A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点

42家上市银行(xíng)整体营业收入2.89万亿元，较去年同期减少576.19亿元；整体净利润收入1.09万(wàn)亿元，较去年同期增加40.18亿元。

A股上市银行2024年半年(nián)报(bào)均浮出水(shuǐ)面。

记者梳(shū)理发现，今年上半年，42家上市(shì)银行整体营业收入2.89万亿元，较去年同期的2.95万亿元减少576.19亿元，其中16家上市(shì)银行出现营收同比(bǐ)下滑，国有行、股份行更为突出，投资收益大增成为利润增长的(de)主要因素。此外，上(shàng)市银行资产质量(liàng)表现相对稳健，整体不良贷款率(lǜ)走低。

营(yíng)收(shōu)及净利整体承压

今年上半年(nián)，上市(shì)银行营业收入(rù)及净利润呈现(xiàn)整体承压状态。

六大(dà)国(guó)有行实现(xiàn)营业收入1.80万亿元(yuán)，较(jiào)去年同期的1.85万亿元减少473.34亿元，除了农业(yè)银行外，其(qí)余5家国有行均出现营业收入同(tóng)比下滑情形。工商银行下滑幅度最大，今年上半年该行实现(xiàn)营业收入4204.99亿元，较去年同期的4474.94亿元减(jiǎn)少了6.03%。建设银行和交通银(yín)行降幅也较为(wèi)明显，分(fēn)别实(shí)现营业收入3859.65亿元、1323.47亿元(yuán)，较去年同期分别下降3.57%、3.51%。

净利润方面，除了农业银行外(wài)，其余(yú)5家国有行都出(chū)现净利润同比走低。工商银行上半年(nián)实现净利润1704.67亿元(yuán)，较去年同期走低1.89%；建设银行上半年实现净利润1643.26亿元，较去年同期下降1.80%。交通银行、邮储银行、中国银行下降幅度紧随其(qí)后。

业绩不明朗的情(qíng)形也在股份行上演。9家(jiā)上市股份行共实现营业收入7809.55亿元，较去年(nián)同(tóng)期的8044.49亿元减少了234.94亿元，有5家出现营收同比下滑的情况，从规模来看，招商(shāng)银行营收减少(shǎo)55亿元，同(tóng)比下降0.39%；平安银行下(xià)降幅度最大，为12.95%，光大(dà)银行、民生(shēng)银行分别同比下降(jiàng)8.77%、6.17%。

净利润方面，9家上市(shì)股份行共实现净利(lì)润2735.69亿元，有3家出现同比下滑。民生银行净利润(rùn)同比下降(jiàng)5.48%，中信银行同比下降(jiàng)1.60%；招(zhāo)商银行、民生银行分(fēn)别(bié)减(jiǎn)少10.09亿元、15.98亿元(yuán)。

上(shàng)市城农(nóng)商行中(zhōng)，有(yǒu)6家出现营业(yè)收入同比下滑的情形，分(fēn)别是郑州银行(xíng)、贵阳银行(xíng)、兰州银行、厦门银行、渝农(nóng)商行、南京(jīng)银行(xíng)，郑州银行今年上半年(nián)实现营业收入(rù)63.93亿元，较去年同(tóng)期的69.18亿元下滑7.59%。净利润方面，共有4家上市城农商行出现同比走低，分别是郑州银行、厦门银行、贵阳银(yín)行及(jí)兰(lán)州(zhōu)银行，郑州银行降幅最大，上半(bàn)年实现净利润15.94亿元(yuán)，同比下(xià)降22个(gè)百分点。

（图片来源：据Wind数(shù)据(jù)、上市(shì)银(yín)行半年报梳理）

34家银行净息差走低

根据监管(guǎn)此前披露的数据，今年二季(jì)度，我国商(shāng)业银行净(jìng)息差为1.54%，与(yǔ)一季度持平，但与去年同(tóng)期相比下降了(le)20BP，处于历史低位。净息(xī)差(chà)作为衡量商业银行赚(zhuàn)钱能(néng)力的重要指标，对于增利不增收的上(shàng)市银行业绩来说，更具有参考意义。

