时报观察丨积极拥抱新常态投行依然大有可为

Wind数据显示(shì)，2023年下半年，IPO开始收紧，当年IPO数量下降(jiàng)到313家(jiā)。今年到目前为止，IPO家数仅(jǐn)为35家。IPO收紧以来，券商投行业(yè)务的发展受(shòu)到(dào)了一定挑战，从业人员的心态也有所波(bō)动。但其实，这都是正常现象，是(shì)投行业务从高速(sù)发展向(xiàng)高(gāo)质(zhì)量发展转变过程中所(suǒ)必然出现的，市场(chǎng)各方应逐(zhú)渐适应(yīng)并(bìng)拥抱这一(yī)新常态。

显然，过去几年IPO规(guī)模高速增(zēng)长(zhǎng)的(de)情况并(bìng)非常态。往后看，每年IPO规模大(dà)概率(lǜ)会(huì)回归到历史的(de)均值水平。对(duì)于(yú)投行(xíng)而言，刚刚经历产能大扩(kuò)张，各种资源都进行了(le)大量的布局配置，如今再经历行业回归，短期阵(zhèn)痛是难以避免的。但也应该看到，投行(xíng)已经过了盲目追(zhuī)求规模扩张的时期，后面追逐的(de)，应该是服务的质量(liàng)、深度(dù)以(yǐ)及(jí)特(tè)色化。

所谓服务的质量，一方面指自身展业的质量，要全(quán)面提升执业水平，进(jìn)一步健(jiàn)全完善对项目的全过程、全周期质量管控，更(gèng)好履行好(hǎo)资本市场“看(kàn)门人”职责；另一(yī)方面，指服务的企业质量，切(qiè)实树立对投资者负责的理念，把好质量关，拓展符(fú)合国家战略发展方向、符合新质生产力要求的优质企业。

服务(wù)深(shēn)度是指，要了解上市公司核心需求(qiú)和发展战略，为其量身定制一站式金融服务方案(àn)，包括企业规(guī)范发展咨询、并购重组、股权激励(lì)计划、投融(róng)资财务顾问等。加强与其他业务部门协同，形成跨部门、跨领域的接力式服务，深(shēn)度服务好上市(shì)公(gōng)司。

服务的特色化，则是要(yào)求投行在某个细分领域能做出特色，深扎下去，打响品牌。比如，有(yǒu)的投行(xíng)在北交所市场持续发力，有(yǒu)的在并购市场投入，有的在债(zhài)券市场布局，有的在国际化市场参与国际(jì)竞争等。

应(yīng)该说(shuō)，新常态下，投行依然(rán)大有可为，投行的舞台依旧宽广，但与此同时，对投(tóu)行的综合能力(lì)也有了新的更高的要求。各家(jiā)投行应该主动拥抱(bào)变化，积极适应新常态，抓住机遇，迎难而(ér)上，为发(fā)展新质生产力作出积(jī)极贡献，也为磨(mó)练自(zì)身实力、打造一流投行而(ér)积蓄力量(liàng)。