中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！

这是一桩全国瞩(zhǔ)目的破产重整案件。

2024年9月4日，全国(guó)企业破(pò)产重整案件信息网刊登了《贵州省贵(guì)阳市(shì)中级人民(mín)法院(yuàn)民(mín)事裁定(dìng)书》【（2023）黔(qián)01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号之三(sān)】。

在这(zhè)份裁定(dìng)书当中，披露了《中天金(jīn)融等十三家公司实质(zhì)合并重整案重整计划》。

据悉，起初共有7家(jiā)意(yì)向投资者报名有意参与重整投资，后来只剩下3家意向投资人正式(shì)提交投资方案，管理人最后确定粤民投另类投资（珠海横琴）公司为中天金(jīn)融等十(shí)三家公司的战略投(tóu)资者，浙江金大通控股集团为备(bèi)选的战略(lüè)投资者。

这两个投资者背景如何？

粤民投另类投资（珠海横琴）公司成立于2020年，注册资本1亿元，股权穿(chuān)透后实控(kòng)人为王权。截至目前，粤民投另类投资（珠海横琴）公司已经参与(yǔ)了雨润(rùn)集团、汇源果汁、花样年等大型集团公司(sī)的债务重组及风险化(huà)解。

浙(zhè)江金大通控股集团成立(lì)于2023年，注册资金(jīn)30亿元，股(gǔ)权(quán)穿透后实控人为叶杏娣。为参与中天金融重整，浙江金大通控股集团正在推动增资扩股，增(zēng)资扩股或新设SPV公司总注册资金规模100亿元，首期实缴不低于50亿元。

黄桷(jué)树财经认为，参与中天金融这种体量(liàng)的破产重整，对于粤民投另类投资（珠海(hǎi)横琴）公司挑战不小，不过一旦成功，粤民投另类投资（珠海(hǎi)横琴(qín)）公司的实中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！力和声望将站(zhàn)上一个新(xīn)的台阶。

《重整计划》披露，中天金融的资本公积一共(gòng)转增52.4亿股，其中20亿股以0.7元/股的价格出售给粤民投另类投资(zī)（珠海横琴）公司和贵阳(yáng)市属企业(yè)，剩余的32.4亿股以一定的价格抵偿给部分债权人。

对于粤民投另类(lèi)投资(zī)（珠海横琴）公司(sī)而言，投资分为(wèi)三个步骤(zhòu)。

一是根据投资安(ān)排，粤(yuè)民投另类投(tóu)资（珠海横(héng)琴）公司(sī)将会同(tóng)贵阳市(shì)属企业合计以14亿元的价格认购中天金融资本公积金转增股(gǔ)票中的20亿股(gǔ)。其中，贵(guì)阳(yáng)市属企业将以4亿元为对价取得中天金融5.71亿股(gǔ)转增股票，成为中天金融的股东(dōng)。粤民投另类(lèi)投资（珠海横琴）公司以(yǐ)10亿元为对价取得中天金融14.29亿股转增股票。另外在重整完成(chéng)后，由金世旗国际控股公司(sī)将中(zhōng)天金融10%表决权委托(tuō)给粤民投另类投资（珠海横(héng)琴(qín)）公司或(huò)指定主体行使。

二是粤(yuè)民投(tóu)另类投资（珠海横琴）公司未来将直接向中融人寿增资。

三是(shì)粤(yuè)民投另类投(tóu)资（珠海横琴）公(gōng)司将赋能支持国(guó)富证券发展，力争通过国富证券换股吸收合并中天金融(róng)或其他方式，尽快实现(xiàn)中天金融的重新上市并(bìng)完成(chéng)国富证券(quàn)的资本化(huà)。

《重整计划》披露了中天金融的债务清偿方式，其中(zhōng)，职工债权、社保债权、税款债权等全额(é)清偿；商品房消费者债(zhài)权4.53亿元，涉及悦曦府项目，共(gòng)有1.01万户交了钱，这一块全额现金清偿；普通债权30万元以下（含本数）部分全额现(xiàn)金清偿(cháng)。

《重整计划》披露，本次重整考虑将中融人寿(shòu)和国富证券的部分(fēn)股(gǔ)权直(zhí)接(jiē)向金融机(jī)构债权人、税款债权人抵债，以压降(jiàng)中(zhōng)天金融在中融人寿和国富证券当中的持股比例。

《重(zhòng)整计划(huà)》披露了中天金融将去地产化，地产资产会悉数抵债(zhài)，涉及到中融人寿和国富证券的地(dì)产资产(chǎn)，会(huì)装入专门的信托计划。

《重整计划(huà)》披(pī)露了中天金融的资产回(huí)填，即中天金融拟向中融人寿、国富证券两家持牌金融机构回填资产(chǎn)规模(mó)合计约289.69亿元。

