“超级央行周”来袭，美联储政策悬念将揭晓

　　【相关(guān)阅读】万
众瞩目“超级央行周”：美(měi)联储降息终落(luò)地 ，中(zhōng)日央行走(zǒu)向动人心  

　　“超级央行周”前夕市场紧张不安 美联储未来利率路径仍存不确 定性  

　　中金公司：美联储降息临近 港股弹性大于A股  

　　下周资本市场大事提醒：美联储降息“箭(jiàn)在弦上” 中国央行将公布9月LPR  

　　本周，美(měi)国、英国、日本等央行都将召开议息会议。

　　上周国际市场风云变幻(huàn)，美联储降息25个基点疑云(yún)再起，黄金再创历史新高(gāo)。美股表现强劲，道指(zhǐ)周涨2.60%，纳指周涨5.95%，标普(pǔ)500指数周涨(zhǎng)4.02%。欧洲三大股指(zhǐ)全线走(zǒu)高，英国(guó)富时100指数周(zhōu)涨1.12%，德国DAX 30指数周涨2.17%，法国CAC 40指数周涨1.54%。

　　本周“超级央行周”来袭，美联储政策悬念将揭晓看点颇多，美联储政策转向悬念(niàn)将揭晓，英国、日(rì)本央行(xíng)或按兵不(bù)动，印尼、巴西、南非等新兴经(jīng)济(jì)体也将召开议息会(huì)议。日本央行加(jiā)息15个(gè)基点，一(yī)度引(yǐn)发日元套(tào)息(xī)交易波动。外界预计本次会议不会采取任何政策行动，重点将放在(zài)央行是否会继续发出未来(lái)加息的信号上。利率市场定价(jià)显示，年底前加息10个基点的概率(lǜ)为85%。

　　美联储(chǔ)料开启宽松周期

　　自7月美国就业报(bào)告 引发对经济衰(shuāi)退的担忧以来， 美联储(chǔ)9月议息会议一直存在悬念。

　　美国8月份的CPI数据显示，核心通胀有所反弹，降息50个基点概率(lǜ)一(yī)度降至15%左(zuǒ)右，但(dàn)在前纽约联储主席杜德利发声和多家媒(méi)体报道称本次会议的决 定(dìng)将(jiāng)是一(yī)个艰难的决定后，概率回升至40%以上。

　　本月美(měi)联(lián)储除了利率决议本身外，更新版点阵图和经济预测将成为焦点。美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔上月在杰克(kè)逊霍尔发表演讲时(shí)称，他们(men)不会容忍劳动力市场的进一步疲软，随后投资者将目光锁定
在与就业相关的数(shù)据上，任何(hé)疲(pí)软迹象都可能加剧利 率宽松的定价。

　　数据方面，8月零售销售将成(chéng)为经(jīng)济韧性的重要(yào)参考，其他值得关注的(de)指标还包括(kuò)上月工业生产和产能利用率(lǜ)，新屋开工(gōng)和建筑许(xǔ)可证以(yǐ)及成屋销售数据等。

　　本周(zhōu)值得(dé)关注的企业包括通用磨坊(fāng)、联合(hé)快递、Lennar、FactSet等。

　　原油与黄金

　　国际油价探底回升，此前飓风弗朗(lǎng)辛(xīn)扰乱了墨西哥湾的产量(liàng)，不(bù)过(guò)外界(jiè)对需求前景(jǐng)的担忧依(yī)然存在。WTI原油近(jìn)月合约周(zhōu)涨1.45%，报68.65美元/桶，布(bù)伦特原油近月(yuè)合约周涨0.77%，报71.61美元/桶。

　　美国农业部统计数据(jù)显示，由于飓风，上周墨西哥湾地区41.74%的石油产量和53.32%的天然气产量被(bèi)关闭。SPI资产管理(lǐ)公司管理
合伙人因尼(ní)斯（Stephen Innes）在一份报告中表示：“飓风弗朗辛已经关闭(bì)了(le)墨西(xī)哥(gē)湾约(yuē)67万桶/日的产量，尽管对需求前(qián)景(jǐng)的担忧持续存在，但(dàn)原油价格仍受到飓风冲击(jī)。”

