21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%

　　来源：券商中国

　　随着(zhe)上市金融(róng)机构半年报(bào)的披(pī)露落下帷幕，头部期货公司的经营业绩全部揭晓(xiǎo)。

　　从半年报(bào)的数据来看，行业头部期货公司的营收表现分化，净(jìng)利润普遍出(chū)现下滑，行(xíng)业的整体经(jīng)营情况表现不(bù)佳。21家AA级期货公司，上半(bàn)年合计实现(xiàn)净(jìng)利润34.47亿元，较去年同期下滑14%。

　　其中(zhōng)，中信期货是上半年行业最赚钱(qián)的期货公司，实现净利润4.57亿元；宏源期货扭亏为盈，同比增长164%；中泰期(qī)货则表现21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%最差，上半年净利(lì)润仅59万元，同比下滑99%。

　　在手(shǒu)续(xù)费减收(shōu)、利率(lǜ)下调等背景下，期(qī)货公司的(de)经纪业务表现不佳，是造成不少期货公司业绩下滑的主要原因。在行业进入存量博弈的背景下，多(duō)家期货公司开始在国际化和风险管理业务上(shàng)寻找新的发展方向。

　　头部(bù)期(qī)货公司营收(shōu)分化，净利普遍下滑

　　在2023年的分(fēn)类评级中，共有22家期货公司获评AA级(jí)。据券商中国记者统计(jì)，除了新湖(hú)期货以外（IPO终止），其他21家期货(huò)公司(sī)均披露了上半年的经营(yíng)业绩。

　　从经营数据来看，即便是行业(yè)头部期货公司，也感受到了(le)经营压(yā)力。整体来看，21家(jiā)AA级期货公司(sī)，合计营收(shōu)569.34亿元，有12家期(qī)货公司实现同比增长。净利润则出现下滑(huá)，上半年合计实现净利润34.47亿元，较(jiào)去年同期下滑14%。

　　营收方面，永21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%(yǒng)安期货、银河期货、浙商期货、国泰君安(ān)期货、中信期货排名(míng)前五。增速最快的是申银万(wàn)国期货，同比增长136.81%；9家(jiā)期货公(gōng)司(sī)的营收出现下滑，海(hǎi)通和(hé)招商期(qī)货降幅最大。

　　净利润方(fāng)面，仅5家期货公司(sī)实现同比(bǐ)增长，分别是宏源期货、申银(yín)万国期货、南(nán)华期货、瑞达期(qī)货以及中信期货。其中，增速最快的(de)是宏源期(qī)货，实现扭(niǔ)亏为盈(yíng)，同比增长164%。

　　据券商中国记者(zhě)统计，上半年共有15家期货公司净利润超过1亿元，排名前三位的分别是中信期货、国泰君安(ān)期货、永安期货，上半年净利润分别是(shì)4.57亿元(yuán)、3.26亿元、3.08亿元。

　　值得注(zhù)意的是，21家AA级期货公司中，16家公司上半年(nián)净利润出现下滑，占比高达76%。其中，中泰期货降幅最大，上半年净利润(rùn)仅59万元(yuán)，同比下(xià)滑99%；光大期货净利润同比下滑56.13%，营收同比下(xià)滑54.58%，营收和(hé)净利润均出现大幅下滑。

　　对(duì)此，中泰(tài)期货在半年报中(zhōng)解释称，受2024年上半年(nián)国内A股市场行情大幅波动影响，中泰(tài)期货权益类期权业务发(fā)生阶段性亏(kuī)损。

　　经纪(jì)业务遭冲击

　　头部期货公司的经营状况尚且如此，中小期货公司更是运营艰难。

　　在新三板上市的13家期货公司(sī)中，剔除海通期货以外，有一半的(de)期货公司营收出现下滑，5家期货公司上半年出现(xiàn)亏损，实现盈利最多的是长江期货和创元(yuán)期货(huò)，分别是3105万元、2113万元，其他几家仅盈利几(jǐ)百万元。

　　中国(guó)期(qī)货业协会(huì)数据显(xiǎn)示，今年上半年，期货公司累计营(yíng)业(yè)收(shōu)入为179.76亿(yì)元，同比下降3.74%；累计净(jìng)利润(rùn)为38.44亿元，同比下(xià)降22.87%。

　　业内人士分析，行业净利润下降存在多方面原因，包括(kuò)入市资金增速放缓、利率下(xià)调、手续费减(jiǎn)收以及自营表现不(bù)佳，导(dǎo)致(zhì)期货(huò)公司手续费收入(rù)减少、利息(xī)收入(rù)下降，对期(qī)货公(gōng)司的盈利能力(lì)带来(lái)考验。

