约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？

　　来源：券业行家

　　言简意赅的公告，出现在(zài)交易商协会官网。而被约谈的“主(zhǔ)要(yào)证券公(gōng)司”，目前尚未有公开报道。行家斗胆猜测，谁最有(yǒu)可能？

　　自律动态

　　就在今天，约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（简称：交易商协会）官网，置顶发布了这则题为《交易商(shāng)协会约谈(tán)主要证券(quàn)公司督促其投顾业务规范经(jīng)营》的资讯。

　　交易商协会点(diǎn)名的(de)违规事(shì)项，一桩桩一(yī)件件，都让行家触目惊心：包括“控(kòng)制客户交易(yì)，将自营、投顾等业务混(hùn)同运作，通过变相资金池在(zài)不同账户间(jiān)调节(jié)收益以及利益输送“等问题(tí)。

　　而本次约谈，也要求券商“严格隔离不同业务条线(xiàn)，规(guī)范投顾展业和服务方式，防范利益冲(chōng)突(tū)和道德风险”。

　　或许是为了以儆效(xiào)尤，交易商协会要(yào)求券商对投顾业务(wù)进行全面认(rèn)真自查，并(bìng)在规定时间(jiān)内上报自查(chá)况，提交全部投顾协议。对约谈！哪些券商可能存在“利益冲突和道德风险”？于自查未如实(shí)反映问题的证(zhèng)券公(gōng)司，交易商协(xié)会将视情况采取进一(yī)步自律措施。

　　会员机构

　　官网显示，交易商协会为囊括银行间债券市(shì)场、同业(yè)拆(chāi)借市场(chǎng)、外汇市场、票据市(shì)场(chǎng)、黄金市场和衍生品市场在(zài)内的银(yín)行间市场的自律组织(zhī)。

　　在会员列表页面，行(xíng)家(jiā)查到了(le)110家机构。然而，细看发现，“中国银河金融控股有限责任公司”并不是券商机构。其余券商(shāng)机构按合(hé)并口径，整理后是102家，并且囊括了全部的券商投行子公司。

　　行家据此对(duì)照了全行业合并(bìng)口径(jìng)的107家券商，没有出现的仅(jǐn)有五家券商——川(chuān)财证券、大通证券、汇丰(fēng)前海(hǎi)证(zhèng)券、摩根(gēn)大通证(zhèng)券和(hé)中天国富证(zhèng)券。

　　如果自律监管仅(jǐn)限于会(huì)员机构的话，这五家券商涉嫌违规(guī)的可能(néng)性最低。

　　可能是(shì)谁？

　　另一方面，交易商协会的措辞是“投顾业务(wù)规模较大的主要证券公司”，虽(suī)未明(míng)指(zhǐ)，却不(bù)妨缩小范围。

　　与中(zhōng)小银(yín)行打(dǎ)交道(dào)的投顾(gù)业务，具有内在逻辑。

　　据@债券(quàn)球点评：券商有(yǒu)专业优(yōu)势，中(zhōng)小(xiǎo)银行有资金和投资需求，但(dàn)是(shì)缺乏专业能力。于是投资顾问业(yè)务就应运而生了(le)。券商为中小银行提供专业指导，中小银行支付(fù)投资顾问费作为回报。

　　在巨额利益的诱惑下，业务开展过程中(zhōng)出(chū)现种种乱象，并引来监管关注，倒也不难(nán)理解(jiě)。

　　据中国基金报报道，常态化(huà)开展债券投资(zī)顾问(wèn)业务且规模(mó)较大的以头部券商为主。总规模(mó)约达1万亿元，其中前(qián)5家规模占比80%以(yǐ)上。

　　而(ér)在(zài)2024年上半(bàn)年营业(yè)收(shōu)入行业排名前12位的券商中，除海通证券(quàn)外归母净利润同样位于行业前列；主营业(yè)务也几乎(hū)都在中位数以上。