持牌消费金融“半年考”：头部主动收缩，腰部奋力追赶，尾部继续承压

随着上市股东(dōng)方半年报的陆续披露(lù)，持牌消费金融(róng)公司上(shàng)半年业绩(jì)在近日也(yě)展露全貌。

在宏观经济波(bō)动、利率下行、不良率上行、监管趋严等(děng)多重(zhòng)因(yīn)素影响下，持牌消费金融公司业(yè)绩总体呈现收缩态势。具体来看，头部持(chí)牌消费金融(róng)机构有主动缩量(liàng)的趋势，腰部消费金融机构有追赶势头，而尾部消(xiāo)费(fèi)金融(róng)机构发展依旧承压。

比如(rú)，头部机构招联消费金融上半年总(zǒng)资产、营业收入、净利润同比均下滑，兴业消(xiāo)费金融净利润同比下(xià)滑78.09%，马上(shàng)消费金融净利润同比(bǐ)下滑20.66%，中银消费金(jīn)融上半年净亏损3.05亿元；腰部机构杭(háng)银消费金融、南银法巴(bā)消费金融、中原(yuán)消费金融、海(hǎi)尔消费金融(róng)、宁银消(xiāo)费金融上半年营收和净利润同比均有所上涨；而锦程消费金融、阳光消费金融等尾部机构业(yè)绩下滑。

“从2024年持牌消费金(jīn)融行业(yè)的业务动(dòng)作，叠加(jiā)监(jiān)管部门年内发布的各类规范文件来(lái)看，预(yù)计后续持牌消费金(jīn)融机构(gòu)一方面会加大资(zī)本(běn)补充力度，依照消费金融新规(guī)完善股东治理；另(lìng)一方面会加大贷后管理，完善互联网助(zhù)贷/联合贷等合作类贷款管理，加大自营渠道建设。此外，在业(yè)务理念上将从追求规模转向精耕细作。”受访专(zhuān)家认(rèn)为，持牌消费金融行业的竞争依然激烈，不(bù)同体量(liàng)的机构要在产品、客群、技术等方面积极创(chuàng)新，走(zǒu)差异化发展道路。

头部收缩(suō)

从已披露的数据看，总资产(chǎn)在600亿元以(yǐ)上、营业收(shōu)入在35亿元以上(shàng)的机(jī)构仅6家(jiā)，总体(tǐ)呈(chéng)现收缩态势。

“老大哥”招(zhāo)联消费金融上半年实现营业(yè)收入92.68亿元(yuán)，同比下降1.05%；实现净利润17.24亿元，同比下降7.41%。截至2024年6月末(mò)，招联消费金融总资产规模为1578.01亿元，较2023年末的1764.21亿元减(jiǎn)少186.2亿(yì)元；负(fù)债合计1357.10亿元，较2023年末(mò)的1560.54亿(yì)元(yuán)减少203.44亿元；净资产为220.91亿元，较上年末增长17.24亿元。

对于今年(nián)上半(bàn)年营收、净利润同比“双降”，招联消费金融相关负责人近日对记者回应称，“受经(jīng)济形势、市场环境，以及金(jīn)融行业资产结构调整等(děng)多重(zhòng)因素影响，上半年消费金融行业整(zhěng)体遭受一定挑战。作为消(xiāo)费金融头部企业，招联通(tōng)过动态调整经营策略，以科技助(zhù)力减费让利幅度提升，持续展现经营韧性。”招联首席研究员董希淼告诉(sù)记者，招联今年上半年总资产、营收、净利润同比都有所下滑，其实是主动“缩表”，在(zài)“减费让(ràng)利”。在(zài)经济下(xià)行周期，适当缩(suō)小规(guī)模、审慎经营，通过压降贷款利率来优化客户的结构，提升(shēng)客户(hù)质量(liàng)。

招联消费金融业绩(jì)下滑，蚂蚁消费金融正在“觊觎”行业第一的位置，今年上半年利润大(dà)涨。依据传化智联发布(bù)的2024年半年报(bào)，截至2024年6月末，蚂蚁消费金融资产总(zǒng)额为2715.95亿，较年初增长13.3%；负债(zhài)总额为2477.23亿元，较年初增(zēng)长14.3%。今年上半(bàn)年，蚂蚁消金(jīn)实现营业收入59.85亿元，净(jìng)利(lì)润为(wèi)9.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长107.87%。专业(yè)人(rén)士分析指出(chū)，此次(cì)蚂(mǎ)蚁消费金融利润数据增幅较大，与去年增资后一次性拨(bō)备(bèi)计提(tí)有关(guān)，属于正常现象。

