理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量还(hái)是保利(lì)润？理(lǐ)想的李想，左(zuǒ)右为难

　　文 | 新浪科技张俊

　　从2023年(nián)的(de)高速增长，到今年的踩下刹车，MEGA成为理想(xiǎng)汽车发展(zhǎn)的(de)分水岭。

　　理想汽车日前公布的(de)第二季度财报显示，其营收增速进一步放(fàng)缓，净利润(rùn)也大幅下滑，理(lǐ)想MEGA风波的余震仍在持续。整体来看，理想汽车通过理想L6，弥补了理想MEGA失利对销(xiāo)量的影响。不过(guò)，相对低(dī)价的理想L6也带来了一定的(de)副(fù)作用，今年(nián)第二季(jì)度理想汽(qì)车的车辆毛利率下降至18.7%，低(dī)于李想此前设定的20%的红线(xiàn)。

　　今年，理想汽车的全年销量目标已(yǐ)经(jīng)从年初的80万辆，下调至如今(jīn)的50万辆。而接(jiē)下来，理想汽车还面临着两大变量：一是推(tuī)迟到明(míng)年的纯电车型(xíng)能否(fǒu)得到消费者的认可；二是与华为鸿蒙智行这个最强对手(shǒu)的(de)竞争。

　　MEGA失(shī)利后，L6救场

　　2024年第二季度，理想汽车交付总量(liàng)为108581辆，同比增长25.5%。虽然依然(rán)实(shí)现同比增(zēng)长，但增速相比(bǐ)此前有所下降。比如2024年第一(yī)季度(dù)，理想汽车交付总(zǒng)量(liàng)为80400辆，同比增长(zhǎng)52.9%。

　　销量增速放缓背后，还是(shì)此(cǐ)前理想MEGA失利的“后遗症”。

　　今年3月，理想汽车推出(chū)了(le)旗下(xià)首款纯电MPV车型理(lǐ)想MEGA。虽然李想对其期待颇高，但该车一上市就引发了有关其外形的舆论风波，这也影响了这款(kuǎn)车型的销量。

　　实际上，理想MEGA本来是理想汽车今年(nián)打头阵的纯电产品，理想起初计划在2014年推出8款产品，其中4款(kuǎn)为增程车型、4款为纯电车型。李想更是设(shè)定了“挑战(zhàn)年交付80万辆，实现中国市场豪华汽车品牌销(xiāo)量第一的目(mù)标。”

　　但理想MEGA的舆论风波，彻底打乱了理想的(de)纯(chún)电产(chǎn)品的布局节奏，不(bù)得不重新调整今年的战略节奏。

　　3月(yuè)下旬，李想向全员发内部信，承认对市场节奏的把(bǎ)握出现了(le)误判(pàn)，“我们错误地把MEGA的从0到1阶段，当(dāng)成了从1到10阶段进行经营”。这(zhè)导(dǎo)致销售团队(duì)大幅减少(shǎo)了对L系列(liè)的精力，影响了主力车(chē)型(xíng)理想L8的服务与销售。

　　随后，理想开始了几大举措。首先是延缓推出纯电(diàn)产品；其次是在今年4月推出理想L6，这款车型售价24.98万元起，也是理想汽车旗下(xià)首(shǒu)款售价低于30万元的车型；随后，理想又在4月对旗下全系车型进行官降，降价幅度为1.8万至3万元，并向(xiàng)降价前购买新款车(chē)型的车主通(tōng)过补差(chà)价的方式进行赔偿。

　　今(jīn)年2-4月，理想汽车的单月交付量结束了此前的高速增长(zhǎng)，来(lái)到了3万(wàn)辆以下。其中今年(nián)4月，单月(yuè)交付量更是几乎没有增长。而在理想L6推出以及全系降价之后，今年(nián)5月开始，理想汽车(chē)的单月交付量才开始重新回到(dào)高速增长轨道。

　　不过，纯电车型的延(yán)后，也极大影响(xiǎng)了理想汽车对今年整体交付量(liàng)的预期。理想先是在(zài)今年3月(yuè)将全年销量指引从80万(wàn)辆下调至56万-64万辆；在今年(nián)第二(èr)季度的财报(bào)电话(huà)会上，理想CFO李铁称，如果今年下半(bàn)年乘用车市场健康发展(zhǎn)，有信心完成全年(nián)50万辆(liàng)汽车的(de)交付。

　　销量与利润，很难兼(jiān)顾

　　不过，虽(suī)然理想L6拉升了理想汽车的销量，但却(què)也影响了其利润水平。

　　今(jīn)年第二季度(dù)，理想汽车总营收为317亿元，同比增(zēng)长10.6%；但净利润为11亿元，同比(bǐ)下(xià)滑52.3%。不(bù)按美国通用会计准则，净利润为15亿元，同(tóng)比下滑44.9%。

　　对比之下，今年第一季(jì)度，理想汽车总营收为256亿元，同比增长(zhǎng)36.4%；净利润(rùn)为5.911亿元，同比下滑36.7%。不按美国通(tōng)用会计准则，净利润为13亿元，同比下滑9.7%。

