格力电器上半年收入 基本持平，董明珠增持至1.38%

　　董明(míng)珠在格力电器中(zhōng)的持股比例已增加至1.38%。

　　格力电器（000651.SZ）8月(yuè)30日晚(wǎn)发布(bù)半年报显(xiǎn)示(shì)，2024年上半年(nián)，格力(lì)电器实现营收997.83亿元(yuán)，同比增长0.55%；归(guī)母净利润141.36亿元(yuán)，同比增长11.54%。与此(cǐ)同时，格力电器正进一步完善激励(lì)机(jī)制，公司(sī)董事长(zhǎng)兼总裁董明珠(zhū)的持股比例增至1.38%。

　　今年国(guó)内空调市场增速放缓，加上自身新能源收入大幅(fú)下降，令以国内空调业(yè)务为主格力(lì)电器营收增长承(chéng)压。其主要竞争对手美的集团（000333.SZ）多元化及海
外扩张力度更大，上半年营收首次突(tū)破2000亿元(yuán)至2172.74亿元，规模为(wèi)格力电器的两倍；另一白电(diàn)龙头海尔智家（600690.SH）在海(hǎi)外新兴市场快速发 展，上半年业绩增速也(yě)高于(yú)格力电器
。

　　从收益率(lǜ)看，上半年美的集团、海尔智家、格力电器的加权平均(jūn)净资(zī)产收益率分别(bié)为(wèi)12.2%、9.67%、11.41%，分
别增加0.06个百分点、增加0.51个百分(fēn)点、减少(shǎo)0.82个百(bǎi)分点。

　　空调业务占比近八成

　　奥维云网（AVC）数(shù)据显示，2024年上半年，国内白电市场零售额为2319亿元，同比下滑(huá)7%，零(líng)售量为7774万台，同(tóng)比下滑3.6%。国内(nèi)空调市场全渠(qú)道零售(shòu)量为 3315万台，同比下(xià)滑 11%，零售(shòu)额为 1114亿元，同比下滑 14.5%。厨卫大电
零(líng)售量为 4149万(wàn)台，同比增长 0.5%，零售额为 771亿元，同比下滑 2.3%。国内家电市场(chǎng)走过了快速增长期。

　　据财(cái)报显示，2024 年上(shàng)半年(nián)，格力(lì)电器实(shí)现营(yíng)业总收(shōu)入 1002.87亿元，同比增长 0.5%。其中，空调业务收入 779.61亿(yì)元，同比增长 11.38%，占营收78.14%，占(zhàn)比提升7.6个(gè)百分
点；冰箱、洗衣机、厨房电器、环境电器等生活电器业务收入(rù)同(tóng)比增长(zhǎng)10.68%至24亿元；压缩机等工业制(zhì)品收入同比增长13%至62亿元；智(zhì)能装(zhuāng)备收入同比增(zēng)长4.95%至2.6亿(yì)元。

　　不过，上半年格力的(de)绿色能源业务收入(rù)同比下降31.84%至19.87亿元，这意味(wèi)着格力钛(tài)的新能源业务出现(xiàn)了大(dà)幅下(xià)滑；此(cǐ)外，格力其他业(yè)务收入同比下降43.8%至98.4亿元。

　　从区域看(kàn)，上半年格力电器的海外收入(rù)增速快于(yú)国内收入，海外主(zhǔ)营(yíng)业务收入增长15.64%至148.25亿元，国(guó)内主营业(yè)务收(shōu)入增长9%至751.2亿(yì)元；由于其它业务收入下(xià)降，其国内主营收入的(de)占(zhàn)比增至75.格力电器上半年收入基本持平，董明珠增持至1.38%28%，同比增(zēng)加5.84个(gè)百分点。

　　由此可(kě)见，空(kōng)调业(yè)务、国内收入仍然分别占了格力电器总(zǒng)营收的约78%和75%。国内空调(diào)市场逐步(bù)出现“天花板”也促使格(gé)力不断探索多(duō)元(yuán)化的路(lù)径。从上半年的业绩看，曾被董明珠寄予厚望的格力(lì)钛新能源业务，下滑幅(fú)度(dù)是格力业务中最大。

