喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　上市公司半年报(bào)披露(lù)完毕，基金投顾机构(gòu)的“成绩单”也随之揭晓。

　　今年上半年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效应减弱，蚂(mǎ)蚁基(jī)金、招商银行等(děng)头部代销(xiāo)机(jī)构的盈利能力(lì)下滑，基金投顾机构又能否幸免？

　　从半年报数(shù)据(jù)来(lái)看，尽管一些机构的基金(jīn)投顾业务规模较去年末(mò)减少，但仍有些机构通过适应市场(chǎng)变化，适当(dāng)丰(fēng)富策略(lüè)组合、优化业务模式、深入了解投资者需求、提供更优质(zhì)的服务，给投资者带来了不错的持有体验，规模(mó)出喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓(chū)现逆势(shì)增长。

　　上半年基金(jīn)投顾“成绩单”揭晓

　　基金(jīn)投顾机构(gòu)上(shàng)半年规模增减各不相同，可谓(wèi)有人欢喜有人(rén)忧。

　　国投资本半年报显(xiǎn)示，旗(qí)下子公司(sī)国投证券的基金(jīn)投顾业(yè)务上半年末保有资产为8.88亿元，较去年末(mò)的10.9亿元下降18.5%。

　喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓　无独有偶，国(guó)联证券半年报数据显(xiǎn)示，截至上半年末，该机构(gòu)基金(jīn)投顾的授权账户资产规模(mó)为69.58亿元，较去年末的65.94亿元，下滑了5.5%。

　　“上半年基金投顾业务不好做。在投资者的角度，投资者对基金投顾(gù)的概念接受度不高，在信任建立的过程中又(yòu)遇到了市场震荡(dàng)，信任自然受到了一(yī)定(dìng)的影响，导致部(bù)分机构的规模萎(wēi)缩。”有基金投顾机构人士(shì)说。

　　与此同时，另一些机构的规模(mó)却在逆势增长。东方证券半年报显示，其基(jī)金投顾业务上半年末(mò)规模依然较大，约为(wèi)人民币146亿元，较去年(nián)末增长1.67%；招商证券基金投顾(gù)业务“e招投”的金融产品(pǐn)上半年末的保有规模为63.14亿(yì)元，也较2023年末增长35.61%。

　　东方证券半年报截图

　　值得注意(yì)的是，在规模(mó)增减不(bù)一的情况下，许多基金投顾的签约客户数在增长。比如基金投顾业务(wù)保有规模下滑的国投证(zhèng)券，其上半年新增了签约客(kè)户数4333户。国联证券的基金投顾总签约客(kè)户数从去(qù)年末的30.02万户增(zēng)至今年上(shàng)半年(nián)末的31.94万户；招商证券的基金投顾累计签约客户数7.08万户，较(jiào)2023年末增长20.82%。

　　上述基金投顾机构(gòu)人士表(biǎo)示，在这两年新(xīn)增的投顾用户中，部分人的投资(zī)诉求(qiú)和基金投顾的性质其实是(shì)不一致的，但是在市场波动(dòng)之(zhī)下，用户赎回的情况较多，投顾机构要抵(dǐ)御赎回就得吸引更多的(de)资(zī)金。一(yī)线员(yuán)工(gōng)背负这样(yàng)的考(kǎo)核，容(róng)易(yì)导致销售动作变形，新增的用户若对投顾产(chǎn)品的理解存(cún)在(zài)偏(piān)差，很可能(néng)影响后续持有体验(yàn)，进(jìn)而导致资金“来了又走”。

　　“目前，大多数机构仍处在从销售思维向买(mǎi)方思维(wéi)转型的过程中，买方投顾体(tǐ)系尚未建立，重产品轻服务的情况仍然存在。”上述人(rén)士表示。