　　这意味(wèi)着(zhe)，今年第二季度，理想汽(qì)车的(de)营收增速大幅下降，净利润下滑幅(fú)度也进(jìn)一步扩大。

　　值得(dé)注意的(de)是，今年上半年，理想汽车的经营利润也由盈转亏，从2023年(nián)上半(bàn)年的盈利20.31亿元，变(biàn)为今年上(shàng)半年亏损11.68亿元。好(hǎo)在是，今年上半年(nián)理想汽车的利息收入及投资收益(yì)大幅增加至14.39亿元，这也一定程度上挽救(jiù)了其净(jìng)利润(rùn)。

　　此前，李想(xiǎng)曾表示，理想汽车(chē)作为智能电动车企业，20%的(de)毛利(lì)率是企业健(jiàn)康发展的门槛。而今年第一季度和第二季度(dù)，理想汽车已经连续两个季度的车(chē)辆毛利率(lǜ)低于李想设(shè)定的这个红线。

　　理想CFO李铁称，在(zài)产品组合之下，预(yù)计第三季度的车(chē)辆毛利率将继(jì)续回升，大概会在19%左右，公司总(zǒng)毛利率将在20%上下。

　　纯电车型的不确定性

　　原本计划在今年推出(chū)的多款纯电车型，理想已经(jīng)将其推迟至明年发布。

　　此前，外界也曝光(guāng)了理想纯(chún)电车型的产品谍照，在外观造型上似乎并没有大幅度改动，依(yī)然延续了理想MEGA的风(fēng)格。而这能否得到消费者的认可，还存在着不确定性。

　　李想对此(cǐ)表示，对于纯电SUV而言，接下来理想需要解决好两个问理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所题：一个是产品(pǐn)的造型设计，另外一个是(shì)在纯电产品交付(fù)时能够向用户提供超过2000个超级充电站。“所以，我们对纯电SUV的竞(jìng)争力还是非常有信(xìn)心的。我们希望经过两年左右的时间，理(lǐ)想(xiǎng)汽车能够进入(rù)到高(gāo)端(duān)纯电(diàn)产品的第一梯(tī)队。”

　　理想汽(qì)车总裁马东辉则透露，目前纯电车型整体的研发进度是正常的，已经(jīng)完成(chéng)多次小批量的样(yàng)车试制生产，也根据标定和试(shì)验的验证计划完成了(le)像高温高(gāo)湿、质量耐久等(děng)相关测试和性能摸底。在(zài)产业链的产能准备方面，整体进度也是正常的。纯电车型的产能规划能够满足销(xiāo)量的需求(qiú)，生产整车的厂房目前已经建设完毕，四大工艺的产线也(yě)在安装调试当中。

　　理想还在稳步推进(jìn)充电网络的布局，这(zhè理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所)也是纯电车型(xíng)能否成功的(de)重要因素。财报(bào)显示，截至2024年6月30日，理(lǐ)想汽车在国内614个超级充电站(zhàn)在运营中(zhōng)，配备了2726个(gè)充电桩。

　　另外，还有一个变(biàn)量是华为鸿蒙智行。问界是鸿蒙智行目前主要的销量支撑，而问界的产品(pǐn)线和价位段都与理想汽车是直(zhí)接(jiē)的竞争对手。

　　数(shù)据显示，2024年(nián)上半年，鸿蒙智行全系累计交付194027辆，理想汽车的交付量则为188981辆，鸿蒙(méng)智行也超越了理想汽车成为中国新势力品牌上半年销量冠军。

　　李想坦言，“我(wǒ)觉得鸿蒙(méng)智行是我(wǒ)们在市场上最强的(de)竞争对手”。他同时表示，理想汽车的核心态度是要长期、持续(xù)向华为的技术(shù)研发体系(xì)和经营管理体系学习。

　　智(zhì)驾便是鸿蒙智(zhì)行的鲜明标签之一。华为的乾崑智驾已经升(shēng)级(jí)至3.0版本，并且(qiě)推出了乾崑智(zhì)驾(jià)基础版(bǎn)来(lái)覆盖相对(duì)低价位的车型。

　　而理想也在加大在智驾方面的布局(jú)，在(zài)此前的成都车展上，理(lǐ)想汽车的重(zhòng)点就放在了(le)智能驾驶的(de)最新进展与未来规划上。理(lǐ)想汽车智能(néng)驾驶研发副总(zǒng)裁郎咸(xián)朋在采访中(zhōng)表示，从智驾技术架构上，理想汽车跟特(tè)斯拉没有太大差别，甚至更领先一(yī)点；在中国的训练算力和训练(liàn)数(shù)据上，至少从现在看理想汽车是领(lǐng)先于特理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所斯拉的，因为特斯(sī)拉在数据合规性等方面受到(dào)约束。

　　不过，从用(yòng)户端来看，在智驾这个标签上，理想汽车在用户心智方面还有待进一步(bù)加强。

责任编辑：石秀珍 SF183

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