　　南华期货表示，上半年，受交易所返还政策调整、行业竞争加剧及低利率环(huán)境影响，期货(huò)行业传统经纪业务发展遇到(dào)挑战。而(ér)在(zài)当前低利率(lǜ)环境下，期货公司利息收(shōu)入也面临收缩，对以传统(tǒng)业务为主的期货行业产生一定冲(chōng)击。

　　以(yǐ)两家在A股上市的期(qī)货公司(sī)永安期货和瑞达(dá)期货为例，永安(ān)期货半年(nián)报(bào)显示(shì)，上半年永安(ān)期货的手续费净(jìng)收入为2.3亿元、利息净收入为(wèi)2.5亿元，同比(bǐ)分别下滑35%、23%。

　　瑞(ruì)达期货半年报显示，经纪业务(wù)收入2.45亿元，同比下滑16.2%；手续费净收入(rù)（母公司口径）1.73亿元，同比下滑26.0%。

　　根据中国(guó)期货(huò)业协(xié)会统计，2024年上半年，全国期货市场累计成交量为34.60亿手(shǒu)，累计成交额为281.51万亿元，同比分别下降12.43%和增长7.40%。截至2024年6月(yuè)末，期货(huò)行业客户权益规模13929.48亿(yì)元、较(jiào)上年末下降 2.1%。

　　华创证券分(fēn)析(xī)师(shī)徐康在研报中指出，期货市场整体缩量增额(é)，导致期货(huò)公司经纪业务普遍出现下滑。

　　布局国际化和风险管理业务

　　在期货行业整体增速放缓、手续费减收的背景下，国内期货业竞争再度加剧，经纪(jì)业务(wù)面临发展压力，经营难度加(jiā)大，期(qī)货公司不断努(nǔ)力寻找新的增长点，其中国际化和风险管(guǎn)理业务是(shì)期货(hu21家AA级期货公司业绩出炉！经纪业务遭冲击这家净利暴跌99%ò)公司(sī)重(zhòng)点发(fā)力的方向。

　　在国际化方面，早早布局(jú)的南华期(qī)货近(jìn)年来收获(huò)颇丰。

　　半年报显示，南华期货境外子(zi)公司横(héng)华国际上半年实(shí)现营业收入3.21亿元，净利润超过2亿元，分别同比(bǐ)增长28.47%、39.83%。目前横华(huá)国际已完成中国香港(gǎng)、美(měi)国(guó)芝加(jiā)哥、新加坡、英国伦敦四大国际化都市布局，覆盖亚洲、欧洲、北美三(sān)大(dà)时区。

　　瑞达期货全资子公司瑞达(dá)国际金融股份有(yǒu)限(xiàn)公司，上半年境外业务实现收入(rù)1064.96万元，较上年(nián)同期增长160.1%。

　　中粮(liáng)期(qī)货副(fù)总经理杨英辉表示，国际化(huà)业务(wù)已经成为头部期货公司全方位服务客户的核心能力，是期货公(gōng)司(sī)收(shōu)入的重要来源之(zhī)一，也(yě)是期(qī)货转型升级的(de)必由之路(lù)。在国际业务双向发展的背景下，公司将(jiāng)继续肩负使命，坚持国际业务稳中有进，不断完善与创新。

　　风险管理业务则是上半年不少期货公司的业绩亮(liàng)点。

　　瑞达期货上半年风险(xiǎn)管理业务的营业(yè)利润为0.66亿(yì)元，较去年同期的亏损0.35亿元实现扭(niǔ)亏为盈。其中(zhōng)，风险管理业务(wù)收入7.03亿元，同(tóng)比增(zēng)长167.1%，主要(yào)是(shì)基差贸易业务规模大幅增长(zhǎng)。二季度，永安期货实现(xiàn)风险管理业务规模与利润双增长(zhǎng)。

　　中期协数据显示(shì)，上半年期货风险管理公(gōng)司累计实(shí)现营业收入1135.19亿元，同比增长4.7%；净利润8.53亿元，同(tóng)比增长6.9%。其中，今年6月期货风险管理公司单(dān)月实(shí)现净(jìng)利(lì)润7.70亿元。

　　南华期货董事(shì)长罗旭峰表(biǎo)示(shì)，随着《期货公司监督管理办法》调整(zhěng)的落地，期货(huò)经营(yíng)机(jī)构应当进(jìn)一步以服务实体经济为立足(zú)点，实现沟通期货(huò)现货、境内境外、场内场外等的综合(hé)能力，面向市场(chǎng)提供专业化、产业化、国际化(huà)的服(fú)务。

　　对于下半(bàn)年的经营，中粮期货总(zǒng)经理助理王琳则表示，一方面公(gōng)司(sī)要立足优势，持续做好产业服(fú)务；二是，突出重点，做(zuò)好新品种培育；三是，精益管理(lǐ)，完善服务体系(xì)。

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