不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！

　　来源(yuán)：金十数据

　　美联(lián)储下(xià)周降息25或50基(jī)点的概率(lǜ)接近五五开，这(zhè)将(jiāng)是多年来(lái)不确定(dìng)性最高的一场会议。

　　在(zài)美联储准备四年多来首次降息之际，投(tóu)资者大幅增加了对其下周降息(xī)50个基点的押注。

　　掉期市场的交易员目前定价美联储在 9月会议上(shàng)大幅降息的可能(néng)性达(dá)到45%，以防止高利率损害经济。相比之(zhī)下(xià)，周四这一可(kě)能性只有15%。

　　加(jiā)拿大皇家银行旗下的(de)全球顶级资管机构BlueBay资产管理公司(sī)首席投资官(guān)Mark Dowding表(biǎo)示(shì)，降息50个基点的可能性现在“非常大”，而周四这一预期一度“几乎完全被排除”。市场仍认为有55%的可能性是小幅(fú)降息25个基(jī)点，但与周四相比已大幅降温。

　　周四晚间，《金融时报》和《华尔街日报》均报道称，美联储面(miàn)临着降息50个基点还是25个基点的艰(jiān)难抉(jué)择。纽约(yuē)联储前主席比尔 ·杜(dù)德利之后(hòu)也发文称，他(tā)认为下周(zhōu)有(yǒu)“强(qiáng)有力(lì)的理由”降息50个基点，并强调了目前5.25%至5.5%的政策利率（为23年新高(gāo)）对增长(zhǎng)的限制(zhì)性(xìng)影响。

　　美联储通常以25个基点的幅(fú)度调整利率，但如(rú)果官员们(men)认为经济存在放缓过快的风险，那么降(jiàng)息50个基点可以作为先发制(zhì)人的措施。

　　此前的会议纪要显示，一些(xiē)官员认为美联储在7月的上次会(huì)议上降(jiàng)息是“合理的”，这表明(míng)随着此后通(tōng)胀进一步下降，更大(dà)规(guī)模的(de)降息举措可能有助于美联储迎头赶上。

　　SGH Macro Advisors首席美国经(jīng)济(jì)学家Tim Duy表示：“对美联储来说，最不后悔(huǐ)的做法是率先加息(xī)50个基点。这是唯一合乎逻辑的政策选择。”

　　下周三(sān)的美联储会议是哈里斯和特朗普在11月总(zǒng)统大选之前的最后一次，在官员们试图(tú)引导全球最(zuì)大(dà)经(jīng)济体实现“软着陆”之际，此(cǐ)次会议充满了(le)高度的压力。软(ruǎn)着陆指的是通胀(zhàng)得到抑制的同时不会引发经济衰退。

　　分析(xī)师表示，这次会议是多年来不确定性最(zuì)高的会议之一(yī)，因为最近的数据(jù)显示(shì)美国经济形势喜忧参半，价格压力(lì)仍(réng)然存在(zài)，同时劳动力市场也有所疲软。

　　本(běn)周(zhōu)的CPI数据显(xiǎn)示，整体通胀率降至2.5%，接近美联储2%的目标，但核心通胀(zhàng)率环比上涨(zhǎng)0.3%，高于(yú)预期(qī)，部(bù)分(fēn)原因是房地产不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！市场的压力。

　　富兰克林邓(dèng)普(pǔ)顿投资解决方案首席投资(zī)官Wylie Tollette认(rèn)为，“如果住房行业的通胀(zhàng)仍然存在，那么降息50个基点实(shí)际上可能会加速或放大这种情况，”他预计美联储下(xià)周将降息(xī)25个基点，并补充(chōng)说，这次选举也可能使大幅降息的前景复杂化。

　　特朗(lǎng)普此前曾表示，美联(lián)储降息将(jiāng)有助(zhù)于哈里斯成(chéng)为现任副(fù)总统，“尽(jǐn)管他们知道(dào)他(tā)们不应该这么做”。

　　Tollette表示(shì)：“美联储的道路是，他(tā)们(men)想做对经济正确的事情(qíng)，我认为他们不希望被视为通过更激(jī)进的降息对(duì)现任候选人有利。”

　　但是(shì)，随着失业(yè)率上升和需求(qiú)放缓，美联储官员希望防止(zhǐ)劳动力(lì)市场进一步疲软。美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔上个月表示，将“在价格稳定方面取得进展时，尽一切努力(lì)支持(chí)劳(láo)动力市场”。

　　富达(dá)国际（Fidelity International）全球宏主管Salman Ahmed表示：“这是(shì)一场猫捉老鼠的游戏。我们即将开始降息周期，但很多内容仍有待确定。”他补充(chōng)说，在新冠疫情后周期的大部分时间里，“很明显，市场和美联储都不知道将做什么”。

　　去年12月，美联储预测2024年将降息75个基点，但到了6月，它不确定性骤然升高，美联储下周降息幅度成“谜”！表示今年只(zhǐ)会降(jiàng)息25个基点。

责任编(biān)辑：郭明煜

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