服饰半年报|三夫户外业绩双降、净利率 垫底 库存 压力增大 存货周转天数高达536天

　　出品：新浪(làng)财经(jīng)上市公司研究(jiū)院

　　作(zuò)者(zhě)：珊

　　截(jié)至2023年8月31日，绝大多数服饰服装上市公司已完成2024年度半年(nián)报告的披露，对此 我们挑选了23家具(jù)有代(dài)表性的上市公司进(jìn)行业绩比对分析(xī)。

　　报告期内，仅有(yǒu)少数几家服饰服装上市公司实现了营收、净利润双增，其他企业则要么营收下(xià)滑、要么归母净利润下滑。在我们(men)选取的上市公司中，有9家公(gōng)司实现营收净利润双增、5家公司增(zēng)收(shōu)不增利、2家公司不增收增利(lì)，6家公司营(yíng)收净利润双(shuāng)降(jiàng)，安正(zhèng)时尚一家上市(shì)公司业绩亏(kuī)损。其(qí)中(zhōng)，6家营收净利润双降的(de)上市公司就包含三夫(fū)户外。

　　2024年上半年，三夫(fū)户外共实现营收3.26亿元，较去(qù)年(nián)同期下降8.77%，共实现归母净利(lì)润0.08亿元，较去年同期下降27.93%。

　　从盈利能力指标来看，三夫户外的销售毛利率处于行(xíng)业平均水平，2024年上半年，公(gōng)司的销售毛利率为57.53%，但是公司的(de)销售净利率却(què)位列倒数第三，仅为1.02%，较去年同期(qī)下降1.4个百分点。

　　同时
，我们注(zhù)意(yì)到(dào)，三夫户外毛利率贺净利率件差距较大，而(ér)这与公司大手笔营销存在一定的关系。2024年上(shàng)半(bàn)年，公司的销售服饰半年报|三夫户外业绩双降、净利率垫底 库存压力增大存货周转天数高达536天费用率为
36.39%，较去年同期增(zēng)长5.38个百分点(diǎn)，这说明公司将相当一部分营收都用于营销。

　　2024年上半年(nián)，三夫户(hù)外的存货规模为4.27亿元(yuán)，存货占总资产的比重约为37.06%，存货规模和存货占(zhàn)比均进一步提升。值得关注(zhù)的是(shì)，公司的(de)存货周转(zhuǎn)效率极低，据wind资讯数据，2024年上半年(nián)，三夫户外的存货周转天数(shù)高达(dá)535.55天，存货(huò)周转效率位列倒数第二。

　　动态的看(kàn)，三夫户外的存货周(zhōu)转天数较去年同期增长151天，相(xiāng)应的存货(huò)周转效率进一步下降。

责任编辑：公司观察

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