　　值的关注的是，上 半年(nián)国内 空调市场(chǎng)价格竞争激烈，格力电
器空调业务的毛利率微降0.88个百 分点
至34.81%，经营活动产生的现金(jīn)流量净额为51.22亿元，同 比减少83.4%。渠道变(biàn)革可(kě)能是格力电(diàn)器(qì)上半年净利润同
比增长超过一成的重(zhòng)要原(yuán)因。董明(míng)珠本月曾表示，格(gé)力渠道变(biàn)革在国内各省已基本到位，经销(xiāo)商(shāng)直(zhí)接在网上(shàng)系统下单，改变以往格力电器上半年收入基本持平，董明珠增持至1.38%向地区销售公 司拿货的(de)模式(shì)，减少了(le)流通成本。

　　渠道变革成效如何？

　　面对(duì)加剧的竞争，格力电器继续深化混合所有制改革，因为加快(kuài)多元化和海 外扩张，需要激励机制(zhì)的配合，像美的集团今年已实(shí)施第九期股票期权激励计(jì)划。8月2日，格力电器公布了第三期(qī)员工持股计划。

　　据(jù)公告，格力电器本次员工持股计(jì)划的资金规模不(bù)超过(guò)16.14亿元(yuán)，股票规模为不超过7946.2095万股，约
占公司当前总股本的1.41%。拟(nǐ)参与本次员工持股计划的(de)员(yuán)工总人数不超过12000人，其中包括董明(míng)珠在内的格力电(diàn)器七名董事（不含独立董事）、监事、高(gāo)级管 理人员拟认购的比例(lì)上限为30%，管理干部、技术专家(jiā)、业务(wù)骨干等其它人员合计认购70%。

　　第一财经(jīng)记者留意到，格(gé)力(lì)电器2024年半年报显示，董明珠在格力电器中的持股比例已增加至1.38%，相比她今年一(yī)季度 0.97%的持股比例(lì)，提升0.41个百分点。

　　而本次格(gé)力电器员(yuán)工持股(gǔ)计划的业绩考核指标是：第一个考核期(qī)，2024 年
度公司(sī)净资产(chǎn)收益(yì)率不低于20%；第二个考核期，2025 年度净资产收益率不低于20%。

　　为配合多元化业(yè)务突破，格力电器上半年收入基本持平，董明珠增持至1.38%董明珠今年加(jiā)快推进渠(qú)道变革(gé)的落地。据半年(nián)报，格(gé)力电器将以30个区(qū)域(yù)、超3万 家线(xiàn)下网点、第三方电商
平台官方旗舰店为基础(chǔ)，建立覆盖全国的双线销售网络，提供线下体(tǐ)验(yàn)、线上下 单、全国统一配(pèi)送(sòng)和安装(zhuāng)的双(shuāng)线联动一(yī)体化服务。

　　格力电器8月刚完成2023年年度的分红派息，每10股派(pài)发现 金(jīn)红(hóng)利23.8元（含(hán)税）；其2024年(nián)半(bàn)年报(bào)表(biǎo)示(shì)计划今年半年期不派发(fā)现金红利，不送红股，不以公积金转增(zēng)股本。

　　8月(yuè)30日，格(gé)力电器涨2.29%至39.7元/股，市
值2236亿元。

　　一位资深证(zhèng)券分析人(rén)士向第一财经记者分 析说，家电是国内重点支持的消费领域之一，另外有的公司整体估值较低，一些龙(lóng)头企业的股息率在3%以上。此外，国内多数家电(diàn)上市(shì)公司积极拓展海外市场，全球(qiú)竞争力不断提升(shēng)，近年海外业(yè)务增速高于国内(nèi)。在二级市场方面，经历3个多月调(diào)整后，家(jiā)电板块有逐渐企稳迹(jì)象。

责任编辑(jí)：赵思远

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