超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度

　　在广东工作的王(wáng)凌（化名）最近发现，自(zì)己常用的银行(xíng)理财APP上线了“夜市理财”功能(néng)，最晚购买时间从下午3点延长至晚上12点。

　　王凌发工(gōng)资的时间通常在(zài)每(měi)个月5号(hào)下班前，但等到下班(bān)后“打理工资”就会少(shǎo)计算一天的收益。“有一次(cì)刚好碰上(shàng)过节，白白损失了7天的收(shōu)益。”他提到，“夜市超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度理财”则给他提(tí)供了(le)精打细(xì)算的新(xīn)工具。

　　事实上，近期，不少银行首次出摊“理财夜市”，推出(chū)了支持夜间申购、赎(shú)回的理财产品。早已布局“理财(cái)夜市”的公司(sī)也不甘落(luò)后，密集扩容“夜(yè)市”服务范围。

　　业内认为，在收益率(lǜ)下行、产品高度雷同的背景下，延长交易时长一定程(chéng)度上有利于产品(pǐn)破圈，提高吸金效应，未来有望成(chéng)为(wèi)市场标配。但也需注(zhù)意，“夜市理财(cái)”本身需要较强的流动性管理水平，若不具备相应能力(lì)，转而通过挪用收益(yì)等方式兑现，将面临产品合规性风险。

　　“理财夜市”出摊再扩容

　　“理财超长待机”“下(xià)班也能买”……在近期的宣传海报(bào)上，工商银行正推广全新的“夜市理财(cái)”服务，工银(yín)理财旗下三款(kuǎn)鑫添益系列固收产(chǎn)品的交易时间从17：00延长至20：00。

　　第一财经记者注意到，继年(nián)初光大理财、招银(yín)理财等多家股份行、城商行理财(cái)子试水后，近期国有大行理财子也开始(shǐ)加入阵营。工银理财(cái)、中(zhōng)银理财纷(fēn)纷(fēn)推出“理财(cái)夜市”服务。

　　据记者整理，这类夜市(shì)产品大多支持延长买(mǎi)入时间点至交易日或工作(zuò)日（T日）的20点或24点。以中银理财近期更新的某款怡享天天产品为例，该产品在交易日24点前买入，T+1日就可开始计(jì)算收益。

　　一家国有大行支(zhī)行客户经理向记者举例(lì)，此前，在当(dāng)天17：00之前买入，可以次日确认。但如在17：00后买入(rù)，则需要再等一(yī)天(tiān)。而现(xiàn)在(zài)延长申购时间则突破了这种限制，若是在周四15：00~24：00申购(gòu)，可提前3天(tiān)（周五开始）获得收益。

　　除申购时间，这类理财产品的赎回时间限制也有放(fàng)松。例如，上述中银(yín)理财怡(yí)享天天产(chǎn)品(pǐn)的赎回(huí)时间同(tóng)步延长到交易日24：00。在该时间点前申请赎回，T+1个交易所工作日即可确认。

　　新玩家密集入场的同时，此(cǐ)前已(yǐ)布局“理财夜市”的银行及理财(cái)子们也开始扩容或升级产品。例如，中邮理财在今年6月已为部分理财产品开通(tōng)夜市服务，8月再次宣布“开薪宝(bǎo)”产品正式加(jiā)入“理财夜市”，申购时间延长至(zhì)晚上24点。招银理财6月中(zhōng)下旬的推(tuī)文中介绍称，今年(nián)已推出第三批理财夜(yè)市产品，储(chǔ)备了7只(zhǐ)产品、9个份额，均已切换成24小时营(yíng)业状态。

　　除了内卷“夜市”服务(wù)延长时(shí)限，也有理(lǐ)财子宣传“周末理财”。浦发银(yín)行(xíng)在近期推文中(zhōng)称，在周五（若(ruò)是工作日）的交易时间内买入，即可在下个工作(zuò)日(rì)按照周五净值(zhí)确认，意味着客户可享周末收益机会。

　　低利率时代“内卷”服务

　　第一财经(jīng)记者还注意到，此(cǐ)类“理财(cái)夜市(shì)”、“周末理财”服务接入的(de)产品多为现金管理类产品。例如，平安理财(cái)旗下灵活宝服务对(duì)接(jiē)的30只现(xiàn)超长待机、下班也能买低利率时代银行“理财夜市”卷出新高度金类理财(cái)产品全部支持“夜市理财”；光大理(lǐ)财上线(xiàn)的阳光碧乐活21号(hào)A也为现金(jīn)管理类产品。

　　也有少量R2风险的固收理财(cái)被纳入(rù)夜市服务范畴。例如，工银理财近期推(tuī)出“夜市服务”的三款鑫添益产品均为固收类开放式理(lǐ)财产品，年化(huà)收益在2.69%~2.96%不等。