记者梳理发现，今(jīn)年上半年，34家上市银行净(jìng)息差进一步走低(dī)，最低的跌至1.14%，有16家上市银行净息差低于1.54%的行业平均(jūn)水平(píng)，4家与(yǔ)行业平均水平持平，共有30家低于1.8%的监管合(hé)意(yì)水(shuǐ)平(píng)。

净息差低于1.54%水平(píng)的共有16家上市银行，厦门(mén)银行净息差水平(píng)最低，仅(jǐn)为1.14%，该行去年同期净息差还达到1.34%。上海银行净(jìng)息差跌破(pò)1.2%，仅有1.19%。西安银行、交通银(yín)行净(jìng)息差水平(píng)分别(bié)为1.21%、1.29%，其中交通银行较今年一季(jì)度的净息差(chà)水平上升2BP，但和去年同期(qī)的1.43%相比，仍走低了22BP。

半年报数据显示，42家上市银行(xíng)中共有(yǒu)3家净(jìng)息差还(hái)处于2%及以上水平，分别是常熟银(yín)行、长(zhǎng)沙银行及招(zhāo)商银行。常熟银行净息差为(wèi)2.79A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点%，但仍较今年一(yī)季度走低4BP，较去(qù)年同期3%水(shuǐ)平走低21BP。长沙银行净息差较去年同期走低(dī)22BP。招(zhāo)商银行也节节下跌，今年二季度末净息差水平为2%，较一季度走低2BP，较去年同(tóng)期走低23BP。

（图片来源：据(jù)Wind数据、上市银行半年报梳理）

投资收益(yì)为主要(yào)增长(zhǎng)点

今年(nián)上半(bàn)年，非息业务(wù)支撑银行业“半边天”，在债市大幅上涨的背景(jǐng)下，多家A股(gǔ)上市银(yín)行(xíng)投资收益取得亮眼成绩，为上半年(nián)营业收入、净利润贡献不小力量。今年上半年，10年期、30年(nián)期国债收益率(lǜ)分别从去年末的2.56%及(jí)2.83%走低至(zhì)2.21%及2.43%。

记者据(jù)Wind数据梳理(lǐ)，42家A股上(shàng)市银行中，有32家投资收益同比出现正增长，8家实现同(tóng)比增幅翻(fān)一倍(bèi)及以上，其中有5家是农商行，包括瑞丰银行(xíng)、张家港行、渝农商行(xíng)、紫金(jīn)银A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点行、苏农商行。

投资(zī)收益规(guī)模方面，共有11家上市银行投资收益净收入规模超过百亿元(yuán)级，兴业银行、工商银行投资净收(shōu)益分别为220.26亿元、216.35亿(yì)元，居于前两位(wèi)，招商(shāng)银行、中国银行、农业(yè)银行、中信银行等规模靠前。

今(jīn)年上(shàng)半年农商行买(mǎi)债引起市场关注，记者注意(yì)到，今年上半年，投资收益净收入占多家上市农商行营业收入较高比重，为它们带来不(bù)小收益。苏农商行投资净收入占营收比重达到30.95%，张家(jiā)港行、无锡农商行、瑞丰银行、江阴银行等占比(bǐ)均达到20%以上。

国有大行(xíng)的投(tóu)资收益净收入占(zhàn)营收比重较小，建设银行比重最(zuì)低，仅为2.8%，农业银(yín)行、工商银行、中国银行、邮储银行、交通银行占比分别为4.14%、5.15%、5.91%、6.79%、10.51%。股份制商业银行中(zhōng)，兴业银行占比最高为19.48%，平安银(yín)行、浙商银(yín)行分别(bié)占比15.87%、15.78%，居于第二、第(dì)三位。

