ABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进

4月27日，押注ABC（全背(bèi)接触(chù)）电池技术路线的爱旭股份(fèn)(600732)披露(lù)了(le)2023年年报及2024年一季(jì)报，更多关于ABC业(yè)务进展(zhǎn)的情况获得披露。

2023年，公司(sī)实现营业(yè)收入271.70亿元(yuán)，同比下降22.54%，净利润7.57亿元，同比(bǐ)下降67.54%。分季度(dù)看，去年前(qián)三个季度，爱旭股份仍实现(xiàn)了可观的盈利，不过到了第(dì)四季(jì)度(dù)，公司营(yíng)收规模下滑至45.53亿元，净利润亏损11.3亿元。

爱旭股份去年四季度大幅亏损的原因(yīn)与公司计提资产减值有关。公(gōng)告显示，在(zài)2023年(nián)1—9月已计提减值准备3.19亿元的基础(chǔ)上，爱旭股份2023年10—12月计提各项减值准备合计11亿元，第(dì)四季度的减值减(jiǎn)少2023年度归属于上市公司所有者的(de)净利润约9.18亿元。

在年报中(zhōng)，爱旭股份分析了行业供需格局波(bō)动影响短期业绩的情(qíng)况。公司称，短期大量产能的投产以及不同质量水平的产(chǎn)品集中进入(rù)市场后，对阶段性行业(yè)的供需关系与竞(jìng)争格局带来较大影响，对企业生产、库存管理带来诸多挑战。2023年下半年(nián)以来，行业供需格局(jú)发生显(xiǎn)著恶(è)化，全(quán)产业链产能阶段性过剩问题愈发凸显，各环节产品价格(gé)波动(dòng)下(xià)行(xíng)趋势显著加大。

爱旭股份表示，电池价格和下游组件价格的快(kuài)速下跌，一方(fāng)面给公司现有主营业务盈利带来阶段性经(jīng)营压力(lì)，另一方面，价格的大幅下滑对公司(sī)部分(fēn)原材料、产(chǎn)成品等(děng)库(kù)存带来减值压力，因此报告(gào)期内公司各项(xiàng)资产减值损失计提额同比大幅增加。同时，因公司(sī)ABC组件海外业务开拓加速，市场推广、销售费用等支出大幅(fú)增长(zhǎng)。

关于(yú)价格波动，爱旭股份进(jìn)一(yī)步解释说，去年四季度之后，各环(huán)节(jié)降价呈加(jiā)速态(tài)势(shì)，其中P型电池因(yīn)行业对N型电池的需求提升明显，存量产能供需关系恶化(huà)，PERC电池价(jià)格四季度内累计降幅超40%，对(duì)行业厂商带来的较大(dà)销售压力与存(cún)货跌(diē)价损失影响。

根据第三方机构Infolink价格统计，182尺寸PERC电池2023年末(mò)市场成交均价为0.36元(yuán)/W，较年内高点1.14元/W下跌68%；182尺(chǐ)寸PERC组件2023年末(mò)市场成交均价0.95元/W，较(jiào)年内高点(diǎn)1.83元/W下跌48%。

从业务来(lái)看，爱旭股份2023年全年实现PERC电池出货38.2GW，同比增长(zhǎng)11%，位居全(quán)球电池出货榜单第二位。

另外，公司ABC组件业务克服发(fā)展初期组件配套产能(néng)不足、产线调试开工爬坡、行业价格大(dà)幅波动、海外结构(gòu)性去库存周期(qī)带来需求阶段(duàn)性降速、地区冲突带来(lái)出口海运时间拉长等不利影响(xiǎng)，实现收(shōu)入确认销量(liàng)489.24MW，实现国内外ABC组件销售不含税收入合计5.98亿元。截至(zhì)2024年3月，公司ABC组件签署的各类协议涉及到的销售规(guī)模(mó)已超过10GW。