　　不过，一些体验到基金投顾“好处”的用户，正(zhèng)在加大复购率。

　　比(bǐ)如申万宏源基金2024年(nián)上(shàng)半(bàn)年公募基(jī)金投顾累计签(qiān)约客户(hù)超(chāo)7万人，累计复投率达超过90%；东(dōng)方证券(quàn)的半(bàn)年报(bào)也显示，其投(tóu)顾用户的(de)留存率达到64%，复购率为77%，客(kè)户盈利情况好(hǎo)于单产(chǎn)品投资，实(shí)现了“客户收益优于组合表现(xiàn)，组(zǔ)合优于市场表现”的结果。

　　多维出力提振基(jī)金投顾业务

　　在较为困难的基金投(tóu)顾发展环(huán)境下，各(gè)大机(jī)构正在从多方面提振基金投顾业务，比如(rú)丰富投顾组合、优化业务(wù)模式、加大对投资者的了解(jiě)、提供(gōng)更优质的服务(wù)等(děng)。

　　部分基金投顾机构(gòu)，上半年(nián)在市场变化下，丰(fēng)富(fù)投(tóu)顾组(zǔ)合，并优化了(le)业务模式。

　　以华宝(bǎo)证券为例，去年以来，该机构围绕(rào)低利(lì)率环境下的投资主题，做了很多组合层面的布局，包括权益低波策略、多元(yuán)资(zī)产配置策略、债券策略等，以捕捉市场(chǎng)机会。

　　同(tóng)时，其采用了“标准(zhǔn)策略组合(hé)”（Model Portfolios）的模式为客户开展定制业务。即允(yǔn)许分(fēn)支机构及合(hé)作代(dài)销机构(gòu)围绕标准组合进行具体“定(dìng)制”。而该机(jī)构(gòu)则会在(zài)策略层面进行持续的调优，同时结合客户反馈，对组合的发车、运营机制进行打磨。据悉，相较去年末(mò)，该机构基金投(tóu)顾管理规模今(jīn)年前8个月累计增长接近三成，现已突破40亿元。

　　“作为基(jī)金投顾机构，不同的基(jī)金投顾组合是(shì)否能(néng)形成完整的(de)‘策略矩阵’很重要。‘策略矩阵’并不意味着组合数量越多越好(hǎo)，而在于是否布局在(zài)符合未来(lái)投资方向的重要领域，是否能在投(tóu)资机(jī)会来临时，都有能对应的组合，最(zuì)终让客户(hù)的资产在(zài)不同组合之间做好配比。”华(huá)宝证券基金(jīn)投顾业务相关负责人说(shuō)。

　　与此同时，多家基(jī)金投(tóu)顾机构还在加大对客户的(de)深(shēn)入了解，以便提供更为适合(hé)投资人的策略(lüè)组(zǔ)合。

　　比如基金(jīn)投(tóu)顾机(jī)构盈米基金，今(jīn)年(nián)，该机构引入了晨星的海外成熟(shú)问卷，用(yòng)科学的KYC、KYP和账户(hù)诊断的方法改善客户资(zī)产结构；成立专门的解决方案(àn)团队深入(rù)一线洞察、挖(wā)掘、整合客户的需求(qiú)等(děng)。

　　“在低迷市场环境下，客户更需要资(zī)产的(de)保值增值，更需要专业的投顾服务。通过细分客群和契合客户场景的投教与互动，提供适合(hé)客户的资金规(guī)划和多资(zī)产(chǎn)、多策略的配置方案，基金投顾可以帮助客户(hù)一起熬过波(bō)动与困(kùn)顿，等待市场回暖(nuǎn)。”盈米基(jī)金相关人士说。

　　除此之外，业内基于互联网和(hé)AI数智化的基金(jīn)投顾(gù)服务也在(zài)不断升级(jí)。

　　“仍然看好未来(lái)互联网(wǎng)和(hé)AI数智化的潜(qián)力。从(cóng)盈米基金的平台(tái)数据来看，同一组别(bié)的投顾团队单个顾问的人均服务客户(hù)数量高达300人。这意味着，在(zài)中国，未来需要通(tōng)过数字化技术来提高投顾的服务(wù)效率与服务质(zhì)量。”上述盈(yíng)米(mǐ)基金相关人士说。