其(qí)中(zhōng)，中天金融拟向中融人(rén)寿回填267.50亿元资产(chǎn)，包括互投(tóu)业(yè)务模式下中融人寿对恒大集团、宝能集团的风险投资债权中的102.65亿元。中天金融拟向国富证券回填22.19亿(yì)元资产。

本次《重整计划》的(de)执行期(中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！qī)限为自法(fǎ)院裁定批(pī)准重整计划之日起(qǐ)十二个月内，经法院批准后可延(yán)长执行期限。

重整完成后，中天(tiān)金融将没(méi)有(yǒu)地产业务，未来三至五年内，中(zhōng)天(tiān)金融要实现跨越式发展(zhǎn)，聚焦金融主业，提升经营质(zhì)效，争取五年内实现重新上(shàng)市。上市路径包括根据(jù)退市新规重新上市、国富证券反向吸(xī)收合并中天金融上市或(huò)其他(tā)符合监管要求的方式(shì)。

黄桷树财经认为，本次《重(zhòng)整计划》未把罗玉平旗下金世旗(qí)国际控(kòng)股公司的(de)权(quán)益清零，金世旗国际控股公司未来还会在中(zhōng)天金融当中(zhōng)持有22.21%的股权，这样的(de)安排背后，估计(jì)是考虑了罗玉平(píng)对贵阳乃至贵州的贡献——罗玉(yù)平积极响应贵州“引金(jīn)入黔”补齐金融(róng)短板的发展战略(lüè)，中天金融在2015年收购国富证券和中融人寿，在2016年将(jiāng)国(guó)富证券的注册(cè)地(dì)由上海迁入贵州，成为(wèi)贵(guì)州第二家法人证券机构，2017年启(qǐ)动华夏人寿收购时第一时间(jiān)开展(zhǎn)了(le)将华夏人寿迁址入黔的工作。另外，中(zhōng)天金融走上破产重整的道路，收购华夏人(rén)寿股权70亿元定金一(yī)直未能收回也是一个重(zhòng)要(yào)原因。

《重整计划(huà)》披露(lù)，中(zhōng)天金融收购华夏人寿股权的(de)70亿元定(dìng)金已经全额计提减值，列示为0。

这是一桩全(quán)国瞩目的破产重整案件。

2024年9月4日(rì)，全国企业(yè)破产重整(zhěng)案件信息网刊登了《贵州(zhōu)省贵阳市中(zhōng)级人(rén)民法院(yuàn)民事裁定书》【（2023）黔(qián)01破6、16、17、18、19、20、21、22、23、24、25、39、40号(hào)之三】。

在这份裁(cái)定书当中(zhōng)，披露了《中天金融等十三家公司实质合并重整案(àn)重整计划》。

据悉，起初共有7家意向投资者报(bào)名有意参与(yǔ)重整投资，后(hòu)来只剩下3家意向投(tóu)资人正式提交投资方案，管理人最后确定粤民(mín)投另类(lèi)投(tóu)资（珠海(hǎi)横琴）公司为中天金融等十三家公司(sī)的(de)战略投资(zī)者，浙江金大(dà)通控股集团为备选的战略投(tóu)资者。

这两(liǎng)个投(tóu)资者背景如何？

粤(yuè)民投另类投资（珠海横琴）公司成立于2020年，注册资本1亿(yì)元，股权穿透后实控人为王权(quán)。截至目前，粤民投另类投资（珠海横(héng)琴）公司已经参与了雨润集(jí)团、汇源果汁、花样年等大(dà)型集团公司(sī)的(de)债(zhài)务重(zhòng)组及风险化解。

浙江金大通控股集团(tuán)成立于2023年，注册资金30亿元，股(gǔ)权穿透后实控人(rén)为(wèi)叶杏娣。为(wèi)参与中天金融重整，浙江金大(dà)通控股集团正在(zài)推动增资扩(kuò)股(gǔ)，增资扩股或新设SPV公司总注册资金规模100亿元，首期实缴不低于50亿元。

黄桷树财经认为，参与中天金融这种体量的(de)破产(chǎn)重(zhòng)整(zhěng)，对于粤民投另类投资（珠海横琴）公司挑战(zhàn)不小，不过一旦成功，粤民投另类投资（珠海横琴）公司的实力和声望(wàng)将站上一个新的台阶。

《重整(zhěng)计划》披露，中天金融的资本公积一共转(zhuǎn)增52.4亿股，其中20亿(yì)股以0.7元/股的价格出售给粤民投(tóu)另类(lèi)投资(zī)（珠海横(héng)琴）公司和贵阳市属企业，剩余的32.4亿股(gǔ)以(yǐ)一定的价格抵偿给部分债权人。

