息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报(bào)记者(zhě) 刘筱攸张艳芬

多家上市股(gǔ)份行负债管理端上演多重共性，包括零售(shòu)“存款定期化”加剧、吸收存款成本抬(tái)升、利息净收入普降等等。

在这(zhè)些因素叠加(jiā)下，股份行息差水平集体下行。截(jié)至2023年末，有据可查的股份行阵营里，仅有招商银行、平安银行和浙商银(yín)行，站在了2%的(de)息差荣枯线之上。

在这样的背景下，股份(fèn)行打响了“两(liǎng)战”——息差保卫战(zhàn)、付息率压降战。

零售存款定期化提速

负债端零售存款(kuǎn)“活(huó)期降、定期升”，在多家股份行年报上表(biǎo)现得明显，这也是券商分析师屡屡提及(jí)的“存款(kuǎn)定期化”挑战。

对比2022年末与2023年末数据来看，招行零售(shòu)活期存款占(zhàn)比由26.32%降(jiàng)至22.43%，零售定期(qī)存款占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款占(zhàn)比由 8.23%降至7.34%，个人定期存款占(zhàn)比则(zé)由14.69%上升至19.06%。中信银行个人活期存款(kuǎn)占比由(yóu)6.8%降至6.2%，个人定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期存款占比(bǐ)由6.49%下降至6.09%，零售定期存款占(zhàn)比由20.6%上升至23.08%。民生银行的个人活期存款(kuǎn)占比由7.25%下降至6.91%，个人定(dìng)期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年报里直言(yán)将持续面(miàn)临规模增长(zhǎng)与成(chéng)本管(guǎn)控两方面的压力，并强(qiáng)调要坚(jiān)持核心(xīn)存款为主的推动策略(lüè)，通过结(jié)算(suàn)服务、财富管理、产(chǎn)品创新等方式拓展稳定的低成本存款。兴业银(yín)行也在年报中表示，要(yào)“坚(jiān)决打好息差保卫战”，坚持把压降(jiàng)负债成本作为稳定息差的关键抓(zhuā)手，不断加大低成本定期存款置换高成(chéng)本协议存款、结构性存款力度。

另据证券时报记者多(duō)方了解(jiě)，不少银行(xíng)表(biǎo)示要将或者已经实质开启加大对高成本存款的压降力(lì)度，包括(kuò)降低协(xié)议存款、结构性(xìng)存款及三年期以上的大(dà)额存单的成本和(hé)供(gōng)给量。

存款成本率抬升

尽管2022年以来，银行业完成了多轮大范围的存款利率下调，但不少银行的存(cún)款付息率仍然难以压降。从(cóng)公开数据来看，多家(jiā)银行吸(xī)收存款平均成本率在攀升。

2023年，招商银(yín)行、光大银(yín)行、民生银行、平安银行以及中(zhōng)信银行的存款成本不同程度(dù)抬升。具体来看，光(guāng)大银行的客户存款(kuǎn)平均成本(běn)率为2.32%，同(tóng)比上升0.02个百分点(diǎn)。次之是民生银行，该行去年的客户存(cún)款平均成本率为2.31%，同比上升0.02个百(bǎi)分点。平安银行客户存款(kuǎn)平(píng)均成本率为(wèi)2.20%，同比上升0.11个百分(fēn)点(diǎn)。中信银行客户(hù)存款平均成本率为2.12%，同比(bǐ)上升0.06个百(bǎi)分点。

招行2023年末的客户存款(kuǎn)平均成本率为1.62%，是唯一一家(jiā)低于2%的股(gǔ)份行。分细项(xiàng)来看，招行对公存款平均成本率为1.76%，零售(shòu)客户存款的平均成本(běn)率仅为1.42%。需(xū)要注意的是，该行此前多(duō)年存款(kuǎn)成本一直在下行，但(dàn)2022年开始，存款成本开启上升势头(tóu)，2023年招行存款成本(běn)同比(bǐ)抬升(shēng)10个基(jī)点。

但如(rú)果(guǒ)只看人(rén)民币(bì)存款的话(huà)，多家银行的人民币存款付(fù)息率在下降。以三家股份行为例，招行(xíng)人民币客户(hù)存款平均成本率同比(bǐ)下降4个基(jī)点，平安银行人(rén)民币存款成本率同比下(xià)降9个基点，兴业银行全年境内人民币存款付息率同比下降11个基点。而整体存款成本率上升主要(yào)受外币市场利率大幅上升等(děng)因素影响。

目前唯一一(yī)家存款成(chéng)本率(lǜ)下降的股份行是浙商(shāng)银行(xíng)。该行2023年存款增(zēng)速保持在两位数，但付息成本在逆势下降(jiàng)。数据显示，2023年末，该行吸收存款日均余额1.77万亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)增长10.27%；同时，2023年(nián)存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压降付息率是最(zuì)快实现营收和不消耗资本的方法，但也是最难的方法(fǎ)。”在浙商银行2023年度业绩说明(míng)会上，该行行长张荣森表示，从策略的实施(shī)到最后达到(dào)目标是非常艰难的。