责任编辑：杨红卜

上市公司(sī)半(bàn)年报披露完毕，基金投(tóu)顾机构的“成绩单”也随之揭晓。

今(jīn)年上半年，权益市(shì)场波动较大，主动权益类基金(jīn)赚钱效应减弱，蚂蚁基金、招商银行等头部代销机(jī)构的盈利能力下滑，基金投顾机构又能(néng)否(fǒu)幸免？

从(cóng)半年报(bào)数据来看，尽管一些(xiē)机构的基金投顾业务规模较去年(nián)末减少(shǎo)，但仍有些机构通过适应市场变化，适当丰富策略组合、优化业(yè)务喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓模式、深入了解投资者需求(qiú)、提供更优(yōu)质的服务，给(gěi)投资者带来了不(bù)错的持有体验，规模出现逆势增长(zhǎng)。

上半年基金投顾“成绩单(dān)”揭晓

基金投顾机构上半年规模增减各不(bù)相同，可谓有人欢喜有人忧。

国投资本半年报显示，旗下子公司国投证券的基金投顾(gù)业务上半年末保有(yǒu)资(zī)产为(wèi)8.88亿元，较去年末的10.9亿元下降18.5%。

无独有偶，国联证(zhèng)券半年报数(shù)据显示，截至上半年末，该机构基金投顾的授权账户(hù)资产规模为69.58亿元，较去年末的65.94亿元，下滑了5.5%。

“上半年基金投顾(gù)业务不好做。在投资者的(de)角度，投(tóu)资者对基金(jīn)投顾的概(gài)念接受度不高，在信任建立的过程中又遇到了市场震荡，信任自然受到(dào)了一定的影响，导致部分机(jī)构的(de)规模萎缩。”有基金投顾机构人(rén)士说。

与此同时，另一些机构的规模却在逆(nì)势增(zēng)长。东方证(zhèng)券半年报显示，其(qí)基金投顾业务上半年(nián)末规模依(yī)然较大，约为人民币146亿元，较去年末增(zēng)长1.67%；招商证券基金投顾业务“e招投”的金融产品上半年(nián)末的(de)保有规模为63.14亿元，也(yě)较(jiào)2023年末增长35.61%。

东方证券半年报截图

值得注意的是，在规模(mó)增减不(bù)一的情况下，许(xǔ)多(duō)基金投顾的签(qiān)约客户数(shù)在增长。比如基金投顾业务保(bǎo)有规模下滑的国投证(zhèng)券，其上半年新增(zēng)了签约客户数4333户。国联证券(quàn)的基金(jīn)投顾总签约客(kè)户数从去年末(mò)的30.02万户增至今年上半年末的31.94万户；招商证券的基金投顾累计签约客户数7.08万户，较2023年末增(zēng)长(zhǎng)20.82%。

上述基(jī)金投(tóu)顾机(jī)构人(rén)士表(biǎo)示，在这两年新增的投顾用户中，部分人的投资诉求和基金(jīn)投顾的(de)性(xìng)质(zhì)其实(shí)是不一致的，但是在(zài)市场波动之下，用户赎回的情(qíng)况较多，投顾机构要抵御赎回(huí)就得吸引更(gèng)多(duō)的资金。一线员工背负这样的考核，容易导(dǎo)致销售动作变形，新增的用(yòng)户若对投顾产品的理解(jiě)存在偏差，很可能影响后续持有体验，进而导致资金(jīn)“来了又走”。

“目前，大(dà)多数机(jī)构仍处在从销售思维(wéi)向买方思维转型(xíng)的过程中，买方投顾体(tǐ)系尚(shàng)未建立(lì)，重产品(pǐn)轻服(fú)务的(de)情况仍然存在。”上述人士表示。

