增长6.95%！ 8月挖掘机出口增幅“回正”

　　每(měi)经记者黄鑫磊(lěi) 每经编辑杨夏

　　挖(wā)掘(jué)机销量，是观察经济运(yùn)行的重要微观指标。

　　今年上(shàng)半年(nián)，工程机(jī)械行业继续维(wéi)持(chí)正增长(zhǎng)，但(dàn)受到高基数及(jí)需求(qiú)放缓等(děng)影响，出口量增速为负，当前出口规模仍处于(yú)历史高位，且主要出口国(guó)家和地(dì)区(qū)下(xià)游需求增量(liàng)均有支撑。

　　以(yǐ)最(zuì)具代表性的挖掘机(jī)为例，据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年8月销售(shòu)各类挖掘机1.46万台，同比(bǐ)增长11.8%，其中出口 7953台，同比增长6.95%，为今年以来(lái)首次重回正增长；1~8月，共销售挖掘机13.16万台，同比下降2.21%，其中出口6.52万台，同(tóng)比(bǐ)下降10.3%。

　　据三一(yī)重工（SH600031，股价15.29元(yuán)，市值1296亿元）9月9日晚公告，公司的小挖产品今年已实现连续6个月的增长，且增(zēng)速逐月加快，中、大(dà)挖(wā)产品(pǐn)也已(yǐ)实现企稳回升；今年8月，国(guó)内小挖销售台量同(tóng)比增长51%、中挖增(zēng)长44%、大挖持平，海外(wài)小挖销售台量同(tóng)比增长16%、中挖增长32%、大挖增长63%。

　　挖掘机出口增幅(fú)“回正(zhèng)”

　　据中国(guó)工(gōng)程机械工业协会披露，今年1~7月，挖(wā)掘机出口量同比增幅均为负(fù)，其中2月同比下降32%，降幅最(zuì)大(dà)，而从3增长6.95%！ 8月挖掘机出口增幅“回正”月开始(shǐ)，降幅逐渐缩小，7月降幅为0.51%，已经接近正增(zēng)长。

　　对此，东海证券研报称，受益于(yú)国产品牌(pái)去(qù)库存(cún)，2023年下半(bàn)年同期基数较低、海外部分新兴市场地区需求温(wēn)和复苏，出口市场转好，8月挖掘机单月出口(kǒu)同比增长6.95%，好于(yú)CME（中国工程机械商贸网）预期(qī)，出口单月销量（增幅）“回正”。

　　据(jù)悉，近年来，国内(nèi)工(gōng)程机械(xiè)下游需求处于萎缩并不断筑底的(de)过程中，出口成为支撑工程机械企(qǐ)业发展(zhǎn)的重要增长点，主要产品销售量及龙头企业(yè)收入中(zhōng)境外(wài)销售均占据半壁江山(shān)，国产品牌依托(tuō)海外(wài)拓展有效弥补国内收入缺口并提升整体盈利水平，出口表现较(jiào)好的(de)龙头企业生产经营更有望保持稳定。

　　数据显示(shì)，三一重工、徐工机械（SZ000425，股价6.07元，市值717亿元）、中联重科（SZ000157，5.90元，市值512亿元）作为国内工(gōng)程机械“三(sān)巨头”，2024年半年报均呈现营(yíng)收轻(qīng)微波动、归母净利润(rùn)增长态势。

　　三一重工披露，上半年实现(xiàn)海外销售收入(rù)235.42亿元，同(tóng)比增长4.79%，海外收入占主营业务收入比重(zhòng增长6.95%！ 8月挖掘机出口增幅“回正”)达62.23%，首次超过(guò)60%；海外主营业务毛利率持续提升达31.57%，较上年同期的31.01%上升0.56个百分点。

　　徐工机械披露，上半年来自境外的收入达219亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长4.8%，国际(jì)化(huà)收入占比44%，同比提升3.37个百分点；海外产品终端销(xiāo)量综合占有率4.43%，同比提升(shēng)0.58个百分点，毛利率也提(tí)升至24.41%，同比提升1.22个百(bǎi)分点。

　　中联重(zhòng)科披露(lù)，上半年境外收入为120.48亿元，同比增长43.90%，营收占比提升至49.10%，同比提升14.32个百分点(diǎn)，毛利率为32.13%，同比(bǐ)提(tí)升0.35个(gè)百分(fēn)点。