“我们要打响压降付息率(lǜ)战役(yì)。”张荣森透露，在付息率方面(miàn)，近几(jǐ)年浙商银行压降了将近40个基点，若按2万(wàn)亿(yì)元存款计算，一年(nián)少付(fù)60亿～80亿元，以此降低了财务成本。近几年(nián)该行压掉将(jiāng)近(jìn)4000亿(yì)元的高息存款，吸收了将近1万(wàn)亿元的低息存款。

利息净(jìng)收入普降

利息(xī)净收入普降，是多家上市股(gǔ)份行(xíng)面临的(de)棘手难题。从公布(bù)这一数据的几家上市股份行(xíng)来看，仅有兴业银行和浙商银行在2023年度有所上升，分别同比上涨了(le)0.85%和0.99%，利息净收入分别(bié)实现1465.03亿(yì)元和475.28亿元。

值(zhí)得注意的是，利息(xī)净收(shōu)入降幅最大同时也是(shì)绝对数(shù)额(é)最小的是港股上市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从(cóng)利息净收入金额排(pái)名看，前三的银行(xíng)分别是：招行2146.69亿元，同(tóng)比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信银行(xíng)1435.39亿(yì)元，同比下降4.72%。

利息净收入减少与净息差下(xià)行核心相关。截至(zhì)记者发稿时，已公布2023年业绩报告的23家A股上市银行中，只有7家银(yín)行的净息差(chà)保持在2%以上，而在2022年末，这一数据还是21家。也就是说(shuō)，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息差阵营的构(gòu)成：国有大行中只有邮(yóu)储银行(xíng)1家(jiā)；3家股份行，即平安银行、招商银行、浙商银行；区域银(yín)行3家，包括郑州银行、江阴银行以及常熟银行。值得一提的是，净息差最高的为常熟银行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在(zài)8家股份制银行中最高，比上年(nián)下降0.37个百分点(diǎn)；净息差最低的是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个(gè)百分点。这两(liǎng)家(jiā)银行也是(shì)8家银行中净息(xī)差变动幅度(dù)最高的两(liǎng)家银行。

证(zhèng)券时报记者(zhě) 刘筱攸张艳芬

多家上市股份行负债管理端(duān)上演(yǎn)多重共性，包括零售“存款定期化”加剧、吸收(shōu)存款成本抬升、利息净收入普降等等。

在这些因素(sù)叠加下(xià)，股份行息差(chà)水平集(jí)体下行(xíng)。截至2023年末，有据(jù)可查的股份行阵营里，仅有招商银行、平安银行和(hé)浙商银行，站在了2%的息差荣枯线之上(shàng)。

在这样的背景下，股份行打(dǎ)响了“两战”——息差(chà)保卫战、付息率压降战。

零售存款定期化(huà)提速

负债端零(líng)售存款(kuǎn)“活期降、定期升”，在多家股份行年报上表现得(dé)明(míng)显，这(zhè)也是券商分析师屡屡提及的“存款定期化(huà)”挑战。

对比2022年末与2023年末数据来看，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售(shòu)定期存款占比则(zé)由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款占比则由(yóu)14.69%上升至19.06%。中信(xìn)银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期存款占比由6.49%下降至6.09%，零售定期存款占比由20.6%上升至23.08%。民生(shēng)银行的个人活期存款占比由7.25%下降至(zhì)6.91%，个人(rén)定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招行在2023年年报里直言(yán)将持续面临规模(mó)增长(zhǎng)与成本管控两方面的压力，并强(qiáng)调要坚持(chí)核心存款(kuǎn)为主(zhǔ)的推(tuī)动策略，通过结算服(fú)务、财(cái)富管理、产品创(chuàng)新等方式(shì)拓展稳定的低成本存款。兴(xīng)业银行也在年(nián)报中表(biǎo)示，要“坚决打好息差保卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差的关键抓手，不断(duàn)加大低(dī)成本定期存款置换高成本协议存款(kuǎn)、结构性存款力度。

另据证券时(shí)报记者多方了解，不少银(yín)行表示(shì)要将或者已经实质开启(qǐ)加大对高成本存款的压降力度，包括降低协(xié)议存(cún)款、结(jié)构性存款及三年(nián)期以(yǐ)上的大额存单的成本和供给(gěi)量。

存款成本率(lǜ)抬升

尽管2022年以来(lái)，银行业完成(chéng)了多轮大范(fàn)围的存款(kuǎn)利率下(xià)调(diào)，但不少银(yín)行的(de)存款付息(xī)率仍(réng)然难以压降。从公开数据来看，多家银行吸收存款平均(jūn)成本(běn)率在攀升(shēng)。

