看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起

在9.5万(wàn)亿美元(yuán)规模的(de)ETF市场中(zhōng)，悲观迹象越来越多，可能会暴露出周三由逢低买入的美股上涨面临着威胁。交易(yì)活动显示，市场对一(yī)些ETF的需求不(bù)断增长，这些基金从(cóng)大型科技股、小型公司和半导体股的下跌中获利(lì)。

以杠杆投资产(chǎn)品为例看跌信号闪烁！美股反弹 但9.5万亿美元的ETF市场中恐慌情绪渐起，这些产品旨在创造两(liǎng)倍或三(sān)倍(bèi)于标普500指数、纳斯达克100指数、道琼斯工业(yè)平均指数(shù)、小盘股和芯片制造商的反向表现。Strategas Securities编制的数据显(xiǎn)示(shì)，追踪这类主(zhǔ)题的(de)10只最大ETF的(de)成交量本月稳步上升。

该公司ETF策 略师Todd Sohn表示，当市场出现低迷时，投资者通常会更加积极地交易这类产品。他指出：“反向产品数(shù)量是衡(héng)量恐惧和焦虑(lǜ)的一(yī)个指标。”

彭博Athanasios Psarofagis汇编(biān)的数据显示，相对于多头ETF，杠杆型反向ETF的日(rì)交易量正在上升，这是另一个避险(xiǎn)情(qíng)绪升温的迹象。价差仍然偏向于做多(duō)，但差距是去年以来(lái)最小的。这些利用衍生品提高回报的高强度反向ETF，已成为交
易员(yuán)表达 观点的流行方式。

诚然，周三美国股市上(shàng)涨(zhǎng)，芯(xīn)片(piàn)制造商领涨，最新的CPI数 据巩固了美联储下周(zhōu)降息25个基点(diǎn)的预期。尽管标普500指(zhǐ)数上(shàng)周大幅下挫，但(dàn)今年以来仍上涨了约16%。

但这(zhè)些ETF产品(pǐn)的交易凸显了华尔
街对人工智能推动的涨势(shì)的担忧(yōu)。华尔街知名空头、摩根(gēn)士(shì)丹利策(cè)略师Mike Wilson周三称，这种(zhǒng)繁荣“炒过头了”。

其他市场指标也显示出类似(shì)的担(dān)忧。例如(rú)，金(jīn)融分析公司S3 Partners的(de)数据(jù)显示，310亿美元(yuán)规模的iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF(LQD.US)的做空量达(dá)到(dào)去年6月以(yǐ)来的(de)最高水平。

Psarofagis表示，典型的逢低买入心态最近在(zài)ETF中也相对疲弱。数据(jù)显示，与今年相比(bǐ)，在美国股市全面下跌后(hòu)的(de)几周内，2021年至2023年的股票(piào)ETF流(liú)量要
强劲得多。

在WallachBeth Capital的ETF主管Mohit Bajaj看来(lái)，所有这些指标可(kě)能只是
表明(míng)，投资者在等(děng)待时机，看看下周美联储会(huì)议的结果如(rú)何。他(tā)表示:“随着美联储(chǔ)即将宣布的政(zhèng)策，以及未来几周将发生的指
数9月(yuè)再平衡(héng)，市场出现了一些波动。许多投资者(zhě)只是在等待事(shì)情(qíng)稍微稳定下来，这并不奇(qí)怪。”

责(zé)任编辑：于健 SF069

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