盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭

　　美股股指期(qī)货周二盘前小幅下挫，市(shì)场进入关键时期，美国将在周三发布关键的通胀数据，美国政治风(fēng)险也重新成为焦点

　　截至发稿，道指期货(huò)跌0.07%，标普500指数期货跌0.02%，纳指期货跌0.15%。

　　德国(guó)DAX指数跌0.33%，英国富时100指(zhǐ)数跌0.59%，法国CAC40指数涨0.16%，欧洲斯托克50指数涨0.09%。

　　WTI原油跌0.86%，报(bào)68.12美元/桶(tǒng)。布伦特原油跌0.75%，报71.28美元/桶。

　　MSCI全(quán)球指数基本持平，市场进(jìn)入关键时期。美(měi)国将在周(zhōu)三发布关键的通胀数据，随后大西洋(yáng)两岸将做出利率决策

　　华尔街主(zhǔ)要(yào)股指周一录得超过1%的涨幅，因投资者寻求(qiú)逢低买入。此前一(yī)周，由于对利率上升导致的美国经济健康状况的担(dān)忧，股市大幅下跌。

　　市场等待美(měi)国(guó)CPI。

　　本周的焦点仍然(rán)是周三公布的8月份通胀数据，这可能会提供(gōng)更多关于美联储下周(zhōu)是否会进行超(chāo)大(dà)规模50个基点降息的线索。CPI数据(jù)可能会显(xiǎn)示整体数据同比略有(yǒu)放缓至2.6%，而预计将保持在(zài)环比0.2%不(bù)变。生产者价格指数将于周四公布。

　　“过去几个月，通胀数据非(fēi)常关键(jiàn)，但(dàn)这次可(kě)能影(yǐng)响较小(xiǎo)。市场(chǎng)已经坚(jiān)定认为价格压力正在回落。更(gèng)重要的是美国经济的预期趋势，以及经济活动的表现是否能(néng)持续或放缓，”Investec的(de)Shaw表示(shì)。

　　“如果通胀(zhàng)数(shù)据有显著变化(huà)，降息的定价(jià)可能会(huì)发生变化，”Tribeca投(tóu)资伙伴的投资组合经理Jun Bei Liu表示，“目前，市场对今(jīn)年下半年的定价相当激进，因此这可能为我们在过去几周看到的波动性进一步打开空间。”

　　投(tóu)资者(zhě)预计未来几个月美联储(chǔ)将迅速降(jiàng)息，上(shàng)周(zhōu)美国的就业(yè)报(bào)告描绘出劳动力市场正(zhèng)在放缓的景象。

　　“市场现在(zài)基本处于硬着陆警戒(jiè)状态，我(wǒ)们(men)看到‘好消息就是好消息’的情绪回归。”Investec首席经济学家Philip Shaw表示。

　　仅两周前，股市还处于历史高位，因为市场预(yù)期美联储将通过降低借贷成本来为经济提供新(xīn)的刺激措施。但随(suí)着至(zh盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭ì)关重要的劳动力市场放缓，制造业活动萎缩以及(jí)通胀回落，市场情绪已发生变化。

　　根据芝加哥(gē)商品交易所（CME）的FedWatch Tool，货币市场认为美联储降息25个基点(diǎn)的(de)可能性为73%，并预计美联储到2024年底将总共(gòng)放松(sōng)货币政策100个基点(diǎn)。

　　“美联储正在(zài)走钢丝。更大幅度的降息可能会(huì)提振(zhèn)需求(qiú)，但也有引(yǐn)发通(tōng)胀的风险，尤其是在职位空缺数盘前：道指期货跌0.07% 特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭量减(jiǎn)少的情况下，工资继续上涨的(de)情况下，”ACY Securities外汇分析(xī)师Luca Santos表(biǎo)示。

　　美国大(dà)选政治风险。

　　此外，美(měi)国政治风(fēng)险(xiǎn)也重新成为(wèi)焦点，前总统特朗普和副总统卡玛拉·哈里斯将于周二晚些(xiē)时候辩论(lùn)，两人(rén)将在11月5日总统选举前展开(kāi)激烈竞争。

