赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题 ，中介也收罚单

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　　来源：尺
度商业

　　拟IPO企业(yè)在(zài)审(shěn)期(qī)间被罚(fá)，还是挺罕见。

　　9月4日，深交所(suǒ)下发三(sān)份监管函，剑指赛克赛斯 生(shēng)物科技股份有限公司（简称：赛(sài)克赛斯）IPO过程中的(de)违规问题，并对公司及高管团队、海通(tōng)证券及其保荐人、会计所信(xìn)中及其签字注册会计师出具监管函。

　　监(jiān)管函显示：赛克赛斯IPO所涉及(jí)的5亿推广费存在问题，如未如实披(pī)露业务推广相(xiāng)关内部控制薄弱环节、部分推广活动验收存在瑕 疵情形，相关审核问询回(huí)复与实际情(qíng)况不符，未能保(bǎo)证发行(xíng)上市申请文件和信息披露的(de)真实、准确、完整(zhěng)。

　　深交所对赛克赛(sài)斯及董事长、总经(jīng)理、财务总监采取书面警示的自律监管措施。另外，“看门人”也(yě)难逃(táo)责罚，海通证券及2位(wèi)项目保荐代表人、信永中和(hé)及2位签字会计师均被采取书面(miàn)警示的自律监管措(cuò)施(shī)。

　　5亿推广费被(bèi)查出问题

　　赛克赛斯是一家专业从事植介入生物(wù)材(cái)料类医(yī)疗器械的研发、生产(chǎn)和 销售的(de)企 业。公司(sī)在止血及手术防(fáng)粘连类、组织封合及保护类、介入(rù)栓塞类和组织(zhī)工程类等生物材料领(lǐng)域拥有领先技(jì)术(shù)。

　　2020年，赛克赛(sài)斯申报上 交所科创板赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单上市，经
历了两轮问询后，于(yú)年末撤回了首发申(shēn)请
。两年后，赛克赛(sài)斯重整(zhěng)旗(qí)鼓，决定冲刺深(shēn)市主板。

　　2023年2月23日，深交所(suǒ)正式受理了赛(sài)克赛(sài)斯(sī)的(de)IPO申请，当(dāng)年3月，深(shēn)交所对其发出了首轮问询，赛克(kè)赛斯于2023年底进行了首轮问询的回复。这期间(jiān)，赛克赛斯被(bèi)抽中现场(chǎng)检查。

　　深交所9月4日监管函显示(shì)：证监会现场检(jiǎn)查发现赛克赛斯(sī)存在多项(xiàng)违规行为，包(bāo)括业务推广相关内部控制存在薄弱环节，部分推广活动验(yàn)收存在瑕疵等。

　　招股说明书
（申报稿）显(xiǎn)示，赛克赛斯聘请CSO推广服务商开展调研与咨询、学术(shù)推广、展览与宣传(chuán)及会议会务等(děng)推广活(huó)动，2020-2022年各期业务推广(guǎng)费
分别为1.29亿(yì)元、2.04亿元、1.74亿元，占营业收入比(bǐ)例分(fēn)别为44.62%、46.72%、39.95%。

　　深交所称，在审(shěn)核过程中，针对业务推(tuī)广费入账凭证的具体审核标准、流(liú)程以及推广费用的真实性、准确性等情况(kuàng)进(jìn)行了问询(xún)，海通证(zhèng)券(quàn)、信永中(zhōng)和核
查后在审核问询回复中(zhōng)发表(biǎo)明确意见称“报告期内，发行人已制定较为(wèi)完善的(de)CSO体系(xì)，针对(duì)推广(guǎng)活动的开展、验收、发票管理等建立了(le)内部控(kòng)制(zhì)制度并进行有效执行”。

　　然(rán)而，证监会现
场检查发现，赛克赛斯(sī)业务推广相关内(nèi)部(bù)控制存在薄(báo)弱环节(jié)，包括未对CSO服务商是否符合规定的准入条件(jiàn)进行实质审查(chá)、对CSO服(fú)务商推广活动监(jiān)督抽检比例较低等。