同(tóng)样处于第一梯队的马上消费金融、兴业消费金融、中银(yín)消费金融业绩有不同程度下滑。由于“去年同期实现的净利润基数较高，导致本期净利润同比下降20.66%”，马上消费金融今年上半年营业收入为77.33亿元，净利润10.68亿元，去年同期为13.46亿元。兴业(yè)消费(fèi)金融上半年实(shí)现营(yíng)收51.88亿元，同比下降6.3%；净利润2.77亿元(yuán)，同比下降78.09%。上市(shì)公司陆家嘴在财报中披露，按照权益法确(què)认，中银消费金融带来了4100万元(yuán)业绩亏损，按照持股13.44%计算，中银消(xiāo)费金融上半(bàn)年净(jìng)亏损3.05亿元，成为披露业绩的消费金融机构中唯一一家巨额亏损的机构。

相比之下，中邮消费金融上半年业绩相对稳健。截至2024年6月末，中邮消费金(jīn)融总资产629.04亿(yì)元，同比增(zēng)长18%；净资产61.47亿元，同比(bǐ)增长4%。中邮消费金融期内实现营(yíng)业收入(rù)37.14亿元，同比增长(zhǎng)12.8%；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润2.38亿元，同比(bǐ)下降4.8%。

星图金融研(yán)究院研(yán)究员武泽伟对记者分析指出，随着经济增速(sù)下行，消费(fèi)金融公司(sī)面(miàn)临(lín)着净息差收窄、不良率上升的尴尬局面，再(zài)加上监(jiān)管(guǎn)逐(zhú)渐趋严，头(tóu)部机构普遍采取较为保守的经营策略，大量(liàng)计提(tí)信用(yòng)减值损失并加速核销不良(liáng)资产，这(zhè)就导致头部机(jī)构的资产规模、营业收(shōu)入、净(jìng)利润都(dōu)出现收缩态势。

腰部追赶

在头部机构业绩收缩的(de)背景下，杭银消(xiāo)费(fèi)金融、南银法巴消费金融、中原消费金融、海尔消费金融、宁银消费金融等腰(yāo)部机构上半年业绩(jì)都有所增(zēng)长，呈现“赶超”的态(tài)势。其中，杭银消费金融上半年实现营收26.98亿元，同比增长15.9%，净(jìng)利润4.6亿元，同比(bǐ)增长15%。截至2024年6月末，杭银消金未经审计总资产519.93亿元，净资产61.58亿元。

今年上半年，南银法巴消费金融实现总资产(chǎn)461.10亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长103.44%；净(jìng)资产51.60亿(yì)元，同比增长2.72%；营业收入20.49亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)102.67%；净利润0.72亿元，同比增长54.38%。宁(níng)银(yín)消费金融上半年营收15.37亿元，同比增(zēng)长111.7%；净利润1.98亿元，同比(bǐ)增长211.61%。

截至2024年6月末，海尔消(xiāo)费(fèi)金融总资(zī)产282.91亿元，同比(bǐ)增长17.45%。今年(nián)上半年，海(hǎi)尔消费金融实现营业收入15.85亿元(yuán)，同比增长54.79%；净利润(rùn)1.77亿元，同比增长12.74%。中原消费金融持牌消费金融“半年考”：头部主动收缩，腰部奋力追赶，尾部继续承压今年(nián)上半(bàn)年实现营业收(shōu)入(rù)16.16亿元，同比增长28.25%；净(jìng)利润2.53亿元，同比增长(zhǎng)52.41%。

此外，苏银凯基(jī)消费金融上半年(nián)的贷款余额(é)达431.42亿元，同比增长42.58%。平安消费金融新增贷款余额424亿元，同比增长33.33%；二季度消费金融新增贷款221亿，同(tóng)比增长(zhǎng)23.6%；资本充足率为14.7%，不良率下降0.2%。

