格力电器上半年收入基本持平，董明珠增持至1.38%

　　董明珠在格力电器中的持股比例已增加至1.38%。

　　格力电器（000651.SZ）8月30日晚发布半(bàn)年报显示，2024年上半年，格力(lì)电器实(shí)现(xiàn)营收997.83亿元，同(tóng)比增(zēng)长0.55%；归母净(jìng)利润141.36亿元，同比增长11.54%。与此同时，格(gé)力电器正进一步
完善激励机制，公司董事长兼总裁董明(míng)珠(zhū)的持股(gǔ)比(bǐ)例增至1.38%。

　　今年国内空调市场增速放缓(huǎn)，加上自身新(xīn)能源收入大幅下降，令以国内空调业务为主格力电器营收增长承压(yā)。其主(zhǔ)要竞争对手美的集团（000333.SZ）多元化(huà)及海外扩张力(lì)度更大，上半年营收首次突破2000亿元至(zhì)2172.74亿 元，规模为格力电器的(de)两倍；另(lìng)一
白电龙头海尔智家（600690.SH）在海外新兴(xīng)市场快速发展，上半年业绩增速也高于格力电器。

　　从收(shōu)益率看，上半年美的集(jí)团、海(hǎi)尔智家、格力电(diàn)器的加权(quán)平均净资产收益率分别(bié)为12.2%、9.67%、11.41%，分别增加0.06个百分(fēn)点、增加0.51个百分点、减少0.82个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　空调业务占比近八(bā)成

　　奥维云网（AVC）数据显示，2024年上半年，国内白电市场零售(shòu)额为2319亿元，同比下滑(huá)7%，零售量为7774万台(tái)，同比下滑3.6%。国内空(kōng)调市场全渠道零售量为(wèi) 3315万台，同比下滑 11%，零售额为 1114亿元(yuán)，同比下滑 14.5%。厨卫大电零售量为 4149万台，同比增长 0.5%，零售额为 771亿元，同比下滑 2.3%。国(guó)内家电市场走过了快速增长期。

　　据财报显示(shì)，2024 年上半年，格力电器(qì)实现营业总(zǒng)收入 1002.87亿元，同比(bǐ)增长 0.5%。其中，空调业(yè)务收入 779.61亿元，同比增长 11.38%，占营收78.14%，占比提升7.6个百分点；冰箱、洗衣机(jī)、厨房电器、环境电器等(děng)生活(huó)电器 业务收入同比增(zēng)长10.68%至24亿元；压缩机等工业制品收入同比增长13%至62亿元(yuán)；智能装备收入同比(bǐ)增长(zhǎng)4.95%至2.6亿元。

　　不过，上半年格(gé)力的绿(lǜ)色能源业务(wù)收入同比下降31.84%至(zhì)19.87亿(yì)元，这意味着格力钛的(de)新能源(yuán)业务出现了大幅(fú)下滑；此外，格力其他业务(wù)收入同比下降43.8%至98.4亿元。

　　从区(qū)域看，上半年格力电器的海外收入增速快(kuài)于国内收入，海外主营业务收入(rù)增长15.64%至148.25亿元，国内主(zhǔ)营业务收(shōu)入增长9%至751.2亿元；由于其它业(yè)务收入下降，其国内主营收入的占比增至75.28%，同比增加5.84个百分点。

　　由此可见，空调业务、国内收入仍然分别占了格(gé)力电器 总营(yíng)收的约78%和75%。国内空调市场逐步(bù)出现“天花板”也促使格力不(bù)断(duàn)探(tàn)索多元化的路径。从上半年的业绩看，曾被董明珠寄(jì)予
厚望(wàng)的(de)格力钛新能(néng)源业务，下滑幅度是格力业务中最大。

　　值的关注的是，上半年国(guó)内空调市场价 格竞(jìng)争激烈，格力 电器空调业务的毛利率微降0.88个百分点至34.81%，经营活动(dòng)产生的现金流量(liàng)净额为51.22亿元，同比减(jiǎn)少83.4%。渠(qú)道(dào)变革可能(néng)是格力电器上半年净利(lì)润同比增长超过一成的重要原因。董明珠(zhū)本月曾表(biǎo)示，格力渠(qú)道变革在国内(nèi)各省已基本(běn)到位(wèi)，经销(xiāo)商直接在网上系统下单，改(gǎi)变以往向地区销售公司拿(ná)货的模式(shì)，减少(shǎo)了流通成本。

　　渠道变(biàn)革成效如何？

　　面对加剧的竞争，格力电器继续深化(huà)混(hùn)合所有制改革，因为加快多(duō)元化和海外扩张，需要激励机(jī)制(zhì)的配合，像美的集团今年已实施第九期股票期权激励计划(huà)。8月2日，格力电器公布了第三期(qī)员工持股计划(huà)。

　　据(jù)公 告，格力电器本次员(yuán)工持股计划的资金规(guī)模不超过16.14亿元，股票规模为不超过(guò)7946.2095万股，约占公司当前总股本的(de)1.41%。拟参与本次员(yuán)工(gōng)持股(gǔ)计划的员工总人数(shù)不超过12000人(rén)，其中包括董明珠在内的格力(lì)电器(qì)七名董事（不含独立董事）、监事、高(gāo)级管理人员拟认购的比(bǐ)例上(shàng)限为30%，管理干部、技 术(shù)专家、业务骨(gǔ)干(gàn)等其它人员合计认购70%。

　　第一财经记者(zhě)留意到，格力电器2024年半年 报显示，董明(míng)珠在格力(lì)电器中(zhōng)的持股(gǔ)比例已增加至1.38%，相比她今(jīn)年一季(jì)度0.97%的持股(gǔ)比例，提升0.41个百分点。

　　而本次格力电器员工持股计划的业绩(jì)考核指标是：第一个考核期，2024 年度(dù)公司净(jìng)资产收益率不低(dī)于(yú)20%；第(dì)二(èr)个考核期，2025 年度净(jìng)资产收益率(lǜ)不低于20%。

　　为配合(hé)多(duō)元化业务突破，董明珠今年加快(kuài)推(tuī)进渠道变革的落地(dì)。据
半年报，格力电器将以30个区域(yù)、超3万家线下网(wǎng)点(diǎn)、第三方电商平台官方旗舰店为基础，建立覆 盖全国的双线销售网络，提供 线下体验、线(xiàn)上下单、全国(guó)统一配送和安装的双线联动一体化格力电器上半年收入基本持平，董明珠增持至1.38%服务。

　　格力电器8月刚完成2023年年度(dù)的分红派息，每10股(gǔ)派发现金红利23.8元（含税(shuì)）；其2024年半年报表示(shì)计划(huà)今年(nián)半年期不派发(fā)现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

　　8月(yuè)30日，格力电器涨2.29%至39.7元/股，市值2236亿元。

　　一位资深证券分析人士向第一财经记者(zhě)分析说，家电是国内重点支持的消费领域之(zhī)一，另外(wài)有的公司整体估(gū)值较低(dī)，一些龙头企(qǐ)业(yè)的股息(xī)率(lǜ)在3%以上。此外，国(guó)内多数家电上市公(gōng)司(sī)积极拓展海外市场，全球竞争力不断(duàn)提升，近年海外业务增速高于国内。在二级市场方面，经历3个多月调整后，家电板块有逐渐企稳迹象。

责任编辑：赵思远

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