山西高速重组后首次现金分红打造山西高速公路优势上市平台

证券(quàn)时报网讯，4月25日(rì)晚间，山西高速(000755.SZ)发布2023年年报，公司去年实现营业收入17.12亿元，同比增长2.01%；实现归母净利润4.59亿元，与上年基本持平；基本每股收益(yì)为0.31元。

公司拟向全体股东每10股派发现金红利(lì)0.45元（含(hán)税），合(hé)计派发现金红利6602.90万元。这也是公司(sī)在完成重大资产重组后的首(shǒu)度现金分红。

完成更名打造山西高速公路优势上市平台

4月上旬，公司刚刚完成更名事宜。全称由“山(shān)西路桥股(gǔ)份有限(xiàn)公司”变更为“山西高速集团股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)”，证券简(jiǎn)称由“山西路桥”变更为“山(shān)西高速”，同时修订公司章程。

作为山西(xī)省交通行业(yè)第一家A股上市(shì)公司，山西高速于2021年10月实(shí)施完(wán)成了发行(xíng)股份(fèn)购买资产并募集配(pèi)套资金项目(mù)的重大资产重组事宜。此(cǐ)次重大资产重组完成后，公司旗下拥有山西榆和高速公路有限责任公司(sī)、山(shān)西平榆高速公路有(yǒu)限责任公司、山西榆和交通工程有限公(gōng)司(sī)和山西省太佳项目(mù)管(guǎn)理(lǐ)咨询有限公司4家全资子公司，主(zhǔ)要(yào)业(yè)务为高速公路的管(guǎn)理与运营。

山西高速方面表示，此次变更是为了(le)更加(jiā)契(qì)合公司股权结(jié)构、主营业务、战略(lüè)发展及品牌定位，变更后将更有利于突出公司的(de)主营业(yè)务优势，进一步优化公(gōng)司(sī)业务布局，打造山西高速公路资本运作的优势上市平台。

风正时(shí)济，自当破浪前行；任重道远(yuǎn)，更(gèng)需快马加(jiā)鞭。展望未来，山(shān)西高速(sù)未来将打造第二营收增长曲线，业绩有望再提升(shēng)。公司将(jiāng)积极探索(suǒ)“上(shàng)市公司+交通关联产业”投融(róng)资(zī)策略，围(wéi)绕高速(sù)公路及(jí)关联资产，着眼智慧交(jiāo)通和交(jiāo)通新材料业务，积极拓展服务区+业务投资，加快优化业(yè)务布(bù)局。浙商(shāng)证券提出，未来我国高速公路企业重要的第(dì)二增长(zhǎng)曲线在(zài)于产业链拓展，上游打通基建业务，本(běn)质是业务输出；下游向衍生服务（智慧交(jiāo)通等）延(yán)伸，本质是流量变(biàn)现，产业链相关拓展是必然趋势(shì)。在(zài)山西高速的未来规划中，产业链的上游(yóu)与下游(yóu)均有布局，有望打造新的(de)业绩增(zēng)长点。

降本增效经营质(zhì)效(xiào)迈出新步(bù)伐

2023年年报显示，报告期内，山西高速经(jīng)营质(zhì)效迈出新步伐，净资产(chǎn)收益率为9.35%，营业收入利润率35.62%，资产负债率61.15%，营业现金比率、研发经费投入强度等提质增效指标实现较快增长。

2023年10月，为了进一步压缩管理层级，整合业务资源，推进路(lù)域经济发展(zhǎn)，公司受让了全资孙公司(sī)山西榆(yú)和交通工程有限公司100%股权，未来将积极发挥工程公司(sī)经营资质优势，培育并(bìng)开(kāi)展路段养护、机电(diàn)等相关路域经济(jì)衍生业务，不断增强公司综合竞争实力。

报告(gào)期内，公司经营服务(wù)水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著提升(shēng)。通过(guò)加强路况检(jiǎn)测评定数据应用，公司(sī)有序(xù)消除存量病害(hài)，有效控(kòng)制增量病害，路况性(xìng)能(néng)指数(shù)PQI明显提升。“桥隧安全智慧管控示范路”“快清快处示范路”创建成效显著，隧道异常事件自动识(shí)别和报警成功率达到98%以上，交通事故处置时长同(tóng)比降(jiàng)低了51%，交通管制时长同比降低了17%。LNG加气站建设运营有序推进，建成分布式光伏9.2MW，全(quán)线服务区提质升级三年(nián)行动(dòng)收官，投入运营充电桩34桩(zhuāng)、充(chōng)电枪62枪，新能源车位占小车停车(chē)位25%。

