù)业务“e招投(tóu)”的(de)金(jīn)融产品上(shàng)半年末的(de)保有规模为(wèi)63.14亿元，也较2023年末增长35.61%。

东方证券半年报截图

值(zhí)得注意(yì)的是，在规模(mó)增减不一的情况下，许多基金投顾的签约客户数(shù)在增长。比如基金投顾业务保有规模(mó)下(xià)滑(huá)的国投(tóu)证券，其上半年新增了签约客户数4333户。国联证券的基金投(tóu)顾总签约客户(hù)数从去(qù)年末的(de)30.02万户增至今年上半年(nián)末的31.94万户；招商(shāng)证券的基金投顾(gù)累计签约客户数(shù)7.08万(wàn)户，较2023年末(mò)增长20.82%。

上述基金投顾机构人士表示，在这两年新增的投顾用户中，部分人的投(tóu)资诉求和基金(jīn)投(tóu)顾的性质其实是不一致的，但是(shì)在市场波动之下，用(yòng)户赎回的情(qíng)况较多，投顾机构(gòu)要(yào)抵御赎(shú)回就得吸引更多的资金。一线(xiàn)员工背负这样的考核，容易导致销售动作变形，新增的用户若对投顾产品的理(lǐ)解存在偏(piān)差，很可能影响后续(xù)持有体验，进(jìn)而导致资金“来了又走(zǒu)”。

“目前，大多(duō)数机构仍(réng)处在从销售思维向买方思维(wéi)转型的(de)过程(chéng)中，买(mǎi)方投顾体系(xì)尚未建立，重产品轻(qīng)服务的情况(kuàng)仍然存在。”上述人士表示。

不(bù)过，一些(xiē)体验到基金投顾“好处”的用户，正在(zài)加大(dà)复购率。

比如申万宏源(yuán)基金2024年上半年(nián)公募基金投顾累计签(qiān)约客户超7万人，累计复投率达超过90%；东方证券的半年报也显示，其投(tóu)顾用户的留(liú)存(cún)率达到64%，复购率(lǜ)为77%，客户盈利情况好于单产品投资，实现了“客户收益优于(yú)组合表现，组(zǔ)合(hé)优于市场表现”的结果。

多维出力提振基金投顾业(yè)务(wù)

在较为困难的基金(jīn)投顾发展环境下，各大机构正(zhèng)在从多方面提振基金投顾业(yè)务，比如丰富投顾组合、优化业(yè)务模式(shì)、加大对投资者的了解、提供(gōng)更优质的服务等。

部分基金投顾机构，上半年在市场(chǎng)变化下(xià)，丰(fēng)富投顾组合，并优(yōu)化了业务(wù)模(mó)式。

以华宝证券为例，去年以来，该机(jī)构围绕低利率环境下的投资主题，做了很多组合层面的布局，包括权益低波策略、多元资产配(pèi)置策略、债券(quàn)策(cè)略等，以(yǐ)捕捉市场机会。

同时，其采用了“标准策略组(zǔ)合”（Model Portfolios）的(de)模式(shì)为客户开展定制业(yè)务。即允许分支机(jī)构(gòu)及合作代销机构围绕标准(zhǔn)组(zǔ)合进行具体“定制”。而该机构(gòu)则会在策略(lüè)层面进(jìn)行(xíng)持续的调优，同时结合客户反馈(kuì)，对组(zǔ)合的发车、运营机制进(jìn)行打磨。据悉(xī)，相较去年末，该机构基金投顾管理规模今年前8个月累计(jì)增长接近三成，现已突破40亿元。

“作为(wèi)基金投顾机构，不同的基金投顾组合是否能形成完(wán)整的‘策略矩阵’很重要。‘策略矩阵’并不意(yì)味着组合(hé)数量越多越好，而(ér)在于是否布局在符(fú)合(hé)未来投(tóu)资方向的重要(yào)领域，是(shì)否能在投资机会(huì)来临时，都有能对应(yīng)的组合(hé)，最终让客(kè)户的资产在不同组合之间做好配比。”华宝证券基(jī)金投(tóu)顾业务相(xiāng)关负责人说(shuō)。

与此同时，多家(jiā)基金投顾机构还在加大对客户的深入了解，以便提供更为适合投资人的策略组合。

比如基金投顾机构盈米基金，今(jīn)年(nián)，该机构引入了晨(chén)星的海外成熟问卷，用科学的KYC、KYP和账户诊(zhěn)断的方法(fǎ)改善(shàn)客户资产结构；成立专门的(de)解决方案团队深入(rù)一线洞察、挖(wā)掘(jué)、整(zhěng)合客户的需求等。

“在低迷市场环境下(xià)，客(kè)户更需要(yào)资产(chǎn)的保值增值，更需要专业的投顾服务。通过细分客群和(hé)契合客户(hù)场景的(de)投教与互动，提供适合客户的资金规划和多(duō)资产、多策略的配置方案，基金(jīn喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓)投顾可以帮(bāng)助客户一起熬过波动与困顿，等(děng)待市场回暖(nuǎn)。”盈米(mǐ)基金相(xiāng)关人士说。

除此之外，业(yè)内基于互(hù)联网和AI数(shù)智化的基金投顾服(fú)务(wù)也在不断(duàn)升(shēng)级。

“仍然看好未(wèi)来互联网和AI数智化的(de)潜力。从盈米基金的平台数据来看，同一组别的投顾团队单个顾问(wèn)的人均服务客户数量高达(dá)300人。这意(yì)味着，在(zài)中国，未来需(xū)要(yào)通过数(shù)字化技(jì)术来提高投(tóu)顾的服务效率与服务质量。”上述盈米基金相关人士说。

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