2023年(nián)，招(zhāo)商银行、光大银行、民生银行(xíng)、平安银行以及中(zhōng)信银行的存款成(chéng)本不同程度抬升。具体来看(kàn)，光大银行的客户存款平均成(chéng)本率为2.32%，同比上(shàng)升0.02个百分点(diǎn)。次之是民生银(yín)行，该(gāi)行去年的客户存款平均(jūn)成本率为2.31%，同(tóng)比上(shàng)升0.02个百分点。平安银行(xíng)客户存款平均成本率为(wèi)2.20%，同比上升0.11个百分点。中信银行客户存款(kuǎn)平均(jūn)成本率为2.12%，同(tóng)比上升(shēng)0.06个百分点。

招行2023年末的客户存款平(píng)均成本率为1.62%，是(shì)唯一一家低于2%的(de)股份行。分(fēn)细项来(lái)看，招行对公存款(kuǎn)平均(jūn)成本率为(wèi)1.76%，零售客户(hù)存款的平均(jūn)成本率仅(jǐn)为1.42%。需要注意的是，该行此前多年存(cún)款(kuǎn)成本一直在下行(xíng)，但2022年开(kāi)始，存款成本开启上升势头，2023年招行息差水平集体下行上市股份行打响“两战”(xíng)存款成本同比抬升10个基点。

但如果只看人民币(bì)存款的话，多家(jiā)银行的人民(mín)币(bì)存款付息率在(zài)下降。以三家股份行为例，招行人民币客户存款平均成本率同(tóng)比下降4个基点，平安银行(xíng)人(rén)民币存款成本(běn)率(lǜ)同比下降9个(gè)基点，兴业银行全年境内(nèi)人民币存款付息率同比下(xià)降11个基点。而整体存款成本(běn)率上升主要受(shòu)外币市场利率大(dà)幅上升(shēng)等因(yīn)素影响。

目前唯一一家存款成本率下降的股份(fèn)行是浙商银行。该行2023年存款(kuǎn)增速保持在两位数，但付息成本在逆势下降。数据显(xiǎn)示，2023年末(mò)，该(gāi)行吸收存款日均余额1.77万(wàn)亿息差水平集体下行上市股份行打响“两战”元，较上(shàng)年增长10.27%；同(tóng)时(shí)，2023年存款平均(jūn)付(fù)息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压降付息率是最(zuì)快实现营收和不消耗资本的方(fāng)法(fǎ)，但也是最难的方(fāng)法。”在浙(zhè)商银行2023年度业绩(jì)说明会上，该行行长张荣森(sēn)表示，从策略的实施到最后(hòu)达到目标(biāo)是非常艰难的。

“我们(men)要打响(xiǎng)压(yā)降付息(xī)率战(zhàn)役。”张荣森透露，在付息率方面(miàn)，近几年浙商银行压降了将近40个基点(diǎn)，若按2万亿元存款计算(suàn)，一年少付60亿～80亿元，以(yǐ)此降低(dī)了财务成本。近几年该(gāi)行压掉将近(jìn)4000亿元(yuán)的(de)高息存款，吸收了将近1万亿元的低息存款。

利息(xī)净收入普降

利息(xī)净收入普降，是多家上市股份(fèn)行面临的棘手难题。从公(gōng)布这(zhè)一数据的几家上市股份行来看，仅有兴业银行(xíng)和浙商银行在2023年度有(yǒu)所(suǒ)上升(shēng)，分别同(tóng)比上涨了(le)0.85%和0.99%，利息净(jìng)收入分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注意的是，利息净收入降幅最大同(tóng)时也是绝对数额(é)最小的是港股上市银(yín)行(xíng)渤海银(yín)行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息(xī)净收入金额排名(míng)看，前三(sān)的银行分(fēn)别(bié)是：招(zhāo)行(xíng)2146.69亿元(yuán)，同比(bǐ)下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同比上涨0.86%；中信(xìn)银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利(lì)息净收入减(jiǎn)少与净息差下行(xíng)核心相(xiāng)关(guān)。截至记者发稿时，已公布2023年业绩报告的23家A股上市银行中，只有7家银行的净息差保持(chí)在2%以上，而在2022年末(mò)，这一数据(jù)还是21家。也(yě)就是说，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯(kū)线。

具体来(lái)看，7家2%息差阵营的构成：国有大行中只有邮储银行1家；3家股份行，即平(píng)安银行(xíng)、招商银行、浙商银行(xíng)；区域(yù)银行3家，包(bāo)括郑州(zhōu)银行、江阴银行以及常熟银行。值得一提的是，净息差最高的为常熟银行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在8家股份制银行中最高，比上年下(xià)降(jiàng)0.37个百分(fēn)点；净息差最低的是渤海银行，为1.14%，同比(bǐ)下降0.36个百分(fēn)点。这(zhè)两家银行也是8家银行(xíng)中净息差(chà)变动幅(fú)度最高的两家(jiā)银行。

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