日元暴涨，突破关键关
口！

　　9月16日，日元对美元连续第(dì)五(wǔ)个交易日上涨，突(tū)破140大关(guān)，这是自2023年7月以来的最高水平。据记(jì)者统计，自7月11日以 来(lái)，日元对美元(yuán)的反(fǎn)弹幅度已超过13%。

　　7月 初，日元对美元一(yī)度跌至161.95的低点，创下(xià)近38年来的最(zuì)低水平，这(zhè)一跌势引发了日本(běn)政府的多(duō)次市场干(gàn)预。但从那以(yǐ)后，日元的走势发生了显著逆转。业内普遍认(rèn)为，这种强(qiáng)劲反弹(dàn)背后的关键推动(dòng)因素是日本(běn)与美(měi)国(guó)之间利差预期的逐(zhú)渐缩小，利(lì)差牵动了汇率
的变化，带动日元走强。

　　当前的市场焦点集中在美联储的(de)货币政策决策上，许多市(shì)场(chǎng)参与者预计美联储将至少(shǎo)降息25个基点(diǎn)，甚至可能降息50个基点。知名机构麦格理集团的新加(jiā)坡策略师GarethBerry称：“如果美联(lián)储采取更大幅度的降息，可(kě)能会进(jìn)一步推升日元。”

　　日元的强劲反(fǎn)弹也与(yǔ)利差(chà)交易策略的平仓(cāng)有关。长期以来，交易(yì)者(zhě)通过低成本借入日元，投资于(yú)高收益率的外币资产。然而(ér)，随着日本与全球主要经济体的利差缩小，这种策略的吸引力逐渐降低。随着交(jiāo)易者(zhě)平仓，日元需求增加，推动了其升值。

　　分析人士认为，短期内日元的升值趋势
有 望延续，但随(suí)着全(quán)球(qiú)经济环境的变动和日(rì)本央行的未来举(jǔ)措，市场可能迎来新(xīn)的波动期(qī)，交(jiāo)易者需根据市场信号及时调(diào)整策略(lüè)。

　　中金公司日元暴涨，突破关键关口！strong>研究部外汇组研究(jiū)表示，每年10月
为日本下半年财年的 首月，也(yě)是继4月之后的另一个涨价窗口(kǒu)期，10月通胀的数据将在11月中公(gōng)布，该数据也将成为日本央行判断是否进一(yī)步加息的(de)重要依
据，若服务通胀持(chí)续上行，日本央行或在12月会议前后继续加息至0.50%附近。

　　“当前(qián)日元升值的内外环(huán)境(jìng)逐步形成，”平安证券首席经(jīng)济学家、研究(jiū)所所长钟正生表示(shì)，“内因上(shàng)，尽(jǐn)管(guǎn)日本通(tōng)胀和经(jīng)济走势仍(réng)待观(guān)察，但从本次会议(yì)释(shì)放的信号来看日元暴涨，突破关键关口！，日本央行(xíng)对后续继(jì)续加息持十分开放的态度，进一步加息可能只是时间问题。外因上，美联储近期正在酝酿(niàng)首次降息，美(měi)国市场(chǎng)已(yǐ)经提前(qián)上演‘降息交易’，尽管美元未必大幅走弱，但至少升值的动力和风险都在下降，不会 过多干扰日元的升值。此外，今年5月以来美日国债利差持续(xù)缩窄，但日(rì)元(yuán)确没有随之走强，当前美日利差水平下的日元汇率仍有较大升值(zhí)空间。”