质量重于规模，科技助力投研：平安理财四年构筑万亿"绝对收
益 "产品城池

今年(nián)以来，在存(cún)款利率下行、市场风险偏好较低的大背(bèi)景下，居民资金与企业资金纷纷涌入银行理财市场。

成立以来(lái)服务客户(hù)数超(chāo)1300万，持仓客户正收益占(zhàn)比(bǐ)达99%，平安理财构筑以“稳”为底色(sè)、以绝对收益为目标的多元(yuán)化产品谱系，承接大众理财中低风(fēng)险偏好资金(jīn)。

截至今年6月末，平安理财(cái)管理产品规模达到10451.16亿元，较上年末稳步扩容3.2%，旗下“启航(háng)”系列(liè)产品运行超过1300期，均实现历史到期正收益兑(duì)付，历史到期兑付平均年化收(shōu)益率达(dá)3.42%。攻守兼备的业(yè)绩表(biǎo)现凸显着平安理财在“绝对收益”领域的实绩，也印证(zhèng)了(le)其“质量提升带动规模增长(zhǎng)”的经营理念。

对于(yú)平安理财来说，万(wàn)亿台阶只是长(zhǎng)期主义(yì)的一个起点 。骨子里的“资管背景+市(shì)场化基因”，决定了平安理财(cái)对“绝对收益(yì)”的渴求程度(dù)相较(jiào)同业只会更浓。从组织架构(gòu)、决策机制、内部文化、产品创设和(hé)客户陪(péi)伴，都能看出这家万亿级资管机构，正持续(xù)积淀更为鲜明的风格底色，步履不停。

组织架构保障“绝对收益”价值主张落(luò)地

股(gǔ)市震荡，利率下行，通过固收理财参 与长期稳健行情的债市(shì)成为(wèi)大部分低风险偏好投资者(zhě)的(de)配置首选。在(zài)此趋势下，各家理财公司(sī)积极在固收产品上贴“低波”标签，从底层持仓(cāng)上增(zēng)配低波资(zī)产。

意识决定(dìng)土壤——怎(zěn)么样的市场(chǎng)化理念，就会催生出怎么样的市场化土壤。这四(sì)年来，平安(ān)理财(cái)从(cóng)组织架构、决策机制和投资考核等方面着手，为打造以“稳”为(wèi)底(dǐ)色、以绝对收益为目(mù)标的产品体系厚植(zhí)土壤。

首(shǒu)先，区别(bié)于一般理财公司的层级(jí)式结(jié)构(gòu)，平安理财的投资部门是(shì)平行式的。在(zài)大(dà)固收和含权两大板块分设多个(gè)平级团队负责产(chǎn)品系列管理——

在大固收板块，现金管理
团队负责现金类理财产品的投资管理，固收投资
团队负(fù)责固收(shōu)类理财产品的投资管理，混合投资团队负责固收+和混合类理财产品的投资管理；三个(gè)团队分工协作、能(néng)快速响应发挥团队作战优势(shì)；在含权投资板块，平安理财打造了包括多资产投资、量化投资、结构化投资在(zài)内的专业团队(duì)，分别管理相应的产品系列。

此(cǐ)外，与大多数采用纵向架(jià)构(gòu)的公司不同，平(píng)安理财投研体系分(fēn)为(wèi)两大层面(miàn)：一个是独立的研究(jiū)部，主要专注于宏观层面研究；另一
个是设置于(yú)投资部门旗下的二级部门，遵循投研一体的设(shè)置。两者结(jié)合，实现战略配(pèi)置和战术配置兼得的投(tóu)资研究。在投资决策(cè)流程上，主要(yào)会(huì)经过公司(sī)投(tóu)委会、子投委会、投资经理再根据产品定位、投资范围、风险预算约束(shù)以及事后评价等多维(wéi)度(dù)展开。

平安理财独具(jù)特色的一点在于(yú)，大固(gù)收板块专门设置了(le)一个(gè)单独、特殊的固收策略团队，主要职(zhí)责是用量化策略的交易(yì)思(sī)路为整个固收交易团队赋能，尤其重视量(liàng)化模型在策略(lüè)研发和投资中的运用。其目的一是通过模型(xíng)的方式管理债券投资的风险敞口，并(bìng)在市场出(chū)现(xiàn)大幅波动时(shí)进行有效对
冲，使产品的净值回撤更小；二是以策略交易的方式来增强以及提供更丰(fēng)富的收益来源。

