理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量(liàng)还是保利润(rùn)？理想的李想，左(zuǒ)右为难

　　文 | 新浪科(kē)技张俊

　　从2023年的高速增长，到今年的踩下刹车，MEGA成为理想汽车(chē)发展(zhǎn)的分水岭。

　　理想汽车日前公布的(de)第二季度财报显示(shì)，其营收增速进一(yī)步放缓，净利润也大幅下滑(huá)，理想MEGA风波的余震仍(réng)在持续。整体来看(kàn)，理想(xiǎng)汽车通过理(lǐ)想L6，弥补了理想MEGA失(shī)利对销量的影响。不过，相对低价的理想L6也带来了一定的副(fù)作(zuò)用，今年第二季度理想汽车的车辆毛利率下降至18.7%，低于李想此前(qián)设定的20%的红线。

　　今年，理想汽车的全年销量目标(biāo)已经从年初的80万辆(liàng)，下调至如今的50万辆。而接(jiē)下来，理想汽车还面(miàn)临着两大变(biàn)量：一是推迟到明年(nián)的纯电车型能否得到(dào)消(xiāo)费者(zhě)的认可；二(èr)是与华为鸿蒙智行这个最强对手的竞争。

　　MEGA失利后，L6救场

　　2024年第二季度，理想汽车交付总量为108581辆，同比增长25.5%。虽然依然(rán)实现同比增长，但增速(sù)相比此前有所下降。比如2024年第一季度(dù)，理想汽车(chē)交付总量为80400辆(liàng)，同比增长52.9%。

　　销量增速放缓背后(hòu)，还是(shì)此前理(lǐ)想MEGA失利的“后遗症”。

　　今年3月，理(lǐ)想汽车推出(chū)了(le)旗下首款纯电MPV车(chē)型理想 MEGA。虽然李想对其期待颇高，但(dàn)该(gāi)车一上市就引发(fā)了有关其(qí)外形的舆论风波，这也影响了(le)这款(kuǎn)车型的销量。

　　实际上，理想MEGA本来(lái)是(shì)理想汽车今年打头阵的纯电产(chǎn)品，理想(xiǎng)起初计划在2014年推出8款(kuǎn)产品，其中4款为增程车型(xíng)、4款(kuǎn)为纯电车型。李想更是设定了“挑战(zhàn)年交付80万辆，实现中(zhōng)国市场豪(háo)华汽(qì)车品牌销量第一的目标。”

　　但理(lǐ)想MEGA的舆论风波(bō)，彻(chè)底打乱了理想的纯电产品的布局节(jié)奏，不得不重(zhòng)新调整今年的战略(lüè)节(jié)奏。

　　3月下旬，李想向(xiàng)全(quán)员发内部信，承认(rèn)对市场节奏的把握(wò)出现了误判，“我们错(cuò)误地把MEGA的从0到1阶(jiē)段，当成了从1到10阶段进行经营”。这导致销售团队大幅(fú)减少了对L系列的精力，影响了主力车型(xíng)理想L8的服务与(yǔ)销售。

　　随后，理想开始(shǐ)了几(jǐ)大(dà)举措。首先是(shì)延(yán)缓(huǎn)推出纯电产品(pǐn)；其次是在今年4月推出(chū)理想(xiǎng)L6，这款车型售价(jià)24.98万(wàn)元起，也是理想汽车旗下首款售价低(dī)于30万元的车型；随后，理想又在4月对旗下(xià)全系车型进行官降，降价幅(fú)度为1.8万至3万元，并向降(jiàng)价(jià)前购买(mǎi)新款车(chē)型的车主通过补差价的方式进行赔偿。

　　今年2-4月，理想汽车的单(dān)月交付量结束了此前的高速增长，来到了3万辆以下。其中今年4月，单(dān)月交付量更是几乎没(méi)有增长。而(ér)在理想L6推出以(yǐ)及全系降价之后，今年5月开始，理想汽车的单月交付量才开始重(zhòng)新回到高(gāo)速增长轨道(dào)。

　　不过，纯(chún)电(diàn)车型的延后，也(yě)极大影响了理想汽车对今年整(zhěng)体交付量的预期。理(lǐ)想先是在今年3月将全年销量指引从80万辆(liàng)下(xià)调至(zhì)56万-64万辆；在今年第二季度的财报电话会上，理(lǐ)想CFO李铁称，如(rú)果今(jīn)年下半年乘用车市场健康(kāng)发展，有(yǒu)信心完成全年50万辆汽车的交付。

　　销量与利润，很(hěn)难兼顾

　　不过，虽然理想L6拉升了(le)理(lǐ)想汽车的(de)销量(liàng)，但却也影(yǐng)响了其利润水平。

　　今年(nián)第二季度，理想汽车总营收为317亿(yì)元，同比增长10.6%；但净利润为11亿(yì)元，同比下滑52.3%。不按美国通用会计准则，净利润为15亿元，同比下滑44.9%。

　　对比之下，今(jīn)年第一季度，理想汽(qì)车总营收为(wèi)256亿元，同比增长36.4%；净利润为5.911亿元，同比下滑(huá)36.7%。不按美国通用会计准则，净利润为13亿元，同比下滑9.7%。

