对话韦尔 股份董事长虞仁荣：我 对半
导体行业充满信心

“我对半导体行业充满信(xìn)心(xīn)。”近日，在(zài)位于上海张江的办公室里，韦尔(ěr)股份董事长虞(yú)仁(rén)荣接(jiē)受证(zhèng)券时报记者专访时谈及最(zuì)多(duō)的(de)词即(jí)是“信心”。

在近一(yī)个小时内，这位半导
体行业的(de)“老将”毫不回避问题：面对上半(bàn)年行业(yè)较为亮眼的业绩，保持着客观、理性态度；面对当前行业的(de)新常态，直(zhí)面竞争且脚踏实地(dì)。

谈业绩：去年基数太低

随着去库存接近(jìn)尾(wěi)声，半导体行业今年“补单”需求逐步(bù)显现，上半年，行业内(nèi)的上市公司几乎都交出一份亮眼的(de)成绩单(dān)。韦尔(ěr)股份同样如(rú)此，今年上半年，公司实现营业收入120.91亿元，同比
增长36.50%；实现归母净利润为13.67亿元，同比增长(zhǎng)792.79%；扣非后归母净利润13.72亿元(yuán)，同比增长1837.73%。

即便(biàn)不提超18倍的扣(kòu)非净(jìng)利润增幅(fú)，归母(mǔ)净(jìng)利润近8倍的(de)增(zēng)幅，在半导体行业也属于佼(jiǎo)佼(jiǎo)者。

谈及业绩大幅(fú)增长的
原因，虞仁荣(róng)将(jiāng)“去(qù)年基数太低”归(guī)为根本原因。其次，韦尔股份HDR（宽动态）技术上取
得突破(pò)性进展，显著提升了公(gōng)司在高端智能手机市场的份额。同时，公(gōng)司在汽车摄像头领域的业务市场(chǎng)份(fèn)额逐季提升，预计今年(nián)全球市场份额有望(wàng)持续领先。

谈起技术，虞仁荣如数家珍，“汽车领域，除摄像头外，公司近年来还持续投入数模混合等多种系(xì)列产品，不久的将来会成为公司盈利增长点。”

技术突破同时，降本(běn)增效措施也是韦尔股份上半年业绩增(zēng)长的原(yuán)因之一。今年上(shàng)半年，基于产品结构优化以及成本控(kòng)制等因(yīn)素影(yǐng)响，公司产品毛利(lì)率逐步恢复，报告期内综合毛(máo)利率为(wèi)29.14%，同比提(tí)升8.21个百分(fēn)点。

同样是业绩增长，但在虞(yú)仁荣看来(lái)，半导体行业的业(yè)绩增长逻辑与昔日相比已发生根本变化。“公司的CIS业务已恢复到历(lì)史最高水平，但整体盈利尚未达到历史峰值，这主要(yào)是当前显示(shì)业务毛利率大幅降低。”虞仁荣分析(xī)，“过去的显示业务(wù)的盈利部分是由于市场价格虚高以及供应短缺(quē)造成(chéng)的。”

对(duì)当前半导体行业的现状，虞(yú)仁荣有(yǒu)着清醒的认知：需求端(duān)没太大变
化，只是行业库消耗得差不多(duō)；专注主(zhǔ)业，减少没有太大意义的业务；在(zài)行业(yè)内卷与竞争激烈的(de)当(dāng)下，更需要脚踏实地。

“目前更需(xū)要努力，更需要积极的(de)心态面对(duì)。”虞仁荣打比喻称，“风调雨顺时哪(nǎ)知道(dào)农民水(shuǐ)平的高低，市场不可能一直风调(diào)雨顺，‘天要下(xià)雨’才是常态，这时更能检验农民的真实水平(píng)。”