年报显示(shì)，爱(ài)旭股份单晶PERC太阳能电池片业(yè)务实现(xiàn)营收261亿元，毛(máo)利率16.76%，增加3.70个百(bǎi)分点；ABC组件实(shí)现营收5.98亿元，毛利率为-5.16%。产销量方面，2023年，公司生产PERC电池38GW，产(chǎn)能利用率102.44%，销售38.2GW；生产ABC组件2.08GW，产能利用率(lǜ)53.61%，销售(shòu)489.24MW。

爱旭股份认为，随(suí)着行业价格跌破各主要环节盈亏成本线，行(xíng)业(yè)部分落后产能开始进行优化出清，进而(ér)带来了(le)行业竞争格局与价格的触底反弹，有(yǒu)规模、产品、成(chéng)本、渠道优势的企业有(yǒu)望在本轮行业波动后重拾(shí)盈利(lì)能力。公司称，拥有技(jì)术研发创新的(de)龙头企业将(jiāng)会率先走(zǒu)出行业下行周(zhōu)期。

不过，从多数光(guāng)伏企业已披露的2024年一季(jì)报情况看，行业仍处在调整中。今年一季度，爱旭股份实现营(yíng)业收入25.14亿元(yuán)，净利润亏损9121.7万元，扣非(fēi)净利润亏损7.59亿元，同(tóng)比(bǐ)分别减少67.55%，113%和215.54%。公司称，市场下(xià)行，销(xiāo)售单价下降导致收入减少、盈(yíng)利降(jiàng)低。一季报并未披(pī)露更多经营信息，但提到(dào)了“销售规模扩大，组件业务开(kāi)拓市场”。

爱旭股(gǔ)份在年报中(zhōng)透露的(de)另一个动向是除了继续押注ABC电池技(jì)术以外，公司也将加大PERC产线(xiàn)ABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进改造升级为TOPCon或新(xīn)扩建TOPCon项目的投入，并提出“布局ABC与TOPCon齐头并进迎接N型时代”。据公司介绍，由于当前N型电池正快速取(qǔ)代P型成为市场(chǎng)主要需求(qiú)，公司(sī)大量客户亦表达了希(xī)望向公司采购TOPCon电池的迫切诉求。

爱旭股份称，PERC电(diàn)池产能步入技术生命力周期(qī)末期，公司及时启动存量P型产能(néng)改造方案(àn)计划，技改升级至(zhì)TOPCon电(diàn)ABC组件尚未盈利爱旭股份布局ABC与TOPCon技术路线齐头并进池产能后有(yǒu)望(wàng)保持竞争力与盈利能力，并最大程度利(lì)用现(xiàn)有国内外渠道关系及(jí)进一步开(kāi)拓各类下游客户合作(zuò)，进而继续强(qiáng)化公司在(zài)专业化电池生产制造业务上的(de)市场地位与竞争优势。同时，公司将在(zài)技改方案中预(yù)留自TOPCon产能进一步向上(shàng)升级的空间，未来(lái)将(jiāng)适时导入更多(duō)先进技术工艺，保持TOPCon产能(néng)更久生命周期与竞争优(yōu)势(shì)。

具体(tǐ)来看(kàn)，公司计划于(yú)2024年上半年启(qǐ)动对义乌现有PERC电(diàn)池产能进(jìn)行技改升级，并升级为TOPCon项目路(lù)线。另外，结合下游TOPCon组件客户(hù)对高效TOPCon电池(chí)的持续旺盛需求，以及(jí)公司在TOPCon相(xiāng)关工(gōng)艺技术上的深(shēn)厚积累，公司拟在安徽滁州投资新建首期15GW TOPCon电(diàn)池产能以(yǐ)更好满足客户需求。

值得注意的(de)是，在披(pī)露财(cái)报的同时，爱旭股份还披露(lù)了(le)一份关于调整2023年度向特定对象发行A股(gǔ)股票方(fāng)案的公告，公(gōng)司原拟(nǐ)定(dìng)增募资60亿元，投向(xiàng)义乌六期15GW高效晶硅太阳能电(diàn)池项目及(jí)补充流动资金；总(zǒng)募资金额现(xiàn)已调整为(wèi)35亿元，募投(tóu)项目及总投资不变，上述两项目拟(nǐ)使用募集资金金额(é)分别由45亿元调整至30亿元，由15亿元调整至5亿元。

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