净利润下滑 48%，汽车巨头怎么了？

　　来源：尺度商业

　　上市12年来每个报告(gào)期都实现盈利(lì)，扣非净利润均为正值，广汽集团这一纪录在2024年上半年被打破了，这究竟是(shì)怎么回事？

　　近期，广汽集团发布了2024半年(nián)报。报告(gào)显示，今年(nián)上半年，广汽(qì)集团实现营收458.08亿元(yuán)，较2023年净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？同期下降了25.62%；实现归(guī)母净利润为15.16亿(yì)元，同(tóng)比下降了48.88%；实现扣非净利润为-3.38亿元，上市12年来首次(cì)为负值。

　　作为中国汽车市场龙头企业，广汽集(jí)团扣非净利润(rùn)如此变化，这背后的(de)原因究竟是什么呢？

　　上市12年来(lái)扣非(fēi)净利润首次为负

　　今年(nián)上半年，广汽集团(tuán)扣非(fēi)净利润为-3.38亿元，去年同期其扣非净利润为27.03亿元(yuán)。

　　这也是广汽集团(tuán)自2012年3月登陆A股市场(chǎng)以来，在所有报告期净利润下滑48%，汽车巨头怎么了？内首次出现扣非净利润为负的情况。

　　对比今(jīn)年一季度财报，广汽集团扣非净利润(rùn)由(yóu)正(zhèng)转负出现在第二季度(dù)。在今年一季度，广汽集(jí)团扣非净利润虽然同比(bǐ)“腰斩”，但仍保(bǎo)持正值，其扣非净利润为6.87亿(yì)元。

　　在(zài)第二季度(dù)，广汽(qì)集团(tuán)扣非净(jìng)利润(rùn)表现(xiàn)为什(shén)么(me)会出现如此剧烈的变化呢？

　　从(cóng)财报来(lái)看，今年上半年，广汽集团主营业务(wù)营收(shōu)虽然出现了25.29%的下滑，但营业成本及税金(jīn)却(què)同比下降了(le)26.35%，综合来看，广(guǎng)汽集团上半年(nián)毛利率提升了1.38个百分点至4.72%。在细分业务上，除金融及其他业务毛利率出现下滑外，广(guǎng)汽集团(tuán)整(zhěng)车制(zhì)造业、零部件制造业和商贸服务毛利率均出现了不同(tóng)程(chéng)度的提升。

　　财报显示，广汽集团净利润下滑(huá)的“大头”在投(tóu)资收益上(shàng)。2023年上半年，广汽集(jí)团投资收益为54.48亿元，今年上半年其投资收益为32.59亿元，同比下滑了40.19%，绝对值减少了21.89亿元。其中，广汽集团(tuán)对联营企业和合营企业的投资收益由去年同期的53.00亿元下降至20.11亿元。

　　以(yǐ)合营企业为例，广汽集(jí)团合营企业主要包括广汽本田汽车有(yǒu)限公(gōng)司（广汽本田）、广(guǎng)汽丰田汽车有限公司（广汽丰田(tián)）、广汽(qì)汇理汽车金融有限公司和五羊-本田摩托（广(guǎng)州）有限公司等，其中上述四家重(zhòng)要的合营(yíng)企业汇总财务信息占所有合营企业汇总数的比例超过90%。

　　在今年上半年(nián)，广汽集团所有合营企业汇总(zǒng)营业收入为918.27亿元，较2023年同期下滑了28.48%，汇总净利润则从去年同期的(de)96.29亿元下降(jiàng)至37.26亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)了(le)61.30%。

　　综合来看，来自于合营和联营企业的(de)投资收益显著(zhù)下滑，是广汽集团上半年净(jìng)利润下滑和扣非净利(lì)润转(zhuǎn)负的直接(jiē)原因。

　　合(hé)资车销量下(xià)滑，自主品牌仍需努力

　　广汽集(jí)团来(lái)自合(hé)营和联营企业投资收益(yì)的减少，主要原因是广汽合资车(chē)销(xiāo)量出现了(le)明(míng)显下滑。

　　今年上半年(nián)，广汽(qì)本田销(xiāo)量为20.79万(wàn)辆，同比(bǐ)下降了28.28%；广汽丰田销(xiāo)量为(wèi)33.60万辆，同(tóng)比下降了25.80%。在今年7月(yuè)和(hé)8月，广汽本田和广汽(qì)丰田的下滑趋势仍未停(tíng)止，销量跌幅(fú)分别均(jūn)超过20%。