同时，公司提质降本(běn)增效成果丰硕(shuò)。通过全面优化预(yù)算管理和审核(hé)机制，持续压减财务成本，公司财务费用同比下降17.29%；实施存量资金(jīn)竞争性存放(fàng)，利息收入同比增长17.18%；依托养(yǎng)护工程(chéng)开展5项科研项目，全(quán)年研发投入(rù)取得突破性增长。公司所辖路段6个收费站全面实现了集中监控，完成了收费站无人值守试点建设，站级(jí)监控人员减山西高速重组后首次现金分红打造山西高速公路优势上市平台少了50%以上；打造“三联动(dòng)”“三合作”“三快速”整(zhěng)合式治理模式，有效降低了道路管控对(duì)通行费收入的影(yǐng)响。

当前，山西高速所辖平榆高速、榆和高速两(liǎng)条高速公路和太佳黄河(hé)桥是晋煤外运的主要通道，车流量大，属于山(shān)西省经(jīng)营性高速公路中的优质资产，单公里(lǐ)收费和(hé)盈利能力(lì)居于省内经营性高速公路前列，稳定的通行费(fèi)收入，为公司(sī)带来较为稳定充裕的现金流，为未来稳健(jiàn)经(jīng)营及后续发(fā)展提供(gōng)了(le)资金保障。

加码分(fēn)红牢固树立回报股东意识

兴业证券指出，高(gāo)速公路行业具有业绩稳定(dìng)、现金流充(chōng)沛的特点，因此普遍采用高分红的派息政(zhèng)策。低估(gū)值、高分红的高速公路板块，是(shì)下行行情中值得(dé)超配的高股息标的。

在分红方面，根据山(shān)西高速2023年(nián)度利润分配预(yù)案，公司全(quán)年实现(xiàn)归母净利(lì)润4.59亿元，其中母公司实(shí)现净利润3.72亿元，弥补(bǔ)以前年度亏损金额2.60亿元后(hòu)，再根据规定提取(qǔ)10%法定盈余公积(jī)金(jīn)1122.74万元，本年度母公司累计可供分配分配(pèi)利润(rùn)为1.01亿元。为(wèi)了积(jī)极回报股东，公司拟向(xiàng)全体股东每10股派(pài)发现金红利(lì)0.45元（含税(shuì)），合计派(pài)发现金红利6602.90万元(yuán)，占母公司实(shí)际可供分配利润的(de) 65.35%。

公司同日发布的三年股东回(huí)报规划（2023年—2025年）显(xiǎn)示，公司将(jiāng)实行持续、稳定的利润分配政策，重视对投资(zī)者的合理投资回报，牢固树立回(huí)报股(gǔ)东的意识，并(bìng)兼顾公司(sī)的可持续发展。在当年盈利且无未弥补(bǔ)亏损、重(zhòng)大投资计划(huà)或重大(dà)现金支(zhī)出(chū)等情况下，公司优(yōu)先(xiān)采(cǎi)用(yòng)现金方式分配股利，每(měi)年以(yǐ)现金方式分配的利润不少于当年实现的可供(gōng)分(fēn)配利润(rùn)的40%。

分(fēn)析来看，在SW高速公路板块中，剔(tī)除异常数据后，该板块(kuài)的平均PE为20.22，而山西高速(sù)的PE为15.29，估值偏低(dī)。此外山西高速稳健的分红提(tí)供防御山西高速重组后首次现金分红打造山西高速公路优势上市平台性，叠加公司业(yè)绩稳健，因此(cǐ)山西(xī)高(gāo)速在下行行情中防御性更明(míng)显、更容易跑出超额(é)收益。

值得一提的是，公司(sī)为(wèi)进一步落实价值创造、价值(zhí)提升与价值传递(dì)工作(zuò)，特制订“价值提升与(yǔ)股东回报(bào)”行动方案，具体从提升主业(yè)竞(jìng)争力、重(zhòng)视股东回报、提升规范化(huà)运作和提升信披质量四大角度，切实增强投资者的(de)获得感，为稳市场、稳信心积极贡献力(lì)量。

山西高(gāo)速表示，公司将立足于“全力打造(zào)国内(nèi)一流(liú)综合交通类(lèi)上市公司”的战略目标，强化党建引领，牢牢把握全(quán)方位(wèi)高质量(liàng)发(fā)展主线，充分运用投资优势和(hé)资本(běn)运作(zuò)优势，深入开展提质增效和降本增效两大行动，全面筑(zhù)牢风险防控体系，努力打造(zào)上市(shì)公(gōng)司投融资平台、运营管理示范(fàn)平台(tái)和(hé)转型升级产业平台(tái)，做大资产规模、做强运营主(zhǔ)业、做优(yōu)产业布局，不断提升公司竞争力、创(chuàng)新力、影响力，全力投身山西交通强省建设，努力为政府和社会公众提(tí)供经济、高效、优质(zhì)的交通基(jī)础设施服务。（燕云）

校对：冉燕青(qīng)

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道山西高速重组后首次现金分红打造山西高速公路优势上市平台