多项业务“开花”，券商：这家“小巨人”正打造新增长曲线

　　每经记(jì)者 刘明涛(tāo)    每经编辑 肖芮冬(dōng)    

　　今年上半年，在水利水电、矿山等增量市场纷纷取(qǔ)得突破(pò)后，五新隧装又在(zài)不断挖掘海外市场(chǎ多项业务“开花”，券商：这家“小巨人”正打造新增长曲线ng)，欲打造第(dì)二(èr)增长曲(qū)线。日前，包括工银瑞信、万家基金(jīn)等(děng)机构(gòu)前往公司，欲了(le)解
公司未来的 发展布局方向。

　　五新隧装表示，今(jīn)年(nián)上半年市场发生了(le)很(hěn)大的变(biàn)化(huà)，凭借过去的筹(chóu)划和(hé)布局，公(gōng)司也
获得了一个比较(jiào)好的开局，水利(lì)水(shuǐ)电、矿山及后市场也将会成为公司未来业务增长(zhǎng)的主要来源。

　　对于下半年(nián)的总体预判，铁路与公路(lù)市场将有好转，部分铁路(lù)项目已陆续启(qǐ)动，各地(dì)公路项目也显现出
了复苏态势。大型水电投资明显加速，各省抽水蓄能及引(yǐn)水工程项目的(de)规模庞大，投资节奏稳定；抽水蓄能、引水工(gōng)程等项目蕴(yùn)含着大量地下工程，为公(gōng)司设备提供了广阔的应用空间；矿山市场(chǎng)开拓稳步推荐，公司已(yǐ)在山东、湖北、贵州(zhōu)、新疆等主要(yào)矿区(qū)布局，并(bìng)建立了样板工(gōng)地，积极发展客户资源。

　　就目前产能上(shàng)限而言，五新隧装(zhuāng)告诉机构(gòu)，公司始(shǐ)终秉持轻资产运营(yíng)的战略导(dǎo)向，致力(lì)于(yú)构(gòu)建一个高效灵活的生产体系，聚焦生产效率与周转效(xiào)率(lǜ)的双重提升(shēng)，目前公司管(guǎn)理团队对于(yú)产能设定了(le)一个目标，就(jiù)是在现(xiàn)有的(de)土地厂房上，通过(guò)持续的设(shè)备、运营(yíng)升级(jí)，提 高自动化生 产水平、提高(gāo)周转效率，力争(zhēng)在规(guī)模50亿以前不新购地设厂。

　　公开资料显示，五(wǔ)新隧装成立于(yú)2010年，专注于钻爆法隧道施工(gōng)与矿山开采成(chéng)套智能
装备的研发、制造、销售。公司业务(wù)遍及铁路隧道(dào)、公(gōng)路隧道、地下矿山、水利水电(diàn)、抽水蓄能电站、地下洞(dòng)库等(děng)领域，其是(shì)隧道装备“小巨人”企业。

　　国内公路铁路(lù)基建需求是公(gōng)司的(de)基(jī)石，得益于(yú)政策发力，将实(shí)现(xiàn)稳定增长。在大(dà)规模设备更新政策的推动下(xià)，新一轮需求正蓄(xù)势待发。万亿规模的特别国债发行，预计将为重(zhòng)大项目的落地提供资金支持(chí)。2024上半年，国(guó)内铁路(lù)固定资产(chǎn)投资达到历史新高，预计2024~2025年间(jiān)年均(jūn)投资额将超过8000亿元。

　　同样在《国家(jiā)水网建设规(guī)划纲要》背(bèi)景下，水利(lì)工程集中开工(gōng)。五新(xīn)隧装深耕水利水电市场，参(cān)与建设包括(kuò)白(bái)鹤滩、乌东德、溪洛(luò)渡、向(xiàng)家坝在内(nèi)的多个国内大(dà)型水(shuǐ)电站(zhàn)。重大水利工(gōng)程具有投资规模大、建设周期长的特点，有望在中长期为公司贡献显(xiǎn)著业绩增量。

　　东莞证(zhèng)券分析(xī)指出，五新隧装切入矿山赛道打造第二增长曲线，国内主攻中小矿山，海外(wài)率先发力俄罗斯市场。而随着公司设备保有量的增加(jiā)，相关 后市场服务(wù)，如设备维护、配件供应等，呈现多项业务“开花”，券商：这家“小巨人”正打造新增长曲线出巨大的市场潜力，需求放量可期。

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