　　值得注意的是，提供“理财夜市”对银行营运能力(lì)、金融科技实力都提出了更(gèng)大(dà)的挑战。

　　“此前(qián)，在(zài)原交(jiāo)易日(rì)下午某一(yī)时点后，理(lǐ)财公司就不再进行确权(quán)。”一名理财子业务人士对(duì)记者表示(shì)，现在闭(bì)市(shì)时间延长至24点，意味(wèi)着理财子需要当(dāng)天(tiān)实现全部(bù)确权。这需要银行渠道(dào)与理财子更加紧密的配(pèi)合(hé)，也(yě)需要升级(jí)营运系统，提(tí)高产品的清算效(xiào)率。

　　近期，“理财夜市”不(bù)断扩容、理(lǐ)财子内(nèi)卷期限的背后，是市场因素。

　　近阶段，债市(shì)波动下，理(lǐ)财产品收益率有下(xià)行迹(jì)象。光大证券首席金融分析(xī)师王一峰(fēng)认为，随着央行多次(cì)发声提示长债风险、交易商协会对四家农(nóng)商行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查等多重因素共振，债市调整波动幅度加大，特别是(shì)信用债调(diào)整幅度明显。

　　而银行理财对信用债持(chí)仓占比较高。经光(guāng)大证券团队测算，截至8月(yuè)23日，样本(běn)固定收益类理财近(jìn)1个月(yuè)年化收益率(lǜ)降至1.4%，收益率下(xià)行幅(fú)度相对(duì)较大(dà)。

　　一名理财子(zi)推(tuī)广条(tiáo)线业务人士认为(wèi)，基(jī)于当下理财收益率下(xià)行，理财子仅靠收(shōu)益“揽客”的吸(xī)引(yǐn)力逐渐下降。因此，下一阶段扩规模的“战场”已经蔓延(yán)至降费、延长交(jiāo)易时间段等方面。

　　“‘理财夜市’产品，可以将有效(xiào)认购(gòu)和赎回时(shí)间延长到T日的(de)24时，将原(yuán)来产品日切点后客户提交的(de)申购、赎回申请，均计入当日申(shēn)请。”华宝证券银行理财分析师张菁认为，这一产品类型能够大(dà)幅缩短投资者资金等待(dài)的周期，让投资者避免错过节前(qián)交易时段或出现资金闲置。

　　不过，开通“夜市”能否(fǒu)在同质化的现金管理类产品中(zhōng)杀出血(xuè)路、实现“破圈”，仍有待市场检验。

　　一些年初推出的夜市产(chǎn)品规模增长出现(xiàn)趋缓迹象。普益标准研究员黄晓旭在此前报告中分析，以今年“夜市潮”盛行的1月(yuè)份为例，“夜市产品”整体的规模增(zēng)长率要明显高于非夜市的同类产品，表现出明显的(de)吸金优势。2月后半月及3月初，非(fēi)夜市(shì)产品的(de)增(zēng)长率(lǜ)波(bō)动非常大，相比之下，“夜市产品”较为平稳(wěn)，但整体趋势远不及1月(yuè)初。

　　第一(yī)财经记者(zhě)采访的多位投资者中，对“理财(cái)夜市”暂时还不敏感。

　　“对(duì)新鲜事物总想(xiǎng)尝(cháng)试下，不过目前暂(zàn)时从体验感上没(méi)有很(hěn)明显的差距。”王(wáng)凌告诉第一财(cái)经记者，目前(qián)虽(suī)然购买了一两款有夜市服务的理财产品，但(dàn)大部分资(zī)金还是放入自己熟悉的理财产品中。因为相较(jiào)于一天、两天的收益，产品本身的收益率和历史业绩才是他关注的重点。

　　另一名在广(guǎng)东(dōng)的投资(zī)者李女士也告(gào)诉记者，在年初(chū)购入某银行的“夜市理财(cái)”后，她并(bìng)没有被“种草”。在她看来(lái)，大部分时候她倾向于(yú)先看收益率、底(dǐ)层标的，再考察产品的流动性。“有（夜(yè)市服务(wù)）是加分项，但没有也不算很减分。除非是(shì)在大型节假日前。”她对(duì)记者说。

　　从长远来看(kàn)，低利率时代，“理财(cái)夜市”未来是否会(huì)进一步扩(kuò)张规模，成为市场“标配”？

　　黄晓旭认为，“理财夜市”产品确实可实(shí)现机构和(hé)投资者的双赢，且目前理财市场竞争激烈。尚未推出“理财(cái)夜市”产品的机构(gòu)将面临(lín)较大的市场(chǎng)压力，后续“理财夜市”有望成为各理财公司“标配”。

　　不过(guò)，她也认为，目前发行(xíng)“理财夜市”需要(yào)一定实(shí)力支撑。对发行机构系统稳定(dìng)性支持、投资端流动性(xìng)管理水平提出(chū)了更高要求。且当日申购资金能够及时在(zài)资产端实现投资并(bìng)在第二天获取收(shōu)益，是各机构的核(hé)心竞争力，若不具备相应能力(lì)，转而通过收益(yì)挪用(yòng)等方(fāng)式兑现(xiàn)，则将面临产品合规性风(fēng)险。因此，不建议暂不具备相应能(néng)力的机(jī)构为争(zhēng)夺市场(chǎng)而(ér)盲目(mù)效仿。

责任(rèn)编辑：秦艺

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