　　对(duì)此(cǐ)，徐工机械表示，开年以来，工程机械行业形势弱(ruò)于预期，国内市场低位下行，海外市场(chǎng)增长失速，但相比国内市场处于大周期(qī)筑底阶(jiē)段，海外市场(chǎng)空间巨大，周期波动性小(xiǎo)，海外收入(rù)占比提升有望进一步带动公司(sī)经营业绩及盈利能力提升，从(cóng)而(ér)稳健穿越行业(yè)周期。

　　另外，对于上述(shù)“三巨头(tóu)”的境外毛(máo)利率均高于境内毛利率，中(zhōng)诚信国际研报认为(wèi)，受益于出(chū)口规模效应(yīng)显现(xiàn)产品结构(gòu)改善、海外市场(chǎng)对价格敏感度偏低、价格竞争激(jī)烈程度弱于(yú)国内、人民(mín)币(bì)兑美元贬值等(děng)因(yīn)素，2021~2022年起主要工程机(jī)械企业海外业务的平均毛利率开始高于国内销售且呈上升趋势，有效拉(lā)升整体盈利能力。

　　工程机械产能出海提速(sù)

　　据三一重工9月9日(rì)晚公告，今年1~8月，公(gōng)司在非洲销售额达35亿元，同比上升超过60%。公司自从2002年(nián)进入非洲共销(xiāo)售设备超过200亿元，设备(bèi)保(bǎo)有量超过23000台，位列中(zhōng)国工程机械企业产品出口非洲的第一名。

　　迄今为(wèi)止，公司在非洲52个国家和地区(qū)提供销售服务（非洲共61个国家和地区），在非(fēi)设立(lì)了4个国(guó)区、14个子公司、8个代理商、50个服务网点，本地化率超过60%。

　　值得注意的是，对于上半年出口增长，三一重工在半年报中表示，公司通过组织全(quán)球化、研发全球化和制造全球化，推进全球资(zī)源配置持续优化。其中，上半年(nián)印尼工厂二(èr)期工厂扩产(chǎn)完毕，印度(dù)二期工厂、南非工厂有序建设中。

　　对此，中(zhōng)诚(chéng)信国际(jì)研报分析(xī)称，近年来，国内企业海外渠道布局(jú)和服务后市场日益完善、国际产品研发(fā)进(jìn)度不(bù)断加快、产品品质有所提升、产(chǎn)品线覆盖(gài)更加全面，同时完成了从“产品出(chū)海”到“产能出海”的转变，海外建厂和(hé)本地化运(yùn)营步伐提(tí)速(sù)。

　　而国产工程机械设备具有(yǒu)性价比和(hé)供(gōng)应链等方面的优势，加之近年来海外渠道布局和(hé)服务后市(shì)场日益完善、国际产品研发进度不(bù)断加快、产品品质提(tí)升以及海外建厂和本地化运(yùn)营步伐提速，国际(jì)竞争力不断增强。

　　据英(yīng)国KHL集(jí)团旗下杂志《International Construction》于(yú)2024年6月发布的全球工程机械50强榜单，共有13家(jiā)中国企业上榜，2023年上述企业总营收为 418.26 亿美元，其中44.24%来自海(hǎi)外(wài)市场，较10年前大幅增长近8倍，国际化布(bù)局效果(guǒ)显著。

　　然(rán)而，工程(chéng)机械(xiè)出海过程中面(miàn)临的贸易(yì)摩擦(cā)、竞争加剧、汇率波动、运费高企和信用销售金(jīn)融(róng)资(zī)源受限等挑战也备受关注。与此同时，中国企业的全球市场份额整体有所下滑，一方面系受到国内销售急剧收缩的影响，另一方面系海外品牌(pái)供应链逐渐恢复(fù)所致。

　　徐工机械(xiè)、三一重(zhòng)工、中联重科、柳工（SZ000528，股价9.78元，市值193.5亿元(yuán)）在全球工(gōng)程(chéng)机械行业的市场占有率分别为5.3%、4.2%、2.4%和1.6%，中诚信国际研报分析称，国内企业的(de)海外市场份额与卡特彼勒和小松(sōng)相比仍偏低，未来有较大提升空(kōng)间，预计未来海外工程机械(xiè)市场需求及我国企业的市(shì)场拓展(zhǎn)仍有较大潜力。

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