综上，平安理财在(zài)着(zhe)力(lì)建(jiàn)立一个既能促进高效决策制定，又能加强内部沟通与协(xié)作的投研组织(zhī)架构，保证投研成果在资产(chǎn)配置和(hé)组合 投资上的有效转化。其(qí)次，从考核体(tǐ)系(xì)上，平安理财强调投资经理应根据产(chǎn)品定位在投资中匹配产品风险收益特征。据首席产品官
刘凯介绍，平安理财(cái)对内强调产品风险属性需清晰刻画，对投资经理的评价侧重对本金(jīn)安全性(xìng)的考 核、对业绩基准下线达标率、正收(shōu)益获得(dé)情况、最大回撤等指标，以(yǐ)及与同期限(xiàn)、同策略产品的相对收(shōu)益排名的考(kǎo)核，从考核体系上(shàng)确(què)保(bǎo)投资经理(lǐ)更专注于产品定位在(zài)投资端的兑现。

截至目前，平安理财存续产品涵盖现金(jīn)、标准质量重于规模，科技助力投研：平安理财四年构筑万亿"绝对收益"产品城池化固收、非标、标债+非标、固收(shōu)+、混(hùn)合、结(jié)构化(huà)共七(qī)大类，呈现多
期
限、多资产、全品种特征，并追(zhuī)求在“产品定位、投资策(cè)略、客户认知”三方面的一(yī)致性。

投研能力最为直接的体现是产品收益，平安理财收益能力(lì)表(biǎo)现稳健。在普(pǔ)益标准2024年二季度银行理财能力综合排名(míng)中，平安理财收(shōu)益能力在全国(guó)性(xìng)理财机构(gòu)排名中位(wèi)居第一。开业以来平安理财累计为客户创造超900亿元(yuán)收益(yì)。

以固收旗舰“启航”系列产品为例，产品期(qī)限涵盖从1个月到24个月，运行(xíng)超过1300期(qī)且均实现历史到期(qī)正收益兑付，历史到期兑付平均年化(huà)收 益率(lǜ)达3.42%；含权(quán)方面(miàn)的旗舰产品“星辰(chén)添利(lì)”系列，其成立最早的星(xīng)辰添利一年定开1号产品年化收益率达4.46%，相较公募二(èr)级债基跑出了284bp的超额(é)收益，产品最大回撤仅为0.1%。平安理财 体制机制的市场化(huà)、产品运作的稳健表(biǎo)现都在(zài)产品业绩中有(yǒu)所体现。

积极拥抱“投研文(wén)化”

2022年市场“股债双杀(shā)”的惊涛骇浪，让(ràng)银行理财在破净潮(cháo)中迎来了(le)首次大规模的赎(shú)回。

“那段(d质量重于规模，科技助力投研：平安理财四年构筑万亿"绝对收益"产品城池uàn)时(shí)间团队内部也展开(kāi)了激(jī)烈讨论和检视，包括投(tóu)研和产品能力是否跟(gēn)上了规(guī)模发展的速度、投(tóu)资者教育体系的(de)搭建和投资者陪伴的(de)动作是否及时、是否与市场(chǎng)波动(dòng)相适配(pèi)，公司适 当性(xìng)管理是否做到位、把合(hé)适产品提(tí)供给适(shì)配(pèi)的投资者……市场的波动给我们敲(qiāo)响(xiǎng)了(le)警钟，但同时也是我们从教训中汲取经(jīng)验、完善自身能力(lì)的一次良机(jī)。”平安理财首席产品官刘凯在接受访谈时直言。

遵循“专业创(chuàng)造价值”的经营理念，平安(ān)理财加快了从(cóng)传统(tǒng)银行理财的“信贷文化”向“投研文化(huà)”转型的步伐，奉行长期主义，努力成为客(质量重于规模，科技助力投研：平安理财四年构筑万亿"绝对收益"产品城池kè)户完(wán)整(zhěng)财富生命周(zhōu)期 的陪伴者。在这个过程中，平安理财(cái)从深(shēn)化渠道经营、打造“大消(xiāo)保”企业文化、合理规划产品摆布（引导中长(zhǎng)期产品占比(bǐ)提升(shēng)）等维度重点发(fā)力。

首先是持续深化(huà)渠道经营：截至6月末，平安理财已与超40家银行达成(chéng)代(dài)理销售合(hé)作，其中(zhōng)代销规(guī)模突(tū)破百亿的(de)银行(xíng)超10家。在拓展铺设渠道的过程中，平安理财尤(yóu)其关(guān)注客户需求和合作机构的反馈，组成了由渠道
经理、投研人员、消保人员共同(tóng)构成的(de)团队，定期开 展线下活动，走访代销渠道，深入了解投(tóu)资人和渠道端诉求(qiú)。

