美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险

经历了去年的破产风波后(hòu)，美国地区银行的痛苦似乎还没有(yǒu)结束。

最新情况显示(shì)，运营(yíng)压力可能意味着(zhe)金融机构需(xū)要抛美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险售(shòu)资产(chǎn)维持资产负债表稳定，而美联储政策可能加大资产价(jià)格波动(dòng)的压力(lì)。

SPDR标普区域银行(xíng)ETF今年下跌约(yuē)13%，表现远不(bù)及大型(xíng)银(yín)行。美联储在上周发布的金融稳定 半年期报告中表示(shì)，商业(yè)房地产和消费贷款敞口较高的银行可能会遭受更大的损(sǔn)失。

净利息收(shōu)入承压

近两周来多家公布财报的地区银行利润大幅下降。其中，PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和美(měi)国合众银行降幅均超过20%。

造(zào)成这种情况
的主要原(yuán)因是净利息收入受到存款成本上升的侵蚀，而利率居高不(bù)下使贷款需求面临压力。美国合众银行表示，一(yī)直在努力应对
融资成本的上升，因为客(kè)户将现(xiàn)金(jīn)从(cóng)银行(xíng)转移到货币市场基金等收益率更(gèng)高的避险替代品，以获得更好的回报。该行净利息收入（NII）在一(yī)季度下降了20%，至8.86亿美元。第一季度(dù)净息差收缩至2.02%，而去年同期为(wèi)2.47%。

净利息收入是衡量金融机构盈 利能力的一个重(zhòng)要指标。PNC预(yù)计，2024年(nián)其净利(lì)息收入将比(bǐ)去年下降4%至(zhì)5%，Citizen Financial重申净利(lì)息收入下(xià)降6%至9%的判断
，五三银行预计全年(nián)净利息收入将减(jiǎn)少11%。

虽(suī)然美联储政策也(yě)给大银行带来了挑战，例如美国银(yín)行一季度净利息收入为140.3亿美元，同比下(xià)降2.9%，但大行更(gèng)广的(de)业务范围(wéi)帮(bāng)助其能够 更好地抵御风险。去年硅谷(gǔ)银行、签名银行和(hé)第一(yī)共和银行倒(dào)闭(bì)后，客户从小型机构中抽走(zǒu)现金，转而流向大(dà)型机构。

值得注意的是(shì)，美(měi)联储在上月关闭了银行定期融资计划(BTFP)，该计划是在去年地区银(yín)行业动荡后(hòu)成立的(de)，旨在帮助机构满足其流动性(xìng)需求。联邦存款保险公司前主席拜尔（Sheila Bair）建议，国(guó)会(huì)应该恢复(fù)金融危机后实施(shī)的另一项(xiàng)计划，即交易账户担保。“我担心少数（地区(qū)性银行）。最(zuì)大的问题是，没有保险的存款是否会因
为银行倒闭而再次受到冲(chōng)击(jī)，我认为这确实(shí)是(shì)地区银行(xíng)目前面美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险临的最大挑(tiāo)战。”

商(shāng)业地产冲击或持续(xù)

不少华尔街机构预测，美国地区银行预计将留出更多资金来弥补潜(qián)在的商业房地产损 失，并出售更多的房地产贷款。

大多数多户家庭贷款都是由地区银行发(fā)放的，因(yīn)此当纽(niǔ)约(yuē)社区银行去年第(dì)四季度意外亏损时，加剧了人们对该(gāi)行业商业房地产敞口的担忧。自2022年3月(yuè)以美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险来，美联储本轮紧缩周期使得许多银行在包括抵押(yā)贷款支持票据在内的证券投资组合出现(xiàn)巨额 未实现损失。

美
联储在(zài)上周发布的金融(róng)稳定报告中提到了商业房地产价值的下降的风险，包括消(xiāo)费(fèi)者(zhě)债务拖 欠的增加和一些家庭压力的其他迹象。美联储警告，商业房(fáng)地产和消(xiāo)费(fèi)贷款敞(chǎng)口较高的银行可能会(huì)遭受(shòu)更大的亏损
。

咨询公司 Trepp研究总监布施搏姆（Stephen Buschbom）表示：“我预计会看到更 多信贷损
失准备金的(de)增加。办公楼贷款仍(réng)然是银行的最大痛点。” 疫情后许多员(yuán)工仍选择居家工作，低出租(zū)率(lǜ)使业主更(gèng)难偿还抵押贷款。在纽约和旧金山等城市(shì)，多(duō)户家庭也面临着压力。

国际货币(bì)基金组织在其(qí)半年度《全球金融稳定报告》中(zhōng)表(biǎo)示，截至2023年(nián)底，不良商业地产贷款在(zài)美国(guó)银行投资组(zǔ)合中(zhōng)的比(bǐ)例从去年同期的0.4%翻了一番，达(dá)到(dào)0.81%。

Ares Alternative Credit报告显示，商业地产贷款占大型银行资产负债(zhài)表的13%，占地区银行(xíng)的44%。受(shòu)商业地(dì)产担忧影响，KBW地区银行指数今
年迄今下跌13.5%，相比之下标准普尔银行指数上涨6.8%。标(biāo)普全球(qiú)评 级在(zài)3月份下调(diào)了五(wǔ)家美国(guó)银行的前景，原因是商业(yè)地产(chǎn)市(shì)场的(de)压力可能会损害银行的资(zī)产质量和业绩。

美联储负责监管(guǎn)的副主席(xí)巴尔今年早些时候(hòu)曾(céng)表示，监管机构密切关注商业房(fáng)地产贷(dài)款(kuǎn)风险，强调银行需做好风险管理准备。

分析(xī)师预计，有(yǒu)了去年的经(jīng)验(yàn)，银行业对商业地产的敞口也许不会引(yǐn)发更大的动荡。

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