谈研发：投入要大(dà)且要方向对

在虞仁荣看 来(lái)，一(yī)家公司能否维(wéi)持高速增长，建立在技术是否领先基础上(shàng)，研发投入大不(bù)大，研发(fā)方向(xiàng)对不对，“投入不大肯定没戏(xì)，投入(rù)大方向错(cuò)更不行，因此(cǐ)不但要投入大且要方向对。”

作为一家Fabless（无晶圆厂）芯片设计公
司(sī)，韦(wéi)尔(ěr)股份将研(yán)发(fā)作为发展(zhǎn)的核心(xīn)驱动力。2024年上半年，韦尔股份(fèn)半导体设计业对话韦尔股份董事长虞仁荣：我对半导体行业充满信心(yè)务研发投入金额(é)约15.82亿(yì)元，占半 导体设计销售业务收入(rù)的15.18%，此前2019年(nián)至2023年，公(gōng)司半导体设计业务研发投入(rù)合计超125亿元。目前
，韦尔股份拥有授(shòu)权专利近4700项。

持续的研发投(tóu)入下，韦尔股(gǔ)份智能手机(jī)高端CIS产品已(yǐ)被广泛应用到国(guó)内(nèi)主流(liú)高端智能手机后置主摄传感器方案中，正逐步替代海(hǎi)外竞争(zhēng)对手同类产(chǎn)品。

“我对半导体行业充满信心的原因在于中国人(rén)比较勤奋，半导
体(tǐ)又是一个快速迭代的行业，五六年前刚重组豪威时，尽管落后一些，但迭(dié)代速(sù)度快于海外(wài)，目前慢慢接近甚(shèn)至超过。”虞仁荣(róng)说。

据(jù)了解，韦尔股
份已建立了(le)以客户需求(qiú)为导(dǎo)向(xiàng)的研发模式，不断创新研发机制，有能力像搭积木 似的进行技术叠加组合，为客(kè)户提供性(xìng)能最优、成本最为经(jīng)济的解决方案。

以(yǐ)手机市场为例，2023年，韦尔股份推出(chū)的5000万像素产品打(dǎ)破了海外(wài)友商在高端智(zhì)能(néng)手机(jī)主摄(shè)领域一家(jiā)独大的竞争格局，在安卓高端智(zhì)能手机(jī)主摄市场份(fèn)额显著(zhù)提升。同时，率先(xiān)将源生于汽车市场的LOFIC技术应用于智能手机上，可在(zài)弱光条件 下实现最佳性(xìng)能，单次曝光可(kě)实现接近人眼(yǎn)级别动态范围，为旗舰级后置(zhì)主(zhǔ)摄像头(tóu)设定了(le)新的行业性能标杆。

在汽车市场，韦尔股份新推(tuī)出的八(bā)百万(wàn)像素CIS产(chǎn)品，具备高动(dòng)态范围、红外闪烁抑制性能，让汽车自动(dòng)驾驶(shǐ)系统更好应对(duì)暗光、逆光、强光差等光照环境。目前，公司服务汽车客户已近20年，产品已覆盖欧洲、亚洲和北美洲等诸多知名契合品牌。第三方数据(jù)显示(shì)，公司去年汽车CIS产品出货量已排到全球第一。

“公司目前无论在手机还是汽车市场的(de)份(fèn)额增长都基于技(jì)术领先，目(mù)前数模混合、显示技术等领域正处于积极投入阶段(duàn)，预计明(míng)后年将进入高速成长阶段。”虞仁荣说。

虞仁(rén)荣认为，技术领先(xiān)是公司持续成长的关键，“即使在手机和汽车市场整体增长放缓甚至下降情况下，公司通过研(yán)发投入提升产(chǎn)品单价，同样能实现增长。”虞仁荣坚信，在加大研(yán)发投入和精细化
管理后，公司持续(xù)增(zēng)长可期。

