慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间

4月27日,慕思股份（001323.SZ）发布2023年(nián)年度(dù)报告。报(bào)告期(qī)内，公司(sī)实现营业(yè)收入55.79亿元；归属于上市公司股东的净利润(rùn)8.02亿元，同比增长13.25%；经营活动产生的现金流量净额19.35亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)198.82%。

慕思股份(fèn)高质(zhì)量增长势头显著。2023年，公司坚守(shǒu)“好(hǎo)品(pǐn)牌、好产品、好服务”的高质量发(fā)展策略(lüè)，专注床垫不断创新，实施(shī)全(quán)渠道、全品类、全客群的市(shì)场战略。公司(sī)通过提升高端品牌形象(xiàng)、深化(huà)市场(chǎng)研(yán)究引(yǐn)导产品(pǐn)开发、运用智(zhì)能化生产保(bǎo)障产品(pǐn)品质，并且优化营销策略及创新售后服务，从而全面(miàn)增强了竞争力和(hé)质量发展。

同时披露的2024年一(yī)季报显示，慕思股份延续高增长势头。一季度(dù)公司实现营收12.01亿元，同比增长25.5%；归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)1.41亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)39.48%；扣非净利润1.33亿元(yuán)，同比增长36.44%。其营收净利在高基数上录得双位数增长。

研发助力品牌升级，“AI+智慧睡眠”蓄力长期发(fā)展

2023年，慕斯股份研发(fā)投(tóu)入(rù)高达1.86亿元，同比增长17慕思股慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间.35%。公司不(bù)断创新健康睡眠科技，加快AI智能产品研发(fā)，亮相了T11 Pro AI智(zhì)能床垫(diàn)、冠军梦、世纪梦(mèng) Pro等多款产品，引领(lǐng)睡眠领域智造(zào)革新。

在智(zhì)慧(huì)健康睡眠生态系(xì)统布局上，公司以AI床垫、智(zhì)能(néng)电动床、速(sù)眠系统、酣睡枕(zhěn)、慧睡枕(zhěn)及IoT产(chǎn)品(pǐn)和优眠(mián)睡眠医学(xué)中心为核心，不仅(jǐn)改善了消费者的睡眠问题，还提供了睡眠报告、线上(shàng)睡眠咨询等增值服(fú)务，全方位提升消费者的睡眠质量。

公司持续提升床垫产品的竞(jìng)争力，2023年床垫销售25.81亿元。其中(zhōng)，慕思股份T11 Pro AI床垫利用其(qí)创新的“潮汐科技”，配备了AutoFit智(zhì)适应技(jì)术和高精度传感器。这款床垫能够基于丰富的人体工学数据，动态(tài)快速地(dì)识别用户的睡姿变(biàn)化，自动(dòng)调整床垫的软硬度(dù)，并实现(xiàn)左右两侧独(dú)立(lì)调节，确保最佳的睡眠体验。

此外，慕思的世纪梦 Pro 床垫在材料上进行了(le)显(xiǎn)著升级，引入了太空树脂球和比(bǐ)利时进口的Artilat乳胶等高端材质，大幅提升了床垫的贴合度和柔软性。世纪梦为套餐核心单品，慕思延续套餐化打法，通过产品升级，有望推动客流量、客单价的提升。

凭借强大的品牌实力和产品优势，公司积极拓展沙发和V6大家居这两大业务(wù)领(lǐng)域，以一体(tǐ)化(huà)战略推动业务增长。报告期(qī)内，公司沙发销(xiāo)售4.34亿元(yuán)，床品销售3.29亿元，有望接力(lì)成(chéng)为公司新(xīn)的(de)增(zēng)长曲线(xiàn)。

全(quán)渠道融合(hé)发展，数字化赋能提质增(zēng)效

消费全(quán)面升级(jí)的(de)新时代，无论是品(pǐn)牌提升，还是全渠道的数(shù)字营销，都已成为企业创新与(yǔ)品牌(pái)建设(shè)不(bù)可或缺的组成部(bù)分。20多年的积累，慕思股份(fèn)一步一步构筑起(qǐ)品牌及渠道护(hù)城河。

纵观慕思股份的全渠道布(bù)局，其线下(xià)专卖店 5700 余家，除覆盖境内主要 KA 卖场(chǎng)且占据卖场有利位(wèi)置外，还在(zài)中国香(xiāng)港、澳大利(lì)亚、美国、加(jiā)拿大、新加坡(pō)等(děng)国家地区设有专卖店，形成了庞大的海内外分销网络。

公司充分把握(wò)住近年来电商发展(zhǎn)带来的红利，在天猫、京东、抖音等大型电商平(píng)台开设店铺，线上渠道已成为其(qí)收入增长的重(zhòng)要动力之一。2023年，公司电商业务同比增长 29.18%。

慕思股(gǔ)份还通过线上平台扩大(dà)消费者接触面，利(lì)用数字化转型驱动销售增长(zhǎng)。2023年，“慕思会(huì)员小程序”年度新增注册会员 71 万人，同(tóng)比增长 32%，月均会员活跃度(dù)近 40 万人, 同比增长50%。

此外(wài)，公(gōng)司通过(guò)数字(zì)化升级，推动(dòng)供应链各环节的无缝衔接和多系(xì)统协(xié)同运营，以实现更高效的供(gōng)应链管(guǎn)理和成(chéng)本(běn)控制。慕思股份(fèn)积极拥抱新零售，数字化转型持续升级，全渠道融(róng)合也催化和延伸出具有鲜明公司特色(sè)的(de)业务模式(shì)。

慕思股份深耕床垫行业的二十余(yú慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间)年积淀出产品力，持续研发创新、营销投入及对消费者的理解(jiě)建立(lì)起品牌影响力(lì)，“健康睡眠专家”的国民品牌形象已深(shēn)入(rù)人心。长期来看，公(gōng)司持(chí)续快速的渠道拓展和研发创新(xīn)奠定AI+智慧睡眠发(fā)展基础，以及沙(shā)发和(hé) V6 大家居(jū)品类扩(kuò)张打开增(zēng)长(zhǎng)空间，慕思股份前(qián)方仍有星辰(chén)大海。

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