　　广汽本田和广汽丰(fēng)田销量的下滑，主要是由于国内自主品牌的崛起，日系车市场受到冲击。今年(nián)上半(bàn)年，日系车在国内汽车(chē)市场份额为14.9%，在2023年其市(shì)场(chǎng)份额为17.0%。其中，今年第一(yī)季(jì)度日系车市场份额为(wèi)15.1%，第二季度市场份(fèn)额为14.7%，仍处于(yú)下滑(huá)趋势。

　　作为广汽集团利(lì)润的重要构成部分，合资(zī)业务的下滑将显著影响广汽集团的利(lì)润表现。

　　与此同时，广汽(qì)集团自主业务今年(nián)以(yǐ)来也承受着一定的压力。

　　今年上半(bàn)年，广汽传祺销量为18.89万辆(liàng)，同比微增0.44%，是广汽乘用车业务中(zhōng)唯一(yī)实现同比增长的(de)品牌。但在(zài)营收上，广汽(qì)传祺(qí)营收为254.59亿元，同(tóng)比下降了约(yuē)11.39%。同时，由于7月和8月广汽传祺销(xiāo)量分别同(tóng)比下降17.70%和26.75%，广汽传祺1-8月累计销量为24.22万辆，同(tóng)比出(chū)现下滑。

　　在2023年业绩说明会上，广(guǎng)汽集团总会(huì)计师(shī)、财务负责人王丹（金麒(qí)麟分(fēn)析师）曾表示，“广汽传祺(qí)经过(guò)三年体制调整，于2022年(nián)实现了扭(niǔ)亏为盈，2023年四季(jì)度盈利(lì)提升到两位数，同比增加1.6个百分点。”

　　在(zài)今年以来销量回落、营收下滑的情况下，广汽传祺盈利能力如何(hé)，值得(dé)关注。

　　同时，广汽集团新(xīn)能源(yuán)业务子公司广汽埃安在今年以(yǐ)来则出现了明显(xiǎn)下滑。

　　今年上半(bàn)年，广汽埃(āi)安销量为12.63万辆，同比下降了39.65%。今年7月，其销量为2.83万辆，同(tóng)比下降(jiàng)37.17%；8月销量为3.18万辆(liàng)，同比下降29.44%，降幅有所收窄。

　　目前，广汽集团正在积极调(diào)整，强化广汽传祺和广(guǎng)汽埃(āi)安的市场竞争力。

　　广汽埃安(ān)总(zǒng)经理古惠南近期(qī)在采(cǎi)访时表示，目前主销纯(chún)电车型的(de)广汽埃安，后续将补齐技术路线，增加REV（增程车(chē)型）、PHEV（插电混动(dòng)车(chē)型），扩大产品矩阵(zhèn)。与纯电车型相比，近年来(lái)汽车市场上增程车(chē)型和插电(diàn)混动车型销(xiāo)量增速较快，且相(xiāng)对更容易实现盈利(lì)，如果埃安后续推出增程或混动车型，或将对其盈利(lì)表现产生(shēng)一定正向效果。

　　此外(wài)，今年4月，广汽传祺与华为联手成立传祺华(huá)为联合创“新”计划，传祺将推出3款采(cǎi)用华为乾崑智能汽车(chē)解决(jué)方(fāng)案的车型，搭载华为乾(qián)崑智驾系统ADS 3.0、新一代鸿蒙座舱等技术，首款车型将(jiāng)于2025年第一季度上市交付。

　　综合来看，目前广汽合资(zī)业(yè)务暂未出现企(qǐ)稳回升的信号，自(zì)主业务(wù)对(duì)净利润的支撑能力有待加强。埃安布局(jú)新技术路线、传祺(qí)和华为合作造车这些举(jǔ)措能(néng)否带动广汽集团销量和利润回升，有待关注。

责任编辑：杨红卜

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