光大期货：9月20日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周四，CBOT大豆下跌，跟随玉米下挫。不过，出(chū)口改善(shàn)及巴西炎(yán)热天气可能威胁大豆播种等限(xiàn)制跌幅。周度出口数据显示，美豆单周净销售174.81万吨。巴西雨季光大期货：9月20日农产品日报延迟(chí)导(dǎo)致该国光大期货：9月20日农产品日报大(dà)片地区(qū)土(tǔ)壤水分下降。但巴西Conab雨季巴西24/25年度产量为1.6628亿吨。国内蛋白粕价格回落，跟随(suí)外盘下挫。现货端，油厂现货惜售，下游提货(huò)速度加(jiā)快，豆(dòu)粕去库逻辑强化，钢联数(shù)据显示大豆库(kù)存升高(gāo)，但豆粕库存下(xià)降，未执行合同下降。国庆(qìng)长假即将到来，油厂面临大(dà)面积检修需(xū)求。远期看，10月船期大豆采购增加(jiā)，11-12月仍偏低，待采购。以上均支撑豆粕基差。操作上，短线思路。

　　油脂(zhī)：

　　周四，BMD棕榈油上(shàng)涨，跟随周边市场走高。此外，产(chǎn)量担忧也提振市(shì)场。马来西亚气象局发布该国北部9月21日前(qián)持续降雨(yǔ)警告，其(qí)他州预计将出(chū)现雷暴、大雨和强(qiáng)风天气。SPPOMA预计9月1-15日产(chǎn)量(liàng)环比下滑(huá)4%。船运数据显示，马棕油(yóu)9月(yuè)1-15日出口环比增(zēng)加9.1%-10.2%，印度在关税调整前(qián)加紧进口。此外，周边市场走强也对马盘期货构成支撑。国内方面(miàn)，棕榈油领涨(zhǎng)市场，豆(dòu)油(yóu)和菜籽油跟随。贸易(yì)担忧题材略有降温，棕榈油产(chǎn)地减(jiǎn)产预期提升。国内油脂去(qù)库周(zhōu)期，再加上远期棕(zōng)榈(lǘ)油和油(yóu)菜籽有洗船，供需预期改善，支撑现货市场及基差。操作上(shàng)，单边短(duǎn)线思路，买油卖粕。

　　生猪：

　　周四，生猪(zhū)期货价(jià)格(gé)在(zài)经历连续回调后修复性反弹，生猪期货主力2411合早盘震(zhèn)荡，午后(hòu)反(fǎn)弹，最终日(rì)收涨1.14%，报(bào)收17780元(yuán)/吨。生猪(zhū)现货价格延续回调，卓创(chuàng)数据显(xiǎn)示，昨日中国生猪日度均价18.78元/公(gōng)斤，环比跌0.03元/公斤(jīn)，基准交割地河(hé)南市场生猪均价18.82元/公(gōng)斤，环比跌0.18元/公斤。四川、广东平，山(shān)东、辽宁跌。北方养殖端出栏积极，市场供应充裕，但走货速度欠佳，猪(zhū)价下滑(huá)；南(nán)方市场养殖端出栏积极性一般，且部分二(èr)次(cì)育肥进场(chǎng)，对价格形成支撑。根(gēn)据季(jì)节性规律，年(nián)底旺季前，终端需求仍将(jiāng)对(duì)猪价形成支撑，下(xià)方空间有限。中长期来看，农业农(nóng)村部公布数(shù)据(jù)显示，5-7月能繁母猪(zhū)存栏延续环比(bǐ)增加，对应明(míng)年上半(bàn)年生猪出栏量将出现增加，不利于中长期猪价走势(shì)。中长期维持偏空思路(lù)，短期关注年底前旺季需(xū)求对现货(huò)及期货的提振(zhèn)。

　　鸡蛋：

　　周四(sì)，鸡蛋期货小幅反弹，主力2501合约(yuē)盘中震荡(dàng)反弹，日收涨0.79%，报收3578元/500千(qiān)克，近月2410合约日度收涨(zhǎng)0.21%。现货价格(gé)稳(wěn)定(dìng)，卓创数(shù)据显示，昨日全国鸡蛋价格(gé)4.89元/斤(jīn)，环比持平，其中，宁津粉壳蛋4.7元/斤(jīn)，黑山(shān)市(shì)场褐壳蛋4.8元/斤，环比持(chí)平；销区中(zhōng)，浦西褐壳蛋4.98元/斤(jīn)，广州市场褐壳蛋5.3元/斤，环比持平。终端市场消(xiāo)化一般，销区各市场随销(xiāo)随采(cǎi)为(wèi)主，多数市场批(pī)发价格稳(wěn)定(dìng)。中秋节(jié)后，现货价格小幅回落，短期来看，在国庆节前，需(xū)求(qiú)仍对现货价格有一定支撑，蛋(dàn)价震荡(dàng)小幅调整概率大。中长期在(zài)供给(gěi)增加的预期下(xià)，维持偏空思路。关注终端需(xū)求对鸡蛋现(xiàn)货价格的影响(xiǎng)，期货关注盘面情绪(xù)的变化。

光大期货：9月20日农产品日报　　玉(yù)米：

　　周四，玉(yù)米、淀粉期价持(chí)续下行，玉米主力合约下跌1.14%，期价延(yán)续下行表现。近期玉米主(zhǔ)力合约持仓不断下降，11月合约减仓(cāng)下行，期价向9月18日的(de)低位靠拢。现货市场方面，受到期货下跌拖(tuō)累，现货报价偏(piān)弱调整。中秋期间东(dōng)北(běi)玉米价(jià)格持续偏弱，深加工企业下调幅度在20-60元/吨(dūn)，收购意愿不强，随着新(xīn)粮上市时间临近，部分贸易商恐慌出货，市场整体心态不(bù)佳，价格继续下跌(diē)。港口方面(miàn)，受南方(fāng)饲企节前备货影响，成交尚可，价格趋稳运行。中秋节期间(jiān)华北地区玉米(mǐ)价格整(zhěng)体依然偏弱(ruò)运行，大部分企(qǐ)业价格继续下跌。今日深加工到货量尚可，山东、河北深(shēn)加工继(jì)续下跌，下跌幅度10-20元(yuán)/吨。河南深加(jiā)工保持稳定。基层贸(mào)易商收购新粮意愿较为谨慎。今日销区玉米市场价格稳中偏(piān)弱，节后市场观望气(qì)氛浓(nóng)厚，且月底南港到货增多，下游企业采购心态(tài)谨慎，港口走货较(jiào)节前略减，贸(mào)易(yì)商多随盘调整(zhěng)价格。技术上，玉米11月合约大幅下跌(diē)，加重期、现市场悲观(guān)情(qíng)绪。中秋过后，玉米期价不涨反跌，打(dǎ)击短线反弹(dàn)的信心。整(zhěng)体来看新粮上市前，预计市场持续交易新粮上市成本(běn)下降的预期(qī)，短线关注(zhù)技术性反弹表现，预计期价延续低位表现。

责任编辑：李铁民

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