日元暴涨，突破 关键关口！

　　9月16日(rì)，日元(yuán)对美(měi)元连续第五个交易日上涨，突破140大关，这是自2023年7月以来的最高水平。据记者统(tǒng)计(jì)，自7月11日以来，日元对美元的反弹幅度已超过
13%。

　　7月初，日元对美元(yuán)一度跌至161.95的低(dī)点(diǎn)，创下近38年来 的最低水平，这(zhè)一跌势引(yǐn)发了日本政(zhèng)府的多次市场干预(yù)。但从那(nà)以后 ，日元的日元暴涨，突破关键关口！走势发生了显著逆转。业内普遍认为，这(zhè)种强劲反弹背后的关键推动因素是日本与美国(guó)之间(jiān)利差预期的(de)逐渐缩小，利差牵动(dòng)日元暴涨，突破关键关口！了汇率的变化，带动日元走(zǒu)强。

　　当前的市场焦点集中在美联储的货币
政策决策上，许多市场参与者预(yù)计美(měi)联储将至少降息25个基点，甚至可能降 息(xī)50个基点。知名机(jī)构麦格理集团的新加坡策略师GarethBerry称：“如果美联储采取更大幅度的降息，可能会进一步推升日元。”

　　日元(yuán)的强劲(jìn)反弹(dàn)也与利差交易策略
的平仓有关。长期以来(lái)，交易者通过低成本借入(rù)日(rì)元，投资于高收益率的外币资产(chǎn)。然而，随着日本与全(quán)球主(zhǔ)要经济(jì)体的利差(chà)缩小，这种策略的吸引力逐渐(jiàn)降低。随着交易者平仓，日元需求(qiú)增加，推动了其升值。

　　分析人士认为，短期内日(rì)元的升(shēng)值趋势(shì)有望延续，但随着全球经济环(huán)境(jìng)的变动和日本央行的未来举措，市(shì)场(chǎng)可 能迎(yíng)来新的波动期，交易者需根(gēn)据市场信(xìn)号及时调整策(cè)略(lüè)。

　　中(zhōng)金公司研究部外汇组(zǔ)研究表(biǎo)示，每年10月为日本下(xià)半年财年的(de)首月，也是继4月之后的另一个涨价窗口期，10月通胀的数据将在11月中公布(bù)，该数据也将成为日本央行判断是否进一(yī)步加息的重要依据，若(ruò)服务通胀持续(xù)上(shàng)行，日本央行或在(zài)12月会议前后继续(xù)加息至(zhì)0.50%附近。

　　“当前日元升值的内外环境 逐步形成，”平安证券(quàn)首席经(jīng)济(jì)学家、研究所所长钟正生表示，“内因上，尽管日本通胀和经济走 势(shì)仍待观察，但从本(běn)次会议释放的信号来看，日本央行对后续继续加息持十分开放的态度，进一步加息(xī)可(kě)能(néng)只是时间问题。外因上，美联储近期正在酝酿首次降息，美国(guó)市场已经提前 上演‘降息(xī)交易’，尽管(guǎn)美元未必大幅走弱，但(dàn)至少升值的动力和风险都在下降，不会过(guò)多干扰日(rì)元的升值。此外，今年5月(yuè)以来美日国债利差持续缩(suō)窄，但日元确没有随日元暴涨，突破关键关口！之走强，当(dāng)前(qián)美日利(lì)差水平(píng)下的日元汇率仍有较大升值空间。”

责(zé)任编辑：何俊熹

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