小鹏汽车 卖疯！吓坏比亚迪

小鹏汽(qì)车（09868.HK）已经到了生死存亡时刻。

业绩方面，2023年，小鹏汽车亏损超百亿，2019年至2024年上(shàng)半
年，累计(jì)亏(kuī)损(sǔn)365.7亿元；销量方面，今年上(shàng)半(bàn)年小鹏汽车的销量(liàng)是5.2万辆，平均月销不
足1万，且(qiě)大幅落后于蔚来、极氪、零跑等造车同行(xíng)，严重(zhòng)掉队。

用何(hé)小鹏自己的话说，年(nián)销100万辆(liàng)才是智能汽车决赛的入场券，未来10年，或将仅剩下7家(jiā)。所以，这么大幅度的(de)亏损，这么惨淡的销(xiāo)量，小鹏汽车已经到了输不起(qǐ)的地步。

但(dàn)让人没想到的是，MONA M03这款车，竟然真的成了小(xiǎo)鹏汽车最后的“救命(mìng)稻草(cǎo)”。上市短短几天，就(jiù)卖爆了。

“上市(shì)52分钟大定突破10000辆；上市48小时，大定突破30000辆；上市72小
时，大(dà)定接近
50000辆。”

那么问题(tí)来了，为什么这款车突然就(jiù)卖爆了？

不得不说(shuō)，小(xiǎo)鹏(péng)汽车这(zhè)次是得到了雷军的真(zhēn)传。

首先是(shì)制造了(le)足(zú)够的预(yù)期差。

小鹏汽车(chē)一开始(shǐ)宣传这(zhè)款车的时候(hòu)，给的价格预(yù)期是20万；然后，暗示这款车可能不会低于15万；再接着，宣布起(qǐ)售价不高于13.59万(wàn)；最后，直接推(tuī)出11.98万的“王炸价格”。

除此之外，在发布会现场，小鹏又推出了很(hěn)多的权益。总之
就是，在“王炸(zhà)价格”之上(shàng)，又送出了很多(duō)福利，制造出这款车的实(shí)际 售价就10万出头的(de)超(chāo)级优惠感(gǎn)。

然后(hòu)就是卖点宣传。

相比于空(kōng)间、内饰、续航等方面的宣传，小鹏汽车这次的重点聚(jù)焦在了“智驾”上。今年4月，余承东在一场发布会上表示，“售价低于30万的 华为高阶智驾，其实都是亏本在卖
。”尽管这句话可能有一定水分，但这(zhè)恰恰凸(tū)显了小鹏汽(qì)车的地位。因为，MONA M03这款车(chē)，是20万以内唯一高阶智驾。

而
且，即便是最便宜的版(bǎn)本 ，也都全系标配(pèi)了L2辅助驾驶，包括(kuò)360全景影像(xiàng)、自动泊车，以及车道居中保 持和全速自适应巡(xún)航。也就(jiù)是说，这 次小鹏汽车没有玩套 路。

一句话，MONA M03这款车的智(zhì)能驾驶，在这个价格(gé)区间，真正做到了同级无敌！

凭借以上两点，小鹏汽车构建起了差(chà)异化的竞(jìng)争优势。

在10-15万(wàn)这个价格区间，比亚迪和埃(āi)安(ān)是没法回(huí)避的两个品(pǐn)牌，也是纯电车(chē)竞(jìng)争最激烈的细分市场。以7月为例，销量排名
前五的品 牌分别(bié)是元(yuán)PLUS、秦PLUS、埃(āi)安Y、埃安S和宋PLUS。用何小鹏自(zì)己的话说，“在血海中游泳，一直游到海水变蓝
”。

而这两个品牌的最大短板(bǎn)，就是智能驾驶。

所以，小鹏(péng)汽车这次的打法是，用更便宜的价格、更强悍(hàn)的智能驾驶能力(lì)，杀入比亚迪和埃(āi)安的 势力范围。

老实说，从P7到P5再到(dào)G6，小鹏汽车走(zǒu)了(le)很多的弯路，但是，从MONA M03开始，小鹏 汽车将开启又(yòu)一个新的大产品周期(qī)。根据小鹏汽车(chē)的(de)计划，未来三年时间，小鹏将推出十多块(kuài)全新车型，覆(fù)盖(gài)10万-40万价格带。与此同时，小鹏汽
车将加速布局海外市场，要(yào)做全球(qiú)化公司。

不过(guò)，尽 管梦想远大，但小
鹏汽车远(yuǎn)没有到可以乐观(guān)的时候。

首先，小鹏汽(qì)车指望MONA M03打一(yī)个翻(fān)身(shēn)仗，可(kě)问题在于，如(rú)果这款车的销量越高，会不(bù)会影(yǐng)响(xiǎng)小鹏的品(pǐn)牌形象(xiàng)？毕竟，现在小鹏汽车的销售均价，还能保持在20万以上。换句话说，如果(guǒ)小鹏汽车被贴上了15万以(yǐ)内(nèi)新能源(yuán)车的标签，往(wǎng)后20万以上的车该怎么卖？

其次，从(cóng)特斯拉(lā)以及智能手机的经验来看，“车海战术”未必 有效(xiào)。从
成本的角度来说，一款车年销10万辆 跟10款车年销10万(wàn)辆，规模
成本完全(quán)不(bù)同。所以，相比(bǐ)于(yú)车型数量，小鹏汽车或许更需要的是爆款。

再有，除了新能源车业(yè)务(wù)之外，小鹏汽车还有人形机器人(rén)和飞行(xíng)汽车(chē)业(yè)务。老实说，这两块业务的前景不能
说(shuō)不好，但问题在于，深陷亏损(sǔn)、且主营业务前景(jǐng)尚未明朗(lǎng)的小鹏汽车卖疯！吓坏比亚迪小鹏汽(qì)车(chē)，到底具不具备多元(yuán)化业务能(néng)力。

或许，正因为这(zhè)些原因，虽(suī)然看起来MONA M03这款车要卖爆了，小鹏汽车即将逆天改命，但是，资本市场并未
掀起多大(dà)波(bō)澜。

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