对于粤(yuè)民(mín)投另类投资（珠海横琴）公(gōng)司而言，投(tóu)资分为三个步骤。

一是根据投资安排，粤民投另(lìng)类投资（珠海横琴(qín)）公司(sī)将会同贵阳市属企业合计以14亿元的价格(gé)认购(gòu)中(zhōng)天金融资本公积金转(zhuǎn)增股(gǔ)票中的20亿股(gǔ)。其中，贵阳市(shì)属企业将以4亿(yì)元为对价取得中天金融5.71亿股转增股(gǔ)票，成为中天金融的(de)股东。粤民投另类投资（珠海横琴(qín)）公司以10亿元为(wèi)对价取得中天金融14.29亿(yì)股转增股票。另外在重整完(wán)成(chéng)后，由金世旗国际控股公司(sī)将中天金融10%表决权委托给粤民(mín)投另类投资（珠海(hǎi)横琴）公司或指(zhǐ)定主体行使。

二(èr)是粤民投另类投资（珠海横琴）公司未来将直接向中融人寿(shòu)增资。

三是粤民投另类投资（珠海横琴）公(gōng)司将赋能(néng)支(zhī)持国富证券发展，力争通(tōng)过国富证券换股(gǔ)吸收合(hé)并中天金融或(huò)其他方式，尽快实现中天金融的重(zhòng)新上市并完成国富证券的(de)资本化。

《重整计划(huà)》披露了中(zhōng)天金融的债务清偿方式，其(qí)中，职工债权、社保债权、税款债权等(děng)全额清偿(cháng)；商品房消(xiāo)费者债权4.53亿元，涉及悦曦府项目，共有1.01万(wàn)户(hù)交(jiāo)了钱，这一块全额现金清偿；普通债权30万元(yuán)以下（含本数）部分全额现(xiàn)金(jīn)清偿。

《重整计划》披露，本次重整考虑将中融(róng)人寿和国富证券的(de)部分股权直接向金(jīn)融机构债(zhài)权人、税款债权人抵债，以压降中天金融在中融人寿(shòu)和国富证券当中(zhōng)的持股比例。

《重整计(jì)划》披露了(le)中天(tiān)金融将去地(dì)产化，地产资产会悉数抵债，涉及到中(zhōng)融人寿和国富证券的地产资产，会装入(rù)专门的信托计划(huà)。

《重整计划》披露了中天金融的资产回(huí)填，即中(zhōng)天金融拟向中融人寿(shòu)、国富证券两(liǎng)家持牌金融(róng)机构回填资产(chǎn)规模合计约289.69亿(yì)元。

其中，中天金(jīn)融拟向中融人(rén)寿回填267.50亿元资产，包括互投业务模式下中融人寿对恒大集团、宝(bǎo)能集团的风险投资债(zhài)权中的(de)102.65亿(yì)元。中天金融拟(nǐ)向(xiàng)国富证券回(huí)填22.19亿元资产。

本次《重整计划》的执行期限为自法院裁定批准重(zhòng)整计划之日起十(shí)二个月内(nèi)，经法院批准后可延长执行(xíng)期限。

重整(zhěng)完成后(hòu)，中天金融将没有地产(chǎn)业务，未来三至五年内，中天金融(róng)要实现跨越(yuè)式(shì)发展(zhǎn)，聚焦金融(róng)主业，提升经营质效(xiào)，争取五年内(nèi)实现重新上市。上市路径包(bāo)括根据退市(shì)新规重新上市、国富证券反向吸收(shōu)合并中天金融上市或其他符合监管(guǎn)要求的方式。

黄桷树财经认为，本次《重整计划》未把罗(luó)玉平(píng)旗下(xià)金世旗国际控股公司的权(quán)益清零，金世旗(qí)国际(jì)控股公司未来(lái)还会在中天金融当中持有22.21%的(de)股权，这(zhè)样的安排背后，估计是考虑了罗(luó)玉平(píng)对贵阳乃至贵州的贡献(xiàn)——罗玉平积极响应贵(guì)州(zhōu)“引金入黔”补齐金融短板(bǎn)的发(fā)展战略，中天(tiān)金融在2015年收购(gòu)国富证券和中融人寿，在2016年将国富证券的注册地由上海(hǎi)迁入贵州，成为(wèi)贵(guì)州第二家法人证券机构，2017年启动华夏人寿收购时(shí)第一时间开展了将华夏人寿迁址入黔的工(gōng)作。另外，中天金融走上(shàng)破产重(zhòng)整的道路，收购华夏人寿股权70亿元定金一直未能收回也(yě)是一(yī)个重要原因。

《重整计划》披露，中(zhōng)天金(jīn)融收购华夏(xià)人寿股权的70亿元定金(jīn)已中天金融重整计划曝光：粤民投登场，需要回填资产289亿元！经全(quán)额计提减(jiǎn)值，列示为0。

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