多因素叠加 存储类上市公司业绩大
涨

近日，存储板块上市公司兆易创新、澜起科技(jì)等多只个股陆续披露了2024年一季度报告或一季度业绩预告。金融投资报记者注意(yì)到，多家公司一季度业绩(jì)大幅增长，其中江波龙今年一季度净利润同(tóng)比增长236.93%。
业内人士普遍认为，存储(chǔ)原厂减产及价格上涨带(dài)动(dòng)存储产业链企业业绩回升；同(tóng)时，AI应用落地，也给存储(chǔ)行业带来一定的拉动作用。

多家公司业(yè)绩大(dà)增
4月22日，江波龙发布2024年一季报。今年一季(jì)度，公司实(shí)现营业收入44.53亿元，同比增长200.54%；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润3.84亿元，同比增长(zhǎng)236.93%。公开资料显示，公司聚焦存储产品和应用，形成存储芯片设计、主控芯片设计(jì)及(jí)固件算法开发、封装测试，以(yǐ)及生产制造等核心能力，为市场提供消费级、车规(guī)级、工规(guī)级存储器，以及(jí)行业存(cún)储软硬件应用解决方案。
对于业绩的增长(zhǎng)，江波龙表示，一季度营业收(shōu)入增长主要是因为大(dà)力(lì)拓展业务，实现了出货量的大幅增加。同时，公司的期间费用(yòng)受到员工股权激励计划股份支付(fù)费用0.83亿元的影响，若剔除相应金额，报告期(qī)内净利润增长幅度将更大。
国内(nèi)NOR Flash（闪存）龙头兆易创新于4月20日披(pī)露了今年一季报(bào)。今年一季度，公司实(shí)现营业收入16.27亿元，同(tóng)比增长21.32%；归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润 2.05 亿元(yuán)，同比增长36.45%。兆易创(chuàng)新表示，业(yè)绩的增长主要是消费市场需求回暖，存储芯片出货量增加，带动营业收(shōu)入同比增加所致(zhì)。
澜起科技的一季度业绩(jì)预告也非常亮眼。澜起科(kē)技预计(jì)，2024年一季(jì)度，公多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨司营业(yè)收入为7.37亿(yì)元，同比增长75.74%；归母净利(lì)润为(wèi)2.1亿元至2.4亿元，同比增(zēng)长9.65倍至11.17倍。澜起科技在业绩预告中表示，今年以来，内存接口芯片(piàn)需求实现恢复性增长(zhǎng)，公(gōng)司部(bù)分新产品开始规模出货，推动本期收(shōu)入及净(jìng)利润同比(bǐ)大幅增(zēng)长。
德明利今年一季度业(yè)绩预(yù)告(gào)显(xiǎn)示，公司预计一季(jì)度实(shí)现归母净利润1多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨.86亿元至2.26亿元，同比增长524.81%至616.17%。对于业绩的高速增长(zhǎng)，公司表示，一是(shì)公司持续聚焦存(cún)储主业，前期大量产品验证及导入成果显著；二是(shì)以人工智能为主的新兴领域推动存储市场需求持续向好，推(tuī)动公司销(xiāo)售收(shōu)入、毛利率持续增长，净利润水平(píng)大幅提升；三是公司持续扩大产品线布局，推出了包括高端固(gù)态硬盘、嵌入式存储、内存(cún)条等(děng)多款存储模组产品，推动公司业绩持续增长。

行业反(fǎn)弹空间较大
市场人士指出(chū)，从一颗难求到供应过剩(shèng)，存(cún)储的“库存调(diào)整(zhěng)”经历了5个季(jì)度。在2022年(nián)底和2023年初，主要存储大厂主动启动了
供给侧减产，铠侠、美光、三星等国(guó)际存储大(dà)厂陆续(xù)开始减(jiǎn)产。自2023年9月起，全(quán)球主(zhǔ)要存储(chǔ)厂(chǎng)商(shāng)开(kāi)始向(xiàng)下游厂商发(fā)出四季(jì)度合约(yuē)涨价通知，原厂控产(chǎn)效果显著，带动存储(chǔ)行业高速增长。
TrendForce集(jí)邦咨询(xún)研究显示，受惠于备货(huò)动能回温，以(yǐ)及三大原厂控(kòng)产效益显(xiǎn)现，主流产品的合约价格走高，带动(dòng)2023年第四季全球动态随机存取存储器产(chǎn)业营收达174.6亿美元。闪存产(chǎn)业方(fāng)面，2023年第四季度闪存产业营收达114.9亿美元。
光大证券研报分(fēn)析认为，整体来看，价格上涨趋(qū)势明确(què)，投资 者应把握(wò)行(xíng)业周(zhōu)期反(fǎn)转机会。上游存储晶圆价格自2023年三季度(dù)开始触底反弹(dàn)，2023年9月现货均价低点至 2024 年 3 月已上涨30%，上涨趋(qū)势明显。上游晶圆价格被拉高后，由于下游模组厂手中库存(cún)低于正常(cháng)季节(jié)水(shuǐ)准，引发终端抢货，存储 模组价格也随之走高，存储行业进入新一轮上行周(zhōu)期。
与此同时，AI服务器、PC与手机拉(lā)动行业需求。山西证(zhèng)券研报认(rèn)为，存储下游主(zhǔ)要应用市场(chǎng)是智能手机、PC和服务器，新品发布叠加(jiā)AI新 生态，推动智能手机迎来(lái)换机潮。Canalys预计，2024年全(quán)球智能手机出货量同比增(zēng)长4%；PC去库(kù)存见(jiàn)效，叠(dié)加AI PC刺激，PC市场逐步(bù)复苏，Canalys预计
2024年全球PC出货(huò)量同比增长8%。AI服务器出货量(liàng)的快速增长正在抵(dǐ)消(xiāo)通用服务器迭代的延迟。未来随着(zhe)存储价格(gé)持续涨价带来的营业(yè)利润率(lǜ)改善，存储(chǔ)厂(chǎng)商有望迎来(lái)业绩与(yǔ)估(gū)值的戴(dài)维斯双击，存储行业(yè)存在较大(dà)的反弹空间(jiān)。

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