多家银行在半年(nián)报中表示，今年上半年，在净息差收窄、资本(běn)收益率下行的(de)拖(tuō)累下，银行投资收益(yì)净收入增长对营收贡(gòng)献(xiàn)持续提升。成都银(yín)行指出，2024年上半年(nián)，债市(shì)收益率持续下行，该(gāi)行通过(guò)加强市场预判(pàn)，在利率低位择机止(zhǐ)盈部分存量持仓债券，取得(dé)了较好的(de)投资业绩，因而与去年同期相比，体现出一定增长。

虽然多家(jiā)上市银(yín)行通(tōng)过“买债”实(shí)现一定程度(dù)的利润增长，但在不少业(yè)内人士看来，仅(jǐn)靠(kào)这一(yī)业务(wù)维持营收、利润增长的模式不可持续(xù)。

“上市银行只有聚焦主业，提升经营的(de)稳健(jiàn)性(xìng)才能度过低迷期。”光大银行研究(jiū)员周茂华认为，投资收益一定程度上拓展(zhǎn)了银行非息收入的来源，但占比(bǐ)过高的现象仍在持续，会导致部分银行收益来源不够稳定，受(shòu)金(jīn)融市场波动影响较大，同时可能会(huì)出现部分(fēn)银行增加风险资产配置，与主(zhǔ)业(yè)有(yǒu)所偏离。

（图片来源：据Wind数据(jù)、上(shàng)市银行(xíng)半年报梳理）

资(zī)产质量相对稳健

整体来看，上(shàng)市银行整体资产(chǎn)质(zhì)量保持相对稳(wěn)健的态势(shì)。42家上(shàng)市银行中，19家出现不良贷款余额下降、13家出现不(bù)良贷款率走低(dī)的情形，多家不(bù)良贷款率(lǜ)与前一季度(dù)持平。

截至今年二季度末，42家上市银行不良(liáng)贷款余额合计规(guī)模为(wèi)2.13万亿元，相较于今(jīn)年一季度的2.08万亿元增长了525.32亿(yì)元(yuán)，较去年同期的(de)1.99万亿元增长额度更(gèng)为(wèi)明显。

其中，有23家出现不良贷款余额较一季度出现环比走高的情形，国(guó)有行增长幅度居(jū)前，农业银行、中国银行增长规(guī)模(mó)均破千亿元，分别为3173亿元、2018亿元(yuán)，交通银行、建设银行、邮储银行、工商银行均有不同程(chéng)度的增长。

与此同时，19家上(shàng)市(shì)银行出现(xiàn)不良贷款余额下降的情形，兰州银行、青岛银行、杭州银行下降规模均破千亿元，分别为3662.8亿元、3355.4亿元、1015.3亿元。

此外，42家上市银行不良贷款(kuǎn)率出现企稳迹象，有13家不良贷款率走低。环比走低的上市银行(xíng)中，重庆银行、浦发银行、沪农商(shāng)行、江苏银行不良贷款(kuǎn)率降幅最为明显。与此同时，有9家上市银行不(bù)良贷款率出现上(shàng)升情形，西安银行不良贷款(kuǎn)率走高0.29个百分点，民生银行(xíng)、厦门银行、招商银行、中信银(yín)行等均有所(suǒ)走高。

上述(shù)商业(yè)银行中，有6家上市银行不良贷款率高于行业(yè)1.56%的平均水平，分别是郑州银行(xíng)、兰州(zhōu)银行、青(qīng)农商行、西安银行、华夏银(yín)行、贵阳银行。有16家(jiā)上市银行不良贷(dài)款率低于1%，成(chéng)都银行、杭州银行(xíng)、常熟银行、宁波银(yín)行等居于前列。

不(bù)过，从整体拨备覆盖(gài)率水平来看，上市银行风险抵御能(néng)力仍有待(dài)加强。据记者梳理(lǐ)，42家上市银行中，有25家(jiā)不良贷款拨备覆盖率较(jiào)一季度环比走低，其中8家(jiā)银行降幅超过10个百分点，西安银(yín)行、厦门银行、江苏银(yín)行等降幅位(wèi)列前三。

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