CPI预测偏向下行：美联储50基点降息概率或将提升？

　　转自：金
十(shí)数据　　

　　为什么预测分布很CPI预测偏向下行：美联储50基点降息概率或将提升？重要？

　　了解预期的范围很重要，但预(yù)测的分布是市(shì)场(chǎng)反应的另一个(gè)关键因素。

　　估计(jì)范围对
市场反应很重要，因为(wèi)当实际数据偏离预期时，会产生惊喜效应。市场反应的另一个重要输入是预测的分(fēn)布。

　　事实上(shàng)，虽然我们可能有一个估计范围，但大多数预测可能集中在范围(wéi)的(de)上限。因(yīn)此，即使数(shù)据在估计范围(wéi)内但处于范围的下限，仍然可能产生惊(jīng)喜效应。

　　CPI预测分布

　　CPI 同比

　　2.7% （2%）

　　2.6% （53%）

　　2.5% （43%）

　　2.4% （2%）

　　CPI 环比

　　0.3% （3%）

　　0.2% （64%）

　　0.1% （32%）

　　0.0% （1%）

　　核心 CPI 同比

　　3.3% （2%）

　　3.2% （74%）

　　3.1% （24%）

　　核心CPI 环比

　　0.3% （10%）

　　0.2% （81%）

　　0.1% （9%）

　　我们可以忽略总体CPI，因为市场将(jiāng)关注核心数(shù)据。我们可以注意到，偏差偏向下行，所以一份(fèn)疲软的(de)报告不会令人惊讶，除非数(shù)据甚(shèn)至低于最低预测。

　　尽管如此，一(yī)份疲(pí)软的报(bào)告应该会增加在即(jí)将到来的会议(yì)上降息(xī)50个基点(diǎn)的可(kě)能(néng)性，提(tí)高到40%或45%左右(yòu)。在这种情况下，我预计美联储将实施50个(gè)基(jī)点的(de)预防性降息。

责任编辑：刘明亮

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