经济学者盘和林对记者分析指出，部分腰部机(jī)构业绩同比上涨，一是因为这部分机构区域定位、客户定位精(jīng)准；二是(shì)这部分(fēn)机构产品(pǐn)和服务创新；三是这部分机构数字化转型(xíng)带来效率提(tí)升；四是这部分腰部消费金(jīn)融机构灵(líng)活度较高。

素喜智研(yán)高(gāo)级研究员苏筱芮对记者表示，部分(fēn)腰(yāo)部机构业绩逆势而上，一方面(miàn)是由于其经(jīng)营策(cè)略得(dé)当，年内在股东协同、机构合作等方面有所进步；另一方面也是因为其规模基数相对较小，在业绩增长、策略转向等方面相较头部机构更具(jù)优势。

尾部承压

在宏观经济波动、利率下行、不良率上行、监管趋严等多(duō)重因素影响下，锦程(chéng)消费金融、阳光消费金融等尾部机构的发展仍承(chéng)受压力。

截至(zhì)2024年6月末，阳光消(xiāo)费金融的总资产为104.40亿元，同比(bǐ)减少8.8%。净资产达到13.81亿元，同比增长(zhǎng)10.6%。上半年实现(xiàn)净利润0.62亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)39.2%。

数据(jù)显示，截至2024年6月末，锦程(chéng)消费金融总(zǒng)资产达124.4亿(yì)元，同比增加18.6%；净资(zī)产18亿，同比增(zēng)加7.9%。同时，营业收入、净利润却出现下滑(huá)。上半年(nián)，锦(jǐn)程消(xiāo)费金融实现营业收入5.3亿元，同比(bǐ)下降3.71%；净利润8022.55万(wàn)元，同比下降49.62%。

“在宏观经济波动、市场竞争加剧及强监(jiān)管趋势下，消费金(jīn)融行业正面临转型挑战。”盘(pán)和林建议，持牌消(xiāo)费金融机(jī)构加强风控、校准市场和区域定位，实施(shī)数字转(zhuǎn)型和金融创新，加强合规建设(shè)，拓展融资渠道，向线上扩展业务。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对记者表示，宏观层面持牌消费金融“半年考”：头部主动收缩，腰部奋力追赶，尾部继续承压，消(xiāo)费金融行业(yè)面临(lín)宏观经济(jì)波动的(de)影响，逾(yú)期率上涨。由此带(dài)来的市场竞争加剧也造成获(huò)客成(chéng)本上升(shēng)，消(xiāo)费金融机构在(zài)风险管理方面受到更严格的限制，这让行业发展更(gèng)加稳(wěn)健。消(xiāo)费金融机(jī)构(gòu)要进一(yī)步优化产品设(shè)计，提(tí)升内(nèi)部风(fēng)控管理水平，加快数字化转型步伐。在具体业务层面则建议审慎扩张(zhāng)，注意逾期率(lǜ)的控制。

武泽(zé)伟认为，对于持牌消费金融机构而言，影响业绩的主要因素还是(shì)净息差和(hé)不良率。因此，要想取得(dé)进一步发展，就要打造自己的特色，在(zài)产品、客群、技术等方面积极(jí)创新，走差异化的发展道路，避免陷(xiàn)入同质化竞争而被淘汰出局。

苏持牌消费金融“半年考”：头部主动收缩，腰部奋力追赶，尾部继续承压筱芮表示(shì)，从2024年持牌消费金融行业的业务(wù)动作，叠加监管部门年内发布的各类规范文件来看，预计后(hòu)续(xù)持牌消费金(jīn)融有如(rú)下趋势：一是业务理(lǐ)念从追求规模到精耕存量，面向优质客群力争(zhēng)提升复贷率；二是加(jiā)大资本补充力度，如公开市场(chǎng)发行金融债、ABS（资产支持证券）等；三是依照消金新(xīn)规完善股东治理，通(tōng)过主要出资人实施增资举动；四是加大贷后管理，包括但不限于招聘催收专才、加大不良资产转让处(chù)理力度等；五(wǔ)是完善互联网(wǎng)助贷/联合贷等合作类贷款管理及(jí)策略转向，加大(dà)自(zì)营渠道建设。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道持牌消费金融“半年考”：头部主动收缩，腰部奋力追赶，尾部继续承压