太太太火了，减肥 药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企 争相入场，机构调研股+业绩高增股出炉

　　机构不断上(shàng)调减肥药的市场规(guī)模(mó)预期。

　　花旗银行恢复对礼来的评(píng)级

　　据(jù)媒体(tǐ)报道(dào)，在评级暂停一(yī)段时间后，花旗银行恢(huī)复(fù)了对减肥药巨(jù)头礼来(lái)的评级，给予“买入”评级，目标价1060美元/股，理由是看好该公司的GLP-1产(chǎn)品线(xiàn)销售额前景，其中包括其畅销的(de)有着“减肥神药”称号畅销减(jiǎn)肥(féi)药物Zepbound，该药
物的核心成分(fēn)为替尔泊肽（Tirzepatide）。

　　分析师PeterVerdult的看涨观点基于(yú)对替尔泊肽（近(jìn)期至中期）的预测上(shàng)调；替尔泊肽分别以Mounjaro和Zepbound命名用于治疗糖尿病和肥胖症。

　　不仅如此，摩(mó)根大(dà)通表示(shì)，将礼来的目标价从1050美元(yuán)/股上调至1100美元/股，维持“增持”评(píng)级。

　　此外，9月12日，礼来(lái)表(biǎo)示已经完成了耗资8亿 美元的Kinsale工厂扩建工程，以增加其肥胖和糖尿(niào)病药物Mounjaro和Zepbound的产量(liàng)。

　　在全球范围内，肥胖问题日益严峻，且肥胖作为一种慢性疾病，还会(huì)增加糖尿病、心血管疾病、高血压以及癌症等疾病的患病风险。GLP-1类减(jiǎn)肥药具(jù)有独特的作用(yòng)机制及良(liáng)好的减重表现，近年来在(zài)全球范围(wéi)内持续热销，各(gè)大公司也(yě)在加大研(yán)发投入。

　　减肥药产业将达

　　千(qiān)亿美元市场(chǎng)规模 

　　根据诺和诺德官(guān)网数据，2024年初，仅诺和诺德的(de)减重(zhòng)产(chǎn)品的(de)市占率就高达88%。随
着礼来双(shuāng)靶点减重产品替尔泊肽和(hé)其(qí)他GLP-1减重产品(pǐn)的(de)快速放量，未来(lái)全球减重市场，仅(jǐn)GLP-1药物占比预(yù)计将超过95%，GLP-1药物的减重市场也基本等同于(yú)整(zhěng)体减重药物市场。

　　事实上，鉴(jiàn)于GLP-1药物开发多(duō)适应症的发展前景，机构也在不(bù)断上调减
肥药的市场规模预期。

　　花旗银行将(jiāng)2035年的 预测规模(mó)从之前的550亿美元提升到了(le)710亿美(měi)元。摩根士丹
利、贝伦贝格分别预期全球2030年(nián)全(quán)球减肥药(yào)规模将达到770亿美元、850亿美元；而摩根大通、高盛、贝(bèi)莱德等机构将减肥药市场规模提升(shēng)至千亿美元。

　　仅考虑减重适应(yīng)症，高盛的分析团队将全球2030年的减肥药市场规模(mó)从2023年底的1000亿(yì)美元上调至1300亿(yì)美元。

　　对于国(guó)内(nèi)市场而言，招(zhāo)商证券预测2030年国内GLP-1药物减重(zhòng)适应症销售规模有望超200亿元。如果再考虑到本身2型糖(táng)尿病和未(wèi)来GLP-1药(yào)物(wù)在其他适应
症
上的(de)需(xū)求。国际市(shì)场规模有望达2000亿美元，国内市场规模也将达到500亿(yì)元。

　　在市场蓬勃发(fā)展的背景下
，国内相关医药上市公(gōng)司也在(zài)积(jī)极布局。据证券时报(bào)·数据宝统(tǒng)计(jì)，A股46只减肥药(yào)概念(niàn)股中(zhōng)，有多只个股在减肥 药领(lǐng)域(yù)取(qǔ)得新进展。

　　泰(tài)恩康近期在投资者互动提问时表示，Semaglutide司美格鲁肽原(yuán)液（API）正按计划(huà)推进(jìn)中，预计今年三季度实现生产销售(shòu)。

　　通化东(dōng)宝的合作产品(pǐn)THDB0225注(zhù)射液在中国内(nèi)地已完(wán)成I期临床试(shì)验，通化东宝已启动中国III期临床试验(yàn)，并成功完成首例(lì)患者(zhě)给药。

　　万邦医药目前有减肥药相关的(de)项目，现(xiàn)已开发出司美格鲁肽的样本分析(xī)方法(fǎ)。

　　丽(lì)珠(zhū)集团的(de)司美格鲁肽降糖适应症(zhèng)已报产，减肥适应症 准备启动入组。

　　机构扎堆看好13只高增长概念股

　　国 盛证
券研(yán)报表示，GLP-1产业链整体(tǐ)经历了一 轮(lún)上涨(zhǎng)回调(diào)再(zài)启动的大行情，由于其减肥(féi)药的海外及国(guó)内市场整体(tǐ)量级较大，并认为后续仍可能(néng)存在多波(bō)行情。产 业链在大行情(qíng)中前景(jǐng)可观。

　　上半年业绩(jì)方面，诺
泰 生物、德展健康、科(kē)兴制药、甘李
药业、奥
锐(ruì)特实现(xiàn)翻倍增长。

　　诺泰生(shēng)物上半年净利润增长超400%。公司(sī)多肽类产品管线丰富，涵盖众(zhòng)多(duō)多肽类知(zhī)名品种，并向下游制剂和新药研发延伸，开发GLP-1单(dān)靶点、多靶点的降糖(táng)减肥药。

　　德展健康上半年扭亏为盈，公司现阶(jiē)段对于司美 格鲁肽的布局规划为“原料药(yào)+制剂”。

　　今(jīn)年以来，机构(gòu)调研家数超百家的个股(gǔ)有14只，包(bāo)括华 东(dōng)医药、爱美(měi)客、丽珠集团及博瑞医(yī)药（维(wéi)权）等。

　　太太太火了，减肥药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企争相入场，机构调研股+业绩高增股出炉="font-L strong-Bold">华东医药年内(nèi)获近530家机构调研。公司在近期的机构调研中透露，自主研发的口服(fú)小分子GLP-1受体激动剂HDM1002，截(jié)至2024年8月，已完成用于超重或肥胖人群(qún)的体(tǐ)重管理适(shì)应症Ⅱ期临(lín)床研究全部入组，预(yù)计(jì)于2024年四季度获(huò)得顶线结果。

　　丽珠集团表示司美格 鲁(lǔ)肽(tài)注射液II型糖尿病适(shì)应症(zhèng)已(yǐ)报产，减重适(shì)应症已启动Ⅲ期临床。

　　多只减肥药概(gài)念股获机构(gòu)看好。据数据宝统计，根据3家(jiā)以(yǐ)上机(jī)构一致预测，2024年、2025年净(jìng)利润增速均超20%的概念股有13只。

　　截至目前，上述概念(niàn)股(gǔ)中，蓝晓科技、奥锐特(tè)、爱美客(kè)、瑞(ruì)联新材和阳光诺
和(hé)滚动市盈率低于30倍；科兴制药、美迪(dí)西、阳光诺和年内股(gǔ)价(jià)回撤超50%。

　　责 编：何予

责任(rèn)编辑：石秀珍 SF183

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