2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反弹

　　来源：证券市场(chǎng)周刊市场(chǎng)号

　　文丨尚(shàng)扬(yáng)

　　本周(zhōu)前两(liǎng)个交易(yì)日，A股走势可谓惊心动魄，周一破位下跌后，周二一度继续探底(dǐ)，但午后最终成功翻红，在一(yī)众“大A已开启(qǐ)2700点保卫战”的声(shēng)音中(zhōng)迎来了丝丝曙光，或许“金秋行情”真的不(bù)远(yuǎn)了。业内人士
也认为，尽管近期内外部仍有较多压制因(yīn)素，但市场本(běn)身已处于价值区间，具备部(bù)分偏底部特征。而一旦市场企
稳，长期成长性稳定的绩优股或率先展开反弹行情。

　　本轮调整将年内涨幅消耗殆尽

　　2024年一开局，A股市场即一波(bō)三折，2月
5日盘中(zhōng)，上证指数下探至2635点，创出(chū)此前近5年新(xīn)低(dī)，但阶段探底也就此完成，随(suí)后走出了(le)一(yī)波超17%阶段涨幅的反弹行情。

　　2月6日，中2700点保卫战打响？这些连续5年业绩高增长公司或率先反弹央汇金宣布扩大ETF增持范围，A股市场开始触底(dǐ)反弹。随(suí)后，OpenAI 发布(bù)Sora、国务 院推动设(shè)备更新等标志性事件，为经济增长注入了动能，推动(dòng)A股上涨。4 月起，IPO持(chí)续监管(guǎn)新规、新“国九 条”等政策相继落地，叠加地
产系列政策进一步(bù)稳
定预期，A股逐步走稳。尽(jǐn)管受到地缘政治、美国降息预期反 复(fù)等外部因素的扰动(dòng)，但
整体仍呈震荡上行趋势，并于 5 月 20 日收出目前年内最高点(diǎn)3174点(diǎn)。

　　5月21日，A股再次步入调整通道(dào)，至(zhì)今已基本将此前涨幅消耗殆尽，9月10日盘中(zhōng)，上证指数(shù)最低触及2718点（见图1），前(qián)期热门股深(shēn)圳华(huá)强、老百姓、科(kē)森科技等集体闪崩，A股也因此再次冲上了热搜。但午后各大指数相继成功翻红，上演了一场精彩的逆袭大戏。

　　中金公司认为，强势股补跌(diē)也往往是历史阶段性底部的常见现象。尽(jǐn)管近期内外部仍(réng)有较多压制因素，但市场本身(shēn)已处于价值(zhí)区间，指数调整期间可关注积极(jí)因素的边际变化。近期市场(chǎng)已具(jù)备部分偏底部特征，如以自(zì)由流通市值计算的A股换手率降 至1.5%的历史偏底(dǐ)部水平。估值层(céng)面，沪深300股(gǔ)息率相比10年期国债利率超出1.1个百分点，沪深300指数前向估值处于(yú)历史底部一倍标准差附近(jìn)，市场具备较好的估值(zhí)吸引力。

　　64家公司(sī)连续5年利润增速超30%

　　资本市场中，业(yè)绩历来是股价的基(jī)石(shí)。若A股未来步入(rù)反弹，长期绩优股(gǔ)或有望率先(xiān)启动上(shàng)行行情。

　　据Wind数据统计，自2019年以来，近五个完整年度全A市场共有373家公司持续(xù)盈利且归母净利润持续增长，若叠加今年上半年(nián)的业绩表现，则(zé)有228家公司在此(cǐ)前(qián)5年归母净利润(rùn)连续增长的(de)背景下(xià)，今年中期归母净利润继续实现了增长(zhǎng)。进一步(bù)观察(chá)公司的增长幅(fú)度，其(qí)中64家公司长期保持了两(liǎng)位数(shù)的利润增速（见附表(biǎo)）。特宝生物、惠泰医疗、南(nán)网科技、奥特维、北方华创等公(gōng)司(sī)更是在统计期内始终保持了30%以上的利润增速。

