4月30日，证监会制定发(fā)布《监管规则适用指引——北京证券交易(yì)所类第(dì)1号：全国(guó)股(gǔ)转系统挂牌公司申(shēn)请在北京证券交易所(suǒ)发行上市辅导监管指引》（以(yǐ)下简称《北交所辅导指引》），首次以监管规则适用指引形式(shì)，对新三(sān)板挂(guà)牌公司通(tōng)过“层层递进”路径(jìng)在北交所上市的辅导监管进(jìn)行系统规(guī)范。

“三个强(qiáng)化”明确各(gè)方责任

《北交(jiāo)所辅导指引》突出“三(sān)个(gè)强化(huà)”。一是强(qiáng)化辅(fǔ)导监管与持续监管联动。发挥新三板、北交所层层递进的全链条监管优势，建立挂
牌审核(hé)、日(rì)常监管、辅导监(jiān)管、上(shàng)市审(shěn)核各节点间的监管信息
共享机制，明确全国股转系(xì)统与(yǔ)证监局应当建立沟通对接机制，并细(xì)化(huà)了两者之
间的监管信(xìn)息(xī)通(tōng)报(bào)要
求。同时(shí)，明确证监局(jú)辅导监管报告的内(nèi)容要求(qiú)，强调北交所应当在审核中(zhōng)关注辅导监管报告内容，做好辅导(dǎo)环节与审(shěn)核注册环节的衔接。

二是强化中介机构“看门人”责任。发挥全链条监管优势，强化对保荐机构等的督导检查，压实中介(jiè)机(jī)构责任。同时，要求保荐机构对前期现场检查中发(fā)现的问题整改情(qíng)况、公(gōng)司最后一次接受现场 检查至辅导工作完成期间是否发生重大变化进(jìn)行核查并发表明确意见，督促(cù)其扎实履(lǚ)职尽责。

三是强化(huà)“关键少数”诚信合规。证监局重点关(guān)注“关键(jiàn)少数”口碑声(shēng)誉情况，并在辅(fǔ)导监管报告中(zhōng)体现。此 外，增强对“关键少
数(shù)”合(hé)规知识考察的针对性，进一步(bù)细化证券(quàn)市(shì)场知识测试的具体安排，明确证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)知识测试与北交所直接相关(guān)内容不低于百分之二(èr)十。

这类情形下辅导期可少于3个月

《北(běi)交所辅(fǔ)导指引》还通过“三个结合”对北交所辅导监管工作作了“三个优化”。

一是(shì)突(tū)出(chū)扶优限劣导向，将辅导监管(guǎn)与公司表现(xiàn)相(xiāng)结(jié)合(hé)，优化辅导期安排。根据《北交所辅导指引》，截 至(zhì)提交(jiāo)辅导验收材料时在(zài)新三板连续挂牌满12个月（含摘牌前已连续挂满12个月的重新挂牌公司）且报告期内公司及其董事、监事、高级管理人员、持股百分(fēn)之五以上的股东和实际控制人（或其法定代表人）未受纪律处分、未被中国证监会采取监管措施或者行政(zhèng)处罚的公司，辅导期可少于3个月。

二是平衡监管强度 和成本，将(jiāng)辅导监管与现场检查相结合，优化辅导监管方式。《北(běi)交(jiāo)所辅(fǔ)导指引》明确，挂牌公司在(zài)过去24个月内(nèi)接受过(guò)现场检查的，辅导监管(guǎn)过程中原则上可不(bù)进驻现场，前期(qī)现场检查过(guò)程中(zhōng)获取的(de)材料可以在辅(fǔ)导监管报告中引用。

三是提(tí)升监管(guǎn)流程便利度(dù)，将辅导监管与(yǔ)优化服务相结合，优化(huà)证券市场知识测(cè)试流程。为便利
拟上市公司相
关人员参加(jiā)证券市场知识测试，《北交所辅导指引(yǐn)》提出，证监(jiān)局可以根(gēn)据挂牌公司实(shí)际需求(qiú)，定期(qī)或(huò)不定期组织相关人(rén)员(yuán)集(jí)中参加证券市场(chǎng)知识(shí)测试，并明(míng)确了可豁免参加测试的情形。

源(yuán)头上提高北交所公司质量

2021年11月开市(shì)以来，对挂(guà)牌公司向不
特定合格投资者(zhě)公开发行股票并在北交所上市，一直(zhí)参照执行《首 次公开发行股票并上市辅导监(jiān)管规定》（以下简称《辅导监(jiān)管规定》）有关要求。

证监会相关负责人表示，考虑到与首次公(gōng)开发行并上市（IPO）相比，以“层(céng)层递进”方式到北(běi)交(jiāo)所上市的中小企业已(yǐ)被证监局和全国股转系统纳入(rù)持续监管范围，辅导监管工作的重心、程序、手段可作相应优化。为此，证监会对该上市路径下的辅导监管作(zuò)了梳(shū)理(lǐ)研究，在修订(dìng)《辅导监管规定》取消“参照执行”要(yào)求的同时，着眼申报企业(yè)特点(diǎn)和局所持续监管优势制定了《北交(jiāo)所辅导(dǎo)指引》。

上述负责(zé)人指出，《北交所辅导指引》贯彻落实国务
院《关于(yú)加强(qiáng)监管(guǎn)防范风险推动资本市场高质量发(fā)展的若(ruò)干意见(jiàn)》精神和证监会《关于严把发行上市准入关从源头上提(tí)高上市(shì)公司(sī)质量的意见(jiàn)（试行）》等文件(jiàn)要求(qiú)，在总体适用《辅导监管规定》的前提下，立足市场实际，进一步(bù)提(tí)升北交(jiāo)所发行上市(shì)辅(fǔ)导监管工作(zuò)的制度化、规范化(huà)水(shuǐ)平，从源头提高(gāo)北交所上市公司质量。

责编：李(lǐ)丹

校(xiào)对(duì)：王锦程

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