泰信基金陈颖：医药板块中长期机会显著

历经3年的深度调整，医药(yào)板(bǎn)块的底部(bù)是否已经出现，后市的机会又在哪里？对于这个市场(chǎng)较为关注的话题，泰信基金陈颖认为，医药行业的估值正处于历史低位，具有(yǒu)很好的中长期投资价值(zhí)，后续可重点关注(zhù)创新药与(yǔ)创新器械以(yǐ)及“出海”方向。

“在人口老(lǎo)龄化程度不断加深的背景下，医药(yào)行业在较长周期里保持强劲(jìn)需求的(de)确定性较强。目前行业整体估值(zhí)处(chù)于历史低位，具有很好的中长期投资(zī)价值。稳健的需求叠加(jiā)医药(yào)科技的进步，一批具(jù)有产品迭代创新能力的(de)企业将受(shòu)益于行业高(gāo)质量发展趋势，具有显(xiǎn)著(zhù)的投资(zī)机会。”陈颖说。

资料显示，陈颖拥有北(běi)京大学药学硕士、纽约大学化学硕士双学位，曾任北(běi)京(jīng)德丰(fēng)华(huá)投资公司研究员、光(guāng)大证券资产管理有限公(gōng)司研究员、敦(dūn)和资(zī)产管理有限(xiàn)公司基金经理兼高级分析师、申(shēn)港证券(quàn)投资经理(lǐ)。她于2021年加入泰信基(jī)金，随(suí)后(hòu)担任泰信医疗服务混合型发起式基金的基金经理，专注于捕(bǔ)捉(zhuō)医药领域(yù)的机会。

14年的医(yī)药领域投研经验(yàn)，令陈颖(yǐng)形成了“先(xiān)选(xuǎn)好行业，再选好公司”的投(tóu)资方式。鉴于医(yī)药板块内(nèi)部有不同(tóng)的细分领域，各自景气度阶段不尽相同，陈颖会先捕捉处于上升期或者拐点(diǎn)期的子行业，再在个股选择时着重考量景气度高、潜(qián)在市场空间大、商业(yè)模式好等指标，专注于医药产(chǎn)业周期中的成长股投资。通过集中配置(zhì)强势子行业，期望将泰信医疗服务混合打造成一只具备较强进攻(gōng)性的医药基金。

以泰信医疗服务混合A为例，数据显示，截至今年(nián)7月末，陈颖任职期间的回报率超过同期业绩(jì)基准10.83个百分点(diǎn)，与同期沪深300的表现相比，也超过(guò)了9.08个百分点，陈颖任职期间的回报率在2623只同(tóng)类产品(pǐn)中(zhōng)排名前10%。

对(duì)于生物医(yī)药板块的细分机会，陈颖(yǐng)表示，中长期可重泰信基金陈颖：医药板块中长期机会显著点关注创新药与创新器械以及“出海”方(fāng)向。“这些(xiē)方向代表着中国医(yī)药行业未来的(de)发展趋势，具备长期(qī)投资价值。”陈颖(yǐng)说。

在陈颖看(kàn)来(lái)，随着政策层面对创新药支持力度的不断(duàn)加大，医药企(qǐ)业在抗肿瘤药物、新型治(zhì)疗手段等领域取(qǔ)得了显(xiǎn)著成果，部分产品不仅在国(guó)内市场获得认可，在(zài)国际(jì)市场上也崭露头角。尤其是类(lèi)似(shì)ADC（抗体(tǐ)药物偶联物）和双(shuāng)特异性抗体这(zhè)样(yàng)的前(qián)沿技术(shù)领域，中国药企展现出强大的研(yán)发实(shí)力和发展潜力。

“随着美联储(chǔ)9月降息(xī)预期逐(zhú)渐(jiàn)明朗，美股(gǔ)生物医药(yào)板块走强，这将对A股创新药板块有一(yī)定的积(jī)极影响。”陈颖(yǐng)认为，一方面，美联储降息后，全球流动性转向宽松，创(chuàng)新药融资环境得到改善，研(yán)发投入增加，并(bìng)购活动增加，投资者风险偏好提高，这些对创新药和创新药(yào)产业链都有正向促进作用。另一方面，创新药也是政策重点支(zhī)持的领域。

在(zài)陈颖看来，创新(xīn)药是A股医药板块(kuài)最重要的投资方向之一，上半年创新药子行业的业(yè)绩增速远(yuǎn)超医药行业(yè)整体水平。国内创(泰信基金陈颖：医药板块中长期机会显著chuàng)新(xīn)药公司近两年在商业和技术上也(yě)实(shí)现许多重(zhòng)要的(de)突破，具(jù)备全球竞(jìng)争力。

医疗器械方面，陈颖认为，那些专注于创(chuàng)新并具有较高技术壁(bì)垒的(de)产(chǎn)品，如高(gāo)端心脑血管耗材、高端骨科耗材等，因其国(guó)产化率(lǜ)较低而拥有巨大的发展空间。

此外，随着中国医药行业整体技术水平的提升，“出海”成为医药公司重要的发展方向之一。陈颖表示，无(wú)论是创新(xīn)药(yào)还是医疗器械，越来越多的企业开始布局海外市场，以寻求更广阔的市(shì)场，部分“出海 ”龙头企业(yè)的海外收入已成为公司(sī)业绩(jì)增长(zhǎng)的重(zhòng)要驱动力。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道泰信基金陈颖：医药板块中长期机会显著