　　这意味着，今(jīn)年第二季度，理想汽车的营收增速大幅(fú)下降，净利润(rùn)下滑幅度也进一步扩(kuò)大。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，今年上半(bàn)年，理想汽车的经营利润也由盈转(zhuǎn)亏，从2023年上半年的盈利20.31亿元(yuán)，变为今年上半年亏(kuī)损11.68亿(yì)元。好在是，今年上半(bàn)年理想汽车的利息收(shōu)入及投(tóu)资收益大幅(fú)增加至14.39亿元，这也一定程度上挽(wǎn)救了(le)其净利润。

　　此前，李想(xiǎng)曾表示，理(lǐ)想汽(qì)车作为智能电动车企业，20%的毛利率是企业健康发展(zhǎn)的门槛。而今年第(dì)一季(jì)度和第(dì)二(èr)季度，理想汽车已经连续两个季度(dù)的车辆(liàng)毛利(lì)率低于李想设定的这个红线。

　　理想CFO李铁称，在产品(pǐn)组合之下，预计第三季度的车辆毛利率(lǜ)将继续回升，大概会在19%左右，公司总毛利率将在(zài)20%上下。

　　纯电车(chē)型的不确定性

　　原本计划(huà)在今年推出的多款纯电车型(xíng)，理(lǐ)想已经(jīng)将其推迟至明年发布(bù)。

　　此前(qián)，外(wài)界(jiè)也曝光了理(lǐ)想(xiǎng)纯电车型的产品谍照，在外观造型上似乎并没有大幅度改动(dòng)，依然(rán)延续了理想MEGA的风格(gé)。而这能否得到消费者的认可，还存在着不(bù)确定性。

　　李想对此表示，对于纯电SUV而言，接下来理想需要解决好两(liǎng)个问题：一个是产品的造(zào)型设计，另外一个(gè)是在纯电产品交付时能够向用户(hù)提(tí)供超过2000个超级充电站。“所(suǒ)以，我们对纯电SUV的竞争力还(hái)是非常有信心的。我们希望经过两年左右的时间，理想汽车能够进入到高端纯电产品的第一梯队。”

　　理想汽车总裁马东辉则透露，目前纯电车型整体(tǐ)的研发进(jìn)度是(shì)正(zhèng)常的，已经完成多次小(xiǎo)批量的(de)样车试制(zhì)生(shēng)产，也根据标定和试验(yàn)的验证计划完成了像高温高湿、质量耐久等相关测试和性能摸底。在产业链的产能(néng)准备方面，整体进度也是正常(cháng)的。纯电车型(xíng)的产能规划能(néng)够满足销量的需求，生产整车的厂房目前已(yǐ)经建设完毕(bì)，四大工艺的产线也在安(ān)装调试当中。

　　理想还(hái)在稳步推进充电网络的布局，这也是纯电车型能否成功的重要因素。财报显示，截至2024年6月(yuè)30日，理想汽车在国内614个超级(jí)充电站在运营中，配备了2726个充电桩。

　　另外，还有(yǒu)一(yī)个变量是华为鸿蒙智行(xíng)。问界是鸿蒙智行目前(qián)主要的销量支撑，而问界的产品线和价位段都与(yǔ)理想汽车是直接的竞(jìng)争对手。

　　数据显示，2024年上半(bàn)年，鸿蒙智行全系累计交付194027辆，理想汽车的交付量则为188981辆，鸿蒙智行也超越了理想汽车成为中(zhōng)国新势力品牌上半年销量冠军(jūn)。

　　李想坦言，“我觉得鸿蒙智(zhì)行是我们在市场上最强的竞争对(duì)手”。他同时表示，理想汽车的核心态度是(shì)要长(zhǎng)期、持续向华为(wèi)的技(jì)术研发体系和经营管理体系学(xué)习。

　　智驾(jià)便是鸿蒙智行的鲜(xiān)明标签之(zhī)一(yī)。华为的乾崑智驾(jià)已经升级至3.0版本，并且(qiě)推出了(le)乾崑智驾基础版来覆盖相对低价位的(de)车型。

　　而理(lǐ)想也在加大在智驾方面的布局，在此(cǐ)前的成都车展(zhǎn)上(shàng)，理想(xiǎng)汽(qì)车的重点就放在了智能驾驶的最新进展与未(wèi)来规划上。理想汽车智能驾驶研发(fā)副(fù)总裁郎咸朋在采访中表示，从(cóng)智驾(jià)技(jì)术架构上，理想(xiǎng)汽车跟特斯(sī)拉没有太大(dà)差别，甚至更领先一点；在中国的(de)训练算力和训练数据上，至少从现(xiàn)在看理想汽车是领先于特斯拉的，因为特斯拉在数据合规性等方面受到约束。

　　不过，从用(yòng)户端来看，在智驾这(zhè)个标签(qiān)上，理想汽车在用户心智方面还有待进一步加强。

责(zé)任编辑：石秀珍 SF183

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