收评：集运指数跌超6% 菜粕涨近5%

　　午盘收盘，国(guó)内期货主力合约大面积(jī)飘绿，集运欧线跌超6%，焦煤跌超5%，焦炭、SC原油、燃油跌超4%，纸浆、红枣(zǎo)、沪锡、LPG、玻璃、铁矿 、乙二醇跌超3%，螺纹、甲醇、沪(hù)镍、热卷收评：集运指数跌超6% 菜粕涨近5%d="quote_HC0">、国际铜、苯乙烯、沪铜、沥青跌超2%。涨幅方面(miàn)，菜粕涨近5%，菜油涨超1%。

　　集运欧线期货全线下挫 会跌回年初的价格水平吗？

　　在(zài)需求转弱驱动下，船司继续加速(sù)下调现货运价(jià)对集运盘面形(xíng)成利(lì)空。据测算，目前(qián)9月末现货运(yùn)价下调幅度近30%，对应近月合约跌幅约为23%，基差收敛(liǎn)提
振，预(yù)计短期进一步下跌空间受限。四季度运价不排除重回小柜(guì)2000美元、大柜4000美元，预估对应标(biāo)的指数约为2400点，12月或有一轮集中出货需求，技术面在快速下跌后或存在短线反弹(dàn)的可能。策略上，短线前期空(kōng)单可选择部分逢低止盈。（一德期(qī)货）

　　菜粕连(lián)续第二日上行，关注后(hòu)续贸易政策变动

　　鉴于加拿大对华出口油菜籽大幅增加并(bìng)涉嫌倾销，国内商务部从周二给予 回应，在面向加拿大对(duì)华出口的油菜籽(zǐ)进行反倾销调查的背景下，菜
系走势持续偏强。不过，周三菜粕涨幅有所收窄，相较于昨(zuó)日的涨停 行情，截 至今日(rì)午间，涨幅(fú)降至不到5%。

　　从菜粕自身基本面情况(kuàng)来看(kàn)，7月(yuè)我国进口油菜籽(zǐ)40.58万吨，其中38.5万吨为加拿大油菜籽，占到我国当月进口(kǒu)总量的94.87%。7月我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)菜(cài)粕18.87万吨其(qí)中13.18万(wàn)吨加拿大菜粕，占比达到70%。我国(guó)对(duì)加拿大菜籽相关(guān)产品的进口依赖度较高。不过(guò)，考虑到(dào)今年菜粕(pò)进口超出(chū)历年平均水平，未 来8-11月仍(réng)将有将近250万吨菜籽到港，菜粕后(hòu)市的供需格局尚显宽松，因此对于近月01合约而
言，反倾
销调查的影响(xiǎng)相对有(yǒu)限，更多干扰远月的供给预期。结合过往行情，进(jìn)口的影响往往作用于未来半年乃至一(yī)年后的价格，所以当下(xià)01合约
的涨势相对克制，更(gèng)多(duō)为情绪及资金推动，基本(běn)面支撑有(yǒu)限，还需观望未来贸易
政策的变动，谨慎对(duì)待急涨行情。（光大期货）

责任编辑：张靖(jìng)笛

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