不(bù)过，一些体验到基金投(tóu)顾“好处”的用户(hù)，正在加大复购(gòu)率。

比如申万宏源基金2024年上半(bàn)年公募基金投顾累计签约客户(hù)超7万人，累计复投率达(dá)超过90%；东方证券的半年报也显示，其投顾用户(hù)的(de)留存率达到64%，复购率(lǜ)为77%，客(kè)户盈利情况好于单产(chǎn)品投资，实(shí)现了“客户收益优于组合表现，组合优(yōu)于市(shì)场表现”的结果。

多维出力提振基金(jīn)投顾业务

在(zài)较为困难的基(jī)金投(tóu)顾发展(zhǎn)环境下，各大机构正在从多方面提振基金投顾业务，比如丰富投顾组合、优化业务模式、加大(dà)对投资者的了解、提供更优质的服务等。

部分基金投顾(gù)机(jī)构，上半年在市场(chǎng)变化下，丰富投顾组合，并优化(huà)了业务模式。

以华宝证(zhèng)券为例，去年以来(lái)，该机构围绕低利率环境下的投资主题，做了(le)很多组合层面的布局，包括权益低波策略、多元资产配置策(cè)略(lüè)、债券策略等，以捕捉市场机会。

同时，其(qí)采用了“标准策略组合”（Model Portfolios）的模式为客户开(kāi)展定制业务。即允许分支机构及合(hé)作代(dài)销机(jī)构围绕标准组合(hé)进(jìn)行(xíng)具(jù)体“定制”。而该机(jī)构则会在策(cè)略层面(miàn)进行(xíng)持续的调优(yōu)，同时结合客户反馈，对(duì)组(zǔ)合的发车、运营机(jī)制进(jìn)行打(dǎ)磨。据悉，相较去年(nián)末，该机构基金投顾管理规模今年前8个月(yuè)累计(jì)增长接近三成，现已突破40亿元(yuán)。

“作为(wèi)基金投顾机构，不同的基金投顾组合是否(fǒu)能形成完整的(de)‘策(cè)略矩阵(zhèn)’很重要。‘策略矩阵(zhèn)’并不意味着组合数量(liàng)越多越(yuè)好，而在于是否布(bù)局在符合未来投资方向的重要领域(yù)，是否能在投资机(jī)会来临时，都有能对(duì)应的组合，最终让客户的资产在不同(tóng)组合之间做好配比。”华宝证券基金(jīn)投顾业务相关负责人说。

与(yǔ)此同(tóng)时，多(duō)家基金投顾机构还在加大对客户的深入了解，以便提供更为适合投资人的策略组合。

比如基金投顾机构盈米基金，今年，该机构引入了晨星的海外成(chéng)熟问卷，用科学(xué)的(de)KYC、KYP和(hé)账户诊断的(de)方法改(gǎi)善(shàn)客户(hù)资产结构；成立专门的(de)解决方(fāng)案团队深入一线洞察、挖掘、整合(hé)客户的需求等。

“在低迷市场环境下，客(kè)户更需要资产的(de)保值增值，更需要专业的投顾服务。通过细分客群和契合客户场景的投教与互动，提供适合客户的资金规划和多资(zī)产、多策略(lüè)的配(pèi)置(zhì)方(fāng)案，基(jī)金投顾可以帮助客户一(yī)起熬过波动与困顿，等待市场回暖(nuǎn)。”盈米基金相关人士说。

除此之外，业内基于互联网和AI数智(zhì)化的基金(jīn)投顾服务也在不断(duàn)升级。

“仍然看好未来互联网和AI数智化的潜力。从盈(yíng)米基金的平台数据来看，同一组(zǔ)别(bié)的投顾团队(duì)单个顾问的人均服(fú)务客户数量高达300人(rén)。这意(yì)味着(zhe)，在中国，未来需要通过数字化技术来提高投顾的服务效率与服(fú)务质量。”上述盈米基金相关人士说(shuō)。

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