多因素影响外溢多家上市公司委托理财“减仓”

4月24日(rì)，信维通信发布(bù)了一则关于使用(yòng)闲置自有资金进行理财的公告(gào)，公司及控(kòng)股子公司拟(nǐ)使用自有资(zī)金不超过人民币6亿元(yuán)（含等值(zhí)外币(bì)）购买低风险、流动性高的理财产品，有效期内资金可循环滚动使用。对比(bǐ)2022年的(de)同期(qī)同类(lèi)公告，当时公司拟使用自(zì)有资金额度为不超过7亿元。

信维通信“减仓”理财并非孤(gū)例。日前，吉林敖东发布年报及公(gōng)告(gào)称，公司拟使用(yòng)不超过10亿元的闲置自有资金进行证券投资。对比来看，这一数额是前一年度的(de)1/3。

部分人士将理财(cái)额度缩减的原因指向了上市公司分红等因素带(dài)来的外溢效应。“近来监(jiān)管机构对上市公(gōng)司财务(wù)行为优化了指导和规范，推动上市公司扩大分红(hóng)和回(huí)购比例，以提振(zhèn)投(tóu)资者回报。”北京(jīng)地(dì)区某上市公司董(dǒng)秘对记者分析(xī)说，“分红、回(huí)购等多因素影响下，上(shàng)市公司闲钱(qián)相对(duì)减少，这使得部分公(gōng)司理财规划变阵(zhèn)。”

这(zhè)确实可以从(cóng)不少公司的分配方(fāng)案中找到相关映(yìng)射。信维通信近三年业绩表现相对平稳(wěn)，根据年报披露(lù)的年度权益分配预案，合计派发现(xiàn)金红利正(zhèng)好(hǎo)在亿元左右的规模。而吉林敖(áo)东(dōng)也在互动(dòng)平台(tái)明确，公(gōng)司始终高度重视股东(dōng)回报，2023年拟向全体股东每10股派发现金红利(lì)6.00元（含税(shuì)），共分配现金红(hóng)利7.18亿元。

“从股东因素看，分红有(yǒu)利于中小投资者的获得感(gǎn)；而从上市公司(sī)角(jiǎo)度来看，也有理财收益率下浮、有个别(bié)机(jī)构(gòu)产品暴(bào)雷(léi)，进(jìn)而带来(lái)它(tā)们对风(fēng)险与收(shōu)益再平衡的(de)考量(liàng)。“天芸资本投资(zī)总监(jiān)杨勇(yǒng)对记者表示。

去年，中植陷入财务危机，并引发了一系列连(lián)锁反(fǎn)应，官宣踩雷的(de)上市公(gōng)司(sī)超(chāo)15家，逾期本金达到数亿(yì)元。

前述(shù)被访董秘对记者直言，“理财产品净值化转型后净值波动较大，公司董事会去年曾作出决策，要么不投资，要(yào)么只投向(xiàng)结构性存款或大(dà)额定期存单。不过(guò)随(suí)着利率的变动(dòng)，公司又在对是否还会对(duì)现金进行委托理财进行新讨论。”

诸多因素影响下，上市公司(sī)理财热情呈现明显(xiǎn)下降。统计显(xiǎn)示，2024年以(yǐ)来，A股共有453家上市公(gōng)司购买理财产品，较去年同期(qī)同比下降(jiàng)超过(guò)五成；合计认购理财金额1791亿元，同比上年(nián)同期下降超六成。

从前些年上市(shì)公司(sī)的(de)“理财热”的对比中，更可多因素影响外溢多家上市公司委托理财“减仓”lor: #ff0000; line-height: 24px;'>多因素影响外溢多家上市公司委托理财“减仓”(kě)以看出这种变化。数年前，有(yǒu)某IPO新上市公(gōng)司把上(shàng)市募集到的(de)全部(bù)资金买了理财产品的情况(kuàng)出(chū)现。不过，随着上(shàng)市公司“理财热”降温，如今上市公司委托理财不断“减仓(cāng)”，尤其是博弈高风险产品以获取高额收益的方式早已退隐江湖。

上市公司理财热降温，并未始于今日。早在去年(nián)，就有多家公司陆续将理财使用额度进行了调降，其(qí)中金龙鱼表示(shì)将不(bù)超过30亿元的闲置募集资金进行现金管理，较此(cǐ)前计划的现金管理规(guī)模下降不少。

“对于上市公司理财，一直是一个比较有争议的话题。”前(qián)述董(dǒng)秘对记者表示，多数乐于理财(cái)的上市公司认为，自(zì)身现金流比较充裕，为提高公(gōng)司的财务效率，用闲置资金购买一些期限相对比较匹配的理财产品，是一种很正常的财务管理手段(duàn)。不过(guò)也有投资者认为，公司应该适(shì)度减少对(duì)理财产品的依赖，将资(zī)源更多地投入到主营业务和核心能力的提升(shēng)上。

而对于相当比例的上(shàng)市公司理财“减仓”的(de)趋(qū)势会否延续，杨勇认为，一般委托理财计划(huà)，是基于目前时点进行的现金管理判断(duàn)，不排(pái)除(chú)部分公司会(huì)根据公司的(de)实际经营情况、理财市场的变化等因素，未来(lái)进行(xíng)灵活调整投资的理财产品金额。

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