　　如抗癌药(yào)物、肝炎治疗概
念股特宝生物，2019年~2023年度的归母净利润(rùn)同比(bǐ)增幅分别为301.76%、81.31%、55.44%、58.4%、93.52%。今年中期，公司3.04亿元的净利润也(yě)再次实现了50.53%的(de)同比增长(zhǎng)，近年(nián)来，特宝(bǎo)生物聚焦(jiāo)未被满足的临床需求，通(tōng)过持续创新及积(jī)极开拓市场，实现了经营业(yè)绩持续稳(wěn)步增长。

　　新能源、半导体公司
奥特维，公司2019年(nián)~2023年度的归(guī)母净(jìng)利润(rùn)同比增(zēng)幅分别为(wèi)45.36%、111.57%、138.63%、92.25%、76.1%，且今(jīn)年上半年，公司(sī)继续完成了7.69亿(yì)元的盈利额，同比再次实现了47.19%的增 长。在光伏的寒冬中，奥特维交出(chū)了 一份逆势增长(zhǎng)的半年(nián)报。

　　下半年科技、医药景气度有望持续回升

　　观(guān)察发现(xiàn)，自2019年以来业绩始终保(bǎo)持30%以上增(zēng)速(sù)的(de)公司，多来自医(yī)药、科技、汽车、电力设备(bèi)等板块。7月(yuè)重要会议定调“宏观政策要持续(xù)用力、更加用(yòng)力”，政策加码有(yǒu)望(wàng)支撑企业盈利边际改善。平安(ān)证券认为(wèi)，后市可以(yǐ)关注两条主(zhǔ)线，一是汽车、家电(diàn)出口产(chǎn)业链业绩兑现的持续性，企业(yè)出海寻求新增长的逻辑仍(réng)在延续；二是电子(zi)代表(biǎo)的科技(jì)板块景气回升的持续性，新(xīn)质生(shēng)产力、资(zī)本市场方面的政策支持仍在加码。医药板块，部分行业疫情高基数、集采扩面、行业整顿 等多重(zhòng)因素影响下，板块整体收入增长有所承压，包括过去一(yī)年新的院内外环境收紧也对今年上半年进一步形成新(xīn)的影响。其中，创(chuàng)新药商业化在二季度继续保持较高的增长，麻精药品、部分品牌中药OTC等刚(gāng)需品类也(yě)保持了稳定的增速(sù)。国泰君(jūn)安认为，下半年预计院(yuàn)内市场随着压力消除或趋缓，更多
药械品类有望温和复苏。

　　机构重(zhòng)仓(cāng)绩优股长期(qī)股价表现(xiàn)惊人

　　结合二级市场表现可以看到，上述业绩保持长期稳(wěn)定增长的公(gōng)司(sī)，今年以来也呈现(xiàn)了(le)泥沙俱(jù)下的趋势，但也有19家公司逆势(shì)上涨，沃尔核材累计上涨超50%，羚锐制药、春风动力、惠泰医疗(liáo)等7家公司也相继(jì)实现了超(chāo)20%的上涨。

　　但如果拉长周期(qī)来看，随着(zhe)业(yè)绩的稳定增
长，此类公司的(de)长期表现也明显更(gèng)为惊艳，如春风动力，2019年以来累计涨幅超8倍，北方华创累计上涨近7倍，山西汾酒(jiǔ)累(lèi)计上涨(zhǎng)近6倍，股价实现翻倍大涨股共计29家。

　　而这(zhè)或许也离不开机构(gòu)的加持。此类价(jià)值成长股多被机构(gòu)高度重仓，以今年二季度末的机构持(chí)仓情况统计，50家公司持股机构超过百家，26家公司持股机(jī)构超过300家，宁德时代、贵州茅台、北方华创、五粮液、迈瑞(ruì)医疗、泸州(zhōu)老窖等公司的持股机构
更是相继超过了(le)千家。

　　（文中提及个股仅为举例(lì)分析，不作买卖推荐(jiàn)。）

责任编辑：杨红
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