中金：美联储降息临近 港股弹 性 较A股更大

　　证券时报网讯，据中金策略，即将召开的美联储FOMC会议无疑是全球投资者的焦点。对包括港股在内的中国(guó)市场而言，观(中金：美联储降息临近 港股弹性较A股更大guān)察美联(lián)储降息最主要的影响逻辑是外围宽(kuān)松效果(guǒ)如(rú)何传(chuán)导进来，也即国内政策在这一环境(jìng)下如何应对。如果国内(nèi)宽(kuān)松力度强于
美联储，将给市场带来更大提振。反之，如果幅(fú)度有限，也是当前现实约束下更 可能(néng)的情(qíng)形，那么(me)美联储降(jiàng)息对(duì)中国市场的影响可能就是边际和局部的。近中金：美联储降息临近 港股弹性较A股更大期公布的8月经济数据表明(míng)内需依然疲弱，仍需要包(bāo)括
货币宽松在内的更多政策(cè)支(zhī)持。9月美联储降(jiàng)息有望为央行打开(kāi)政(zhèng)策空间，但幅中金：美联储降息临近 港股弹性较A股更大(fú)度或许有限，期待“强
刺激”也不现实。

　　港股因为对外部流动性敏感，以及联系汇(huì)率安排下(xià)香港跟随降息的缘故，其弹性较A股更大。在行业层面，对利率敏感的 成长股(gǔ)（生(shēng)物科 技、科(kē)技硬件等）、海(hǎi)外美元融资占比较高的板块、港股本地分红甚至地产等，以及受益于美国(guó)降息拉动地产需求的出口链条，也可(kě)能会在边际上受益。但整体(tǐ)上，在看到(dào)更大力度的财政支持前，宽幅(fú)区间(jiān)震荡的结构(gòu)性行情依然是(shì)主(zhǔ)线。

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责任编辑：韦子蓉

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