　　现场检查还(hái)发现，公(gōng)司部分推广活动验收(shōu)存在瑕疵，包括部分项(xiàng)目验(yàn)收单显示的材料(liào)清单与后附材料不一致，部(bù)分项目验收(shōu)单显示在未收到发票的情况下通(tōng)过验收；学(xué)术推广(guǎng)项目的验收材料没有打卡(kǎ)记录、现场走访等证明材料；验收材料(liào)普遍存(cún)在未记录会议(yì)或展览举办具体地点等异常情形(xíng)。

　　深(shēn)交所认为，赛克赛斯作为信息披露第一责任人，未能保证发(fā)行上市(shì)申请文件和信息披(pī)露的真实、准确(què)、完整。海通证 券和信永中和对企业推广活动核查程序的有(yǒu)效性、充分性不(bù)足，核查(chá)工作不到位，发表的核查意见不审(shěn)慎，相关
审核问询回复与实际情况不符。

　　在资金流水核查方面，海通(tōng)证(zhèng)券和信永中和也存(cún)在违规行为。

　　申(shēn)报文件显 示 ，中介机构对发行人实(shí)际(jì)控制人及其 配偶、董事、监事、高级管理人员及关键岗位工作人员报告期内单(dān)笔(bǐ)5万元及以上(shàng)的收付款、1万元 及以(yǐ)上的现金支取往来进行逐笔确认
，并获取有关支持性凭证及《银行流水承诺(nuò)函》。

　　但证监会
现场检查发现，中介机构的资金流水核查(chá)取证不充(chōng)分，包括对实际(jì)控制人配偶报告(gào)期内单笔超过5万元的信
用卡还款(kuǎn)支出仅取证信用卡的(de)还款记录，未进一步核查(chá)具体消费情况；对实际控制人配偶部分(fēn)单(dān)笔超过5万元的资金流水仅简单(赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单dān)备注用途，底稿中未(wèi)见(jiàn)进(jìn)一步取证(zhèng)材料等。

　　现场检查还发现，中介机构对终
端(duān)客户走访、视(shì)频访谈程(chéng)序不(bù)到位，包括(kuò)部分(fēn)实地走访底(dǐ)稿未留(liú)存访谈人(rén)员身(shēn)份信息(xī)等证明材料、视频访(fǎng)谈底稿均无被访谈人员签字以及部分访谈无身(shēn)份信息截图等(děng)。

　　对此，深交 所要(yào)求两家中介机构引以为戒。此外，对海通(tōng)证券(quàn)提(tí)出整改要(yào)求，对照(zhào)相(xiāng)关问题进行内部追责，并提交经保荐业务负责人、质控负(fù)责人、内核负责人签字并加盖(gài)公司公章的书(shū)面整改报告。同时，对赛克赛(sài)斯(sī)及董事长、总经理、财务总监采(cǎi)取书面警示的自律监管措施。

　　毛利率高达90%

　　赛克赛斯的主要产品为手术防粘连液、复合微(wēi)孔(kǒng)多聚糖止血粉、可吸 收硬脑膜封合医用胶(jiāo)及可吸(xī)收血管封(fēng)合医用胶。其中，手术(shù)防粘(zhān)连液和复合微孔多聚(jù)糖止血粉均(jūn)已(yǐ)经过 10 年以上的临床应用。

　　根据最新的IPO申报稿(gǎo)，业(yè)绩(jì)方面，2021年2023年，赛(sài)克赛斯营业收入分别(bié)为4.37亿元、4.36亿元、3.79亿元，同期净利润分别为1.27亿元、1.37亿元、1.50亿元，营收呈现下跌走势，净利(lì)润增速较慢。

　　赛克赛斯的毛利率较高，报告期内(nèi)，公司主营业务毛利率分别为 90.52%、88.28%和 87.45%。

　　费用方面，占比最大的是销(xiāo)售费用，2021年至2023年，销售费用分别为2.14亿、1.84亿、1.21亿，其中(zhōng)业务推广(guǎng)费分别为2.04亿(yì)、1.74亿、1.09亿。