　　国际能(néng)源署(shǔ)IEA市场(chǎng)月(yuè)报警告称，全球需求正在降温，而由石油输(shū)出(chū)国组织及其盟友组(zǔ)成的OPEC+以外的原油产量继(jì)续增长。此前OPEC+最近将开始削减部(bù)分产量(liàng)限制(zhì)的(de)计(jì)划(huà)推迟(chí)了两个月(yuè)，直到12月。然而，根据国际能源署的数据，预计2024年(nián)和2025年非OPEC+的产量将增长(zhǎng)150万(wàn)桶/日(rì)。

　　国际金价(jià)创历史新高，美(měi)联储(chǔ)即将降息的乐观情绪推动了资金流(liú)入和美元(yuán)下跌。纽约商(shāng)品交易所12月交割的COMEX黄金期货合约周涨3.31%，报2608.4美元/盎司。

　　与此(cǐ)同时，其他主要
央行的货(huò)币宽松政策和美(měi)国大选的(de)紧张局势推动(dòng)了机构将金价目标上调至3000美元的里程碑 。Kitco Metals高级市场分析 师维科夫（Jim Wyckoff）表示，随着欧(ōu)洲央行下调主要利率(lǜ)，美联储“驯服”美国通(tōng)胀数
据，政策环境一致支持黄金和 白银市场。

　　德国商业银行
认为，市场仍预计(jì)美联储将在(zài)年底(dǐ)前(qián)降息约100个基点，也就是说，由于对未来几个(gè)月(yuè)大幅(fú)降息的预期，金价可能(néng)会继续走高。

　　英国“超级央行周”来袭，美联储政策悬念将揭晓央行或按兵不动

　　随着(zhe)通胀和经济增长放缓，欧洲央行上周再次降息，将存款利率下调(diào)25个(gè)基点至(zhì)3.50%，但没有(yǒu)为下一步提供实质(zhì)性线索。欧洲(zhōu)央行季(jì)度经济预(yù)测显示，今年的经济增长将略低于6月份(fèn)的预测，而(ér)通货膨胀仍要到明(míng)年下半年才能恢复到目标水平(píng)。

　　未来政策路径关(guān)键的分歧在于政策宽松应该采 取多快的(de)行动。欧洲央行行长拉加德在(zài)新闻发布(bù)会上表示(shì)：“我们没有预先承诺特(tè)定的利率路径(jìng)。”她重申了“数据依赖”的看法，即(jí)逐次会议进行决定。I

　　NG全球宏观主管布热斯基（Carsten Brzeski）发布报告(gào)称，鉴于欧(ōu)洲央行预测通胀上 升的纪录准确度有限，未来仍有希(xī)望采取更激(jī)进的降(jiàng)息(xī)措施(shī)。

　　本周英(yīng)国央行将召开议息会议。8月该(gāi)行重新开(kāi)始(shǐ)了宽(kuān)松周期，但委员会对未来的降息持谨慎态度。此后数据显示，英(yīng)国7月和8月的(de)PMI均(jūn)超出预期，而劳动力市场继续改(gǎi)善。尽(jǐn)管平均收入继续放缓，但比预期更具粘性。更重要的是，英国7月份整体CPI有所反弹，服务业通胀居高不下。投(tóu)资者将(jiāng)把(bǎ)注(zhù)意力 转向央行未来(lái)计划(huà)的沟通。

　　数据方(fāng)面，英(yīng)国将公布8月零售销售
和通胀月率。根据英国隔夜指(zhǐ)数互换（OIS）的(de)数据(jù)，投资者预计(jì)在11月和(hé)12月的会议(yì)上(shàng)还会再降息25个(gè)基点。

　　本周看点

责任编辑：张恒星

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 “超级央行周”来袭，美联储政策悬念将揭晓