军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升

近(jìn)日，军工材料(liào)板块传来利好消息(xī)。光(guāng)启科(kē)技(jì)于8月27日公告与客户签订8.27亿元超材料产品批产及研制合同，这被(bèi)视为(wèi)军工采购和招标节奏恢复的重要信号。该(gāi)消息引发(fā)市场(chǎng)对军工材料板(bǎn)块未来(lái)发展(zhǎn)前景的乐观预期，有望推动板块估值和盈(yíng)利双(shuāng)重修复。

军工材料需求强劲，订单逐步回暖

二季(jì)度(dù)以来，军工(gōng)材料行业呈现出明显的复苏(sū)态势(shì)。多家军工企业实(shí)地调(diào)研显示，前期受影响的订单已(yǐ)逐步恢复(fù)，特别是在关键型号的保障(zhàng)和供应方(fāng)面，研发进展和(hé)订单均保持良(liáng)好态(tài)势。这种趋势不仅(jǐn)体现在传统军工领域，还延伸到民(mín)用航空(kōng)领域。国产大飞机C919项目的快速推进就(jiù)是一个典型例子。C919已获得三大航空(kōng)公司合计(jì)300架的确(què)认订单，预计在未来几年(nián)内产能将逐步提升。作(zuò)为C919和配
套航(háng)发制(zhì)造的(de)重要原材料(liào)，高温合金(jīn军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升)、钛合(hé)金、碳纤维等军工(gōng)材料的需求将随之大幅增(zēng)长。

此外，军机生产研 发进度明显加(jiā)速，海洋工(gōng)程订单保持(chí)稳定(dìng)，航空发动机和燃气轮机的(de)"两机专项"景(jǐng)气度依旧。随着(zhe)"十四五"计划进入(rù)最(zuì)后阶段，加之国际形势复杂多变，军工行业需求复苏明显(xiǎn)，上游军工材料环节有望直接受(shòu)益。

估值触底，修复空间可期

从估值角度来看，军工材料板块目前处于历史低点。截至8月28日(rì)，板块平均市盈(yíng)率（TTM）仅为27倍(bèi)，远(yuǎn)低于过(guò)去三(sān)年平均的42倍。板块(kuài)代表性企业如钢研高纳(nà)、抚(fǔ)顺特钢、图南股份等，平均股(gǔ)价较年初(chū)跌幅高达28.8%。这种(zhǒng)低估值状态为投资者提供了较好的(de)入场机会。

随着前期压(yā)制估值的不确定因素逐渐消散，军工材料板块有望迎来(lái)估值(zhí)修复。特(tè)别是在(zài)订单恢复、需求(qiú)增长的(de)背(bèi)景下，板块的基本面正在(zài)逐步改善。值得注 意的是，军工(gōng)材料的产品价格压力整体较小(xiǎo)，主要得益于材(cái)料端供应计划性强、定价机制市场化以及原(yuán)材料(liào)价格回落等因素。这意(yì)味着军工材(cái)料企业的盈利能力有望(wàng)得(dé)到保障(zhàng)，为估值提升(shēng)提供了坚(jiān)实(shí)基础。

综上所述，军工材料板块正迎(yíng)来难得的发展机遇。在需求(qiú)端(duān)和供给端的双重利好下，板块的(de)盈利(lì)能力和估值水平有望实现双重提升。对(duì)于投资者而(ér)言，关注军工材料板块(kuài)的优质企(qǐ)业，或将成(chéng)为下(xià)半年投资策略(lüè)的重(zhòng)要方向(xiàng)。在(zài)国家大力(lì)发展高端制造业的背景(jǐng)下，军工材料作为关键基础材(cái)料的重要性(xìng)日益凸显军工材料板块迎来转机：估值触底反弹，盈利有望大幅提升，其(qí)长期发展前(qián)景值(zhí)得期待。

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