　　招股书显示：赛克赛斯的业务(wù)推广费主要(yào)用于聘请CSO推广服务商开展(zhǎn)调研与咨询(xún)、学术推广、展览与(yǔ)宣(xuān)传及(jí)会议会务等推广活动。

　　深交(jiāo)所检查的主(zhǔ)要是(shì)2020年至(zhì)2022年度的学术推(tuī)广费，2023年其推广费用显著下降(jiàng)。

　　对(duì)此，赛克(kè)赛斯在最新(xīn)版(bǎn)招股(gǔ)书解释，2023年度，随着新(xīn)产(chǎn)品销售推广成效逐步显现，新产(chǎn)品销售费用不断下降；此(cǐ)外，公司2023年度进行销售策略调整，更多业务推广职责(zé)由经(jīng)销商共同承担，公司主动控制自身业务(wù)推广投入，整(zhěng)体推广费有所下降。

　　赛克赛斯的销售模式，是以经销(xiāo)商模(mó)式、配送商模式与直销模(mó)式相(xiāng)结合的(de)销售模式(shì)。其(qí)中，经销商模式为主要销售模(mó)式，2023年的(de)收入(rù)为2.17亿元(yuán)，占比(bǐ)近六成。前五大客户中，三个客户为经销商，其他为配送商和终端医院，合计占比达到27.8%。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，赛(sài)克赛斯多家核心经销商的实际控制人曾为公司前(qián)员工，招股书列出的这类核心经(jīng)销商共有(yǒu)17家，2021年至2023年，前员工相关(guān)经(jīng)销商贡献的销售收入(rù)分别(bié)为7789万元、8710万(wàn)元、6657万元。

　　监(jiān)管在问询(xún)中(zhōng)要求(qiú)公(gōng)司说(shuō)明核心经销商为实控人(rén)及其亲属、员工或前员工的合理性(xìng)，是否(fǒu)存在利益(yì)输送等问题。赛克赛斯表示(shì)，公司于2013年起鼓励部分员(yuán)工(gōng)成立区域销(xiāo)售公(gōng)司，主要系为激发员工销售(shòu)积极(jí)性，同时通过(guò)增加核心(xīn)经销商资本(běn)金的方式，丰富前期运营(yíng)资(zī)金。

　　实控(kòng)人分(fēn)红股转套现3亿

　　赛克赛斯成立于2003年6月，由邹方明、陈莹莹各自出资2000万元、666万元共同(tóng)设立。IPO前，赛星控股持有(yǒu)公司68.62%的股份，为公司控股股东。实际控制人邹方明(míng)则通过(guò)山东赛尔和上海赛星控制牢牢控制赛星(xīng)控股，邹方明合计控制公(gōng)司90.94%股份。

　　招股(gǔ)书显示：邹方明(míng)，1977 年出生，中国(guó)国籍，拥有(yǒu)美国境外永久居留权。

　　IPO申(shēn)报前，赛克(kè)赛斯发(fā)生了几次股权变动。其中，最近一次是在2021年9月 15日，上(shàng)海赛星将其持有(yǒu)700.16万股股权以6000万元转让给厦门国贸产发投资，将其(qí)持有的140.03万股(gǔ)股权以1200万元转让给济南产业发(fā)展，将其持有(yǒu)的175.04万股股(gǔ)权(quán)以1500万元(yuán)转(zhuǎn)让给宁波九一，将其持有的151.70万(wàn)股股权以1300万元转让给(gěi)青岛(dǎo)望盈(yíng)，转让(ràng)价(jià)格8.57元/股，此次(cì)股权转让(ràng)后，赛克赛(sài)斯的估值增至30亿(yì)元(yuán)。

　　通过此次股权转让，公司实控人邹方(fāng)明套现1亿。

　　除了股权转让套(tào)现，邹方明还获得分红(hóng)。2020年至2023年(nián)，赛克赛斯分红(hóng)分别为5860.97万(wàn)元、6778.06万元、5703.56万 元、6143.17万(wàn)元，合计分红2.45亿，大部分落(luò)入实控人的口袋。

　　一(yī)次股权转让、再加上现(xiàn)金分红，邹方明累计套现3.2亿。

责任编辑：杨红卜

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