其次是对内形成“大消保”企业文化：通(tōng)过完善组织构架、制度建设、运行机制，构建了董事会、监事会(huì)、管理层(céng)、消保部门、消(xiāo)保(bǎo)专(zhuān)岗、消保联系人等多层级的工作体系，培育全员消保文化。据了解，平安理(lǐ)财正在着力打造深(shēn)圳市首个（实体）理财投资者教育基地(dì)试点。

最后是从(cóng)产品端发力(lì)：平安理
财坚持“绝对收益”的(de)价值主张同时(shí)，进一(yī)步规划(huà)中长期限产品占比，引导客户长期投
资(zī)的理念(niàn)；及时向客(kè)户传递市场变化和产品情况(kuàng)，缓解客户对于短期波动(dòng)的焦虑感，在日常点滴中提升(shēng)客户的投资获得感(gǎn)与持有体验。

以科技底座提升用户持有 体验

“市场化+多元化背(bèi)景”的(de)人才(cái)基因(yīn)，决定了平安理财(cái)对(duì)迅速响应投资者需求变化、提(tí)升(shēng)客(kè)户投资持有体验的渴求更甚。为实现(xiàn)这个目标，平安理财选择了一条目(mù)前被(bèi)验证为最优路径的资(zī)管科技道
路——全面推行数字科技，自研打造采用松(sōng)耦合(hé)、分布式、高韧性云原生技术架构(gòu)的科技平台。

在数字科技应用上，平安理财对科(kē)技的推崇并没有流于
表面
，而是真正(zhèng)贯穿在经营(yíng)和管理流程中，覆盖了(le)产品运营、投研交易(yì)、市场销售(shòu)、风险管理等各个板块(kuài)。以(yǐ)投研模块为例，通过对市场行情(qíng)、行业的敏感(gǎn)因子、特性等指(zhǐ)标的研究，投研团队和科技团队(duì)携手共(gòng)建(jiàn)多个功能模(mó)块，并据此形成配置策略，以供不同的投资团队实时(shí)调用。“科技团队要尽量做(zuò)到和业务‘同框’，业务不(bù)断提出的更新需(xū)求驱动着技术的升级迭代，反过来，持续升级的信息技术也(yě)为业务团队的实操提供了(le)更多创新探索的空(kōng)间。”平(píng)安理财首席信息 官(guān)封群表示 。

作为平安理财人工智(zhì)能技术运用的具体载体(tǐ)，目前数(shù)字员工已经进驻了平(píng)安理财几乎所(suǒ)有(yǒu)部门，在流程(chéng)处理、数字化处理、AI分析能力等方面辅(fǔ)助公司员(yuán)工的日常工作。

据记者(zhě)了解(jiě)，数字(zì)员工的AI能力通过不断学习进化，不仅可以帮助员工进行手工导数和上传下载，还可以执行债券违约风险预警、企业财务风险预警等风险场(chǎng)景。目前可执行复杂场景任务的“本(běn)科生、研究生”数字员工数量占比已达到20%；传(chuán)统的清算、估值等操作场景，人工操作减少(shǎo)20%，AI的业务场景覆盖已达80%。

也就是说，数字(zì)员工正在将公司员工从重复性、标准(zhǔn)化(huà)的繁琐工作里尽可能解放出来，让他们聚焦于风险的控制(zhì)、产品业(yè)绩(jì)的达成、客户持仓结(jié)构的优化、超额(é)收(shōu)益的获取、客户偏好和风险承受能力的适配。

平安理财构建(jiàn)的企业级AI中台，目前每年支(zhī)持近2000个算法(fǎ)模型的训练、600多个(gè)在线模型推理业务场景服务，平台可容纳300多(duō)名(míng)算法工(gōng)程师同步开(kāi)展算法模型数据探索与训练。这(zhè)些算法模型(xíng)的意义在于(yú)，它已经在多个实际业务场景对理财产(chǎn)品的稳健运作起助(zhù)推(tuī)作用。

在风控领域，平安理财(cái)构建的企业级AI中台可以(yǐ)实现公司全产品300+风控规则、5700万个标签的实时监控(kòng)，支持业务人员提前定位潜在投资风险。

也就是说，借力企业(yè)级AI中台(tái)，平(píng)安(ān)理财的产品在(zài)后台实(shí)现(xiàn)了(le)及时的风(fēng)险预警，在前台实现了精准适配，提升了用户投资的(de)持有体验(yàn)，为诠(quán)释“科技助力资管”打(dǎ)造了鲜活的案例。

责编：杨喻程

校对：廖胜超

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 质量重于规模，科技助力投研：平安理财四年构筑万亿"绝对收益"产品城池