并购被认为是半导体行业发展壮大的重要因素。早在(zài)2019年，韦尔股份(fèn)即以“增发股(gǔ)份+支付现(xiàn)金”的(de)方式收购了全(quán)球第三大CIS芯(xīn)片企(qǐ)业豪威科技(jì)，这场“蛇吞象”的并购使韦(wéi)尔(ěr)股份(fèn)一跃成为全球第三、中国第一的(de)CIS芯片厂(chǎng)商。

“公司目前拓展的赛道足够大了(le)，并购也会围绕已(yǐ)有赛道寻找合
适的机会，以增强全球市场(chǎng)影响力。”虞(yú)仁荣说(shuō)。

谈及未来，虞仁荣信心百倍：“目标还是要有(yǒu)的，梦想还是要有的，但需要脚踏实地
一步步(bù)做
，每天都在努力，希望(wàng)将公(gōng)司(sī)带(dài)向新高(gāo)度。”

谈回报：希望(wàng)给予(yǔ)股东(dōng)可持续的回报

今年起(qǐ)，虞仁荣(róng)加大了与投资(zī)者(zhě)的交流频率，希望与投资者开诚布公地交流公司的情况，“以前老讲大环境、客观因(yīn)素多一些，其实(shí)一家公(gōng)司发展主要还靠自己(jǐ)，与投资者讲讲公司面临的 问题、下一步(bù)如(rú)何改善 ，也希望听听投资者(zhě)的诉求和建议。”

谈及公司股票(piào)，虞(yú)仁荣并(bìng)未回避当前资本市场表现不(bù)佳的情况，“不(bù)好意思，股(gǔ)票(piào)跌得太厉害了，这(zhè)给(gěi)投资者造成(chéng)了很大的压力，股价表现不佳与我们上对话韦尔股份董事长虞仁荣：我对半导体行业充满信心市公司挣钱不多有(yǒu)关系，给投资者的回(huí)报少。”

半导(dǎo)体是一个长期(qī)发(fā)展的行业(yè)，虽然前两年行业面临挑战(zhàn)，但虞(yú)仁荣认为(wèi)，坚持研(yán)发投(tóu)入，确保技术进步和产品创新，相信公司能够在未来实现良好(hǎo)的(de)增长。

与此同时(shí)，韦尔股(gǔ)份也对话韦尔股份董事长虞仁荣：我对半导体行业充满信心在积极回购公司股份。今年1月(yuè)23日，韦尔股份发布回购公司股份的方案，并于2月29日完(wán)成(chéng)此次回购，累计回购公司(sī)股(gǔ)份1121.32万股，占当时公司总股本的(de)0.92%，累计支付金额约10亿元。

这(zhè)是韦尔(ěr)股份自(zì)2022年10月以来开展的第三轮股份回购。统(tǒng)计数(shù)据(jù)显示(shì)，三轮股份回购累计耗(hào)资19.35亿元，其中，2022年回(huí)购金额约1.05亿元，2023年回购金额约8.3亿元，2024年一(yī)季(jì)度(dù)回购金额约10亿元。

“无(wú)论长期还是(shì)短期，我们都有信(xìn)心，也恳请投资者树立信心。”虞(yú)仁荣说。

今年3月，韦尔(ěr)股(gǔ)份发布《关于2024年度“提质(zhì)增效(xiào)重回(huí)报”行动方案的公告》，进一(yī)步明确(què)将践(jiàn)行“投资者(zhě)为本”的上市公司发展理念(niàn)，维护公司全体股东(dōng)利益，尤(yóu)其是将增加投资者回报作为工作重心之一。在方案中，韦(wéi)尔股份指出，将持续提(tí)升股东回报水平，落实打造“长期、稳定、可持续(xù)”的股东价值回报(bào)机制，促进公司可持续健康发展。

“给予投(tóu)资者长期稳定可持续的回报，是我们对股东的承诺。”虞仁荣向记(jì)者 表示，“我们会孜孜不倦(juàn)地(dì)通过各种努力提(tí)高投资(zī)者的回报。”

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