公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十

公公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十募基金一季(jì)报披(pī)露(lù)完毕，基金调仓浮出水面。

总体来看，一季度，红利主题和出海(hǎi)链是主动(dòng)权益基金加(jiā)仓方(fāng)向(xiàng)，主要加仓(cāng)有色金融、新能源、家电等板(bǎn)块，而减仓(cāng)方向是医药生物和(hé)AI等(děng)板块。

基金重仓前五大行业为食品(pǐn)饮(yǐn)料、医药生物、电子、电力设备及新能源、有色金属，其中，有色金属新晋前五大重仓行业。

其中，一季度主动权益(yì)基金增持市值最多的是宁(níng)德时代、紫金(jīn)矿业和美的集团，减持市值最多的(de)是药明康德、贵州茅台和立讯精密。

规模(mó)缩水近1500亿元

今年一(yī)季度 A 股市场震荡，呈(chéng) V 型走(zǒu)势，先跌后涨。

一季度上证指(zh公募调仓：立讯精密、药明康德退出持仓市值前十ǐ)数涨(zhǎng)了 2.23%，沪深 300 指数涨了 3.1%，而创业板指数(shù)跌了 3.87%。

总体来(lái)看，一季度成长(zhǎng)股表现要相对弱于(yú)以高股息资产(chǎn)为代表的价值股(gǔ)走势(shì)。

就公募(mù)来看，截至 2024 年一季度末，公募基金整(zhěng)体规模 28.83 万亿元，较 2023 年四季(jì)度末(mò)规模 27.31 万亿元增长 5.59%。

但主(zhǔ)动权(quán)益基金缩水。华宝(bǎo)证券数据显示，主动权益类基金(主动管理的股(gǔ)票型和混合(hé)型基金，且成立以来权(quán)益仓位均值占比在(zài) 60%以上)总计规模(mó)为 3.49 万亿元，较上一季度的 3.74 万亿元(yuán)减少 0.25 万亿元。从申赎情况(kuàng)来看，2024 年一季度主动权益基金出现净赎(shú)回，季度份额环比减(jiǎn)少1347.53 亿份。

背后原因是，春(chūn)节前市场大震(zhèn)荡下的恐慌情绪造成主动赎(shú)回加速(sù)。

根据华宝证券(quàn)计算(suàn)，2024 年一季度，主动权益类基金资金净流出 1488.09 亿元。

总体来看，截至 2024 年一季度末，主动权益型股票型基金平均(jūn)股票仓位为 86.36%，股票仓位变动均值为-0.71%。

从一(yī)季度业绩来(lái)看(kàn)，申万宏源证(zhèng)券的数据显示，约34%的(de)主动权益(yì)基(jī)金取得了正收益，收益率中位数为-2.80%，较2024年四季度有所(suǒ)回升。

其中，一季度(dù)业绩靠前的基金重仓较多的行业包括：有色金属、煤炭等行业。

同(tóng)期，来自Wind数(shù)据显示，申万一级(jí)行业指数中，一季度银行、石油石化、煤炭、家用电(diàn)器的涨幅均超(chāo)10%，有色金融涨幅8.55%。重仓(cāng)这些(xiē)行(xíng)业的基金一季度取得好成绩。

增持红利和出口链

华宝证(zhèng)券的数据显示，截至一(yī)季度末，全市场主动权益型基金产品配置比例前五大行业（注：中信一级行(xíng)业）分别为(wèi): 食品饮(yǐn)料12.28%、医药11.70%、电子11.46%、电力设备及新能源9.34%、有色(sè)金属5.91%。前五大行业占比合计约(yuē)五成(chéng)。

其中，食品饮料(liào)重(zhòng)回第一大重仓，有色金属新晋(jìn)前五大重仓行业，电力设务及新(xīn)能源占比上升(shēng)也较大。但是医药和(hé)电子的配置比例(lì)均较(jiào) 2023 年四季度明显(xiǎn)降低(dī)，降幅分别为-2.89%和(hé)-1.82%。

行业主(zhǔ)动增持前五大行业是：有色金属、电力设备及新能源、通信、电力及公用(yòng)事(shì)业、家电。

增持(chí)主要围绕“红利”和“出口(kǒu)”两大方(fāng)向。红利方面，增配电力、铁路公路等高股息低波动行业，以及家电、有色行业等红利扩散的方(fāng)向。出口方(fāng)面，白色家电、通信、轻工制造等受到关注。

减持较多行业包括电子、医药、计算机、国防军(jūn)工等。

总体来看(kàn)，一季度成长型基金减仓TMT，而价值(zhí)型基金减仓食品饮料和(hé)医药。

申万宏源证券的分析显示，估(gū)值是基金经理一(yī)季报中普遍提到的内容，此外，行业(yè)板块关键词是消(xiāo)费、科技(jì)、制造业、医药；主题(tí)关键词是红利、资源(yuán)、高(gāo)质量。

增持宁德时代，减持(chí)药(yào)明康德(dé)

一季度末，主动权益类基金重仓市值前十大个股为：贵州茅台、宁德时代(dài)、泸州老窖、五粮液、紫(zǐ)金矿业、腾讯控股、美的集团(tuán)、恒瑞医药(yào)、山西汾酒、迈瑞医疗。

上述主动权益基金前十大重仓股(gǔ)主要集中在食品饮料、医药生(shēng)物等(děng)行业，其中包(bāo)括4只白酒股，2只医(yī)药股。

贵州茅台以 640.60 亿元(yuán)的持仓市值(zhí)保持第一。新(xīn)进前十大重仓公司为紫金矿业和美的集团(tuán)，而立讯精密和药明康德退出前十(shí)大。

一季度(dù)主动权益基金增持市值排名中，第一是宁德时代127.28亿元，第二是(shì)紫金矿业110.73亿元，第三是美的集团82.11亿元。

减持市值排名(míng)中(zhōng)，前三是药(yào)明康德175.34亿元、贵(guì)州茅台105.93亿元、立(lì)讯精(jīng)密59.50 亿元。

此(cǐ)外，较多主动权益基金减持了立讯精密、药明康德和智飞生物，持(chí)仓基金(jīn)数量(liàng)分别减少193、181、137只。