　　据高(gāo)盛集团数据，随着11月5日大选临近，许多对冲基金已(yǐ)经平仓准备现金应(yīng)对未来波动。

　　在哈里斯和特朗普的辩(biàn)论(lùn)之前，Cboe波动率指数（VIX）徘徊在(zài)20左右。与2024年平均14.8的指数相比，这表明对保护(hù)股(gǔ)票波动的需求增加。

　　根据美银数据(jù)，VIX通常在选举年7月至 11月(yuè)之间上升约25%，因为(wèi)投资者更加关注(zhù)候选人政策提案对市场的影响。

　　“由(yóu)于上一次总统辩论字面上结束时出现了一位全新的民主党候选人，我确实(shí)预计这会产生一定的波动，”RBC Capital Markets的衍生品策略(lüè)负责人Amy Wu Silverman在一份(fèn)报(bào)告中说。

　　传美国大型银行(xíng)资本金要求将减半(bàn)，华尔街(jiē)大行“先涨为敬(jìng)”。

　　据知情人士透露，在监管(guǎn)机构(gòu)同意对拟议的一揽子规则进行全面修改后，美国大型银行面(miàn)临的资本金增幅要求降至9%，这与原计划相比(bǐ)大幅缩减。

　　美(měi)联储、联邦存款保险公司和美国货(huò)币监理署(shǔ)最初的计划(huà)要求美国银行和摩根大通等(děng)八家美国全球系统(tǒng)重要性银(yín)行的资本金增加19%，以缓冲意外损失和金融冲击。

　　大幅降低资(zī)本金要求更有可能安抚银行(xíng)，去年(nián)该提议出台后，银行展开了最激(jī)烈(liè)的游说活(huó)动之(zhī)一。

　　修订草案还可能有助于美联储主席鲍威尔实现(xiàn)获得美联储委员会广泛(fàn)支持的目标。鲍威尔已向(xiàng)银行(xíng)明确(què)表示，他也希望避免一(yī)场(chǎng)漫长(zhǎng)的(de)法(fǎ)律战。

　　美国消费贷款意外增长255亿美元，创2022年末以来最(zuì)大增(zēng)幅。

　　7月份美国消费者借贷创下2022年11月以来的最(zuì)大增幅，反映出非循环债务(wù)和信用卡余额的大幅增长。

　　美联储周一公布的数据显示，未偿还信贷(dài)总额增加了255亿(yì)美元，这(zhè)一增幅超出了对经济学(xué)家调查的所有预测。包(bāo)括信用卡在(zài)内的未偿还(hái)循环债(zhài)务增加106亿美(měi)元，为五个月来的最高水平。

　　非循环信贷，如汽车购买(mǎi)贷款和学费贷款，在一年(nián)多(duō)的时(shí)间里激增(zēng)了148亿美(měi)元。这些数据没(méi)有经过通胀(zhàng)调整。借贷(dài)的增加帮(bāng)助推(tuī)动(dòng)了7月零售额自2023年初以(yǐ)来的最大增幅。其(qí)中包括机动车购买量(liàng)的增加。

　　然而，如果消费者变得更加谨慎，背负更大(dà)的信用卡余(yú)额和高(gāo)利率贷款将对支(zhī)出构成风险。

　　高(gāo)盛送来 “定心丸”：美(měi)股不太可能陷入(rù)熊市(shì)。

　　高盛策略师(shī)表示，美国(guó)股市(shì)不太可能暴跌20%或更多，因为经济衰退(tuì)的风险仍然很(hěn)低，而美联储预计将降息。

　　以Christian Mueller Glissmann为首的团队表示，尽管美国股市(shì)可能会因(yīn)估值上升、经济增长前景(jǐng)喜忧参半和政策不确定性(xìng)而在年底前下跌，但股市进入熊市的可能性很小(xiǎo)，因为经济在一(yī)定程度上也得(dé)到了“健康的私营部门”的支撑(chēng)。

　　此(cǐ)外，高盛策略团队的一项历史数据分析表明，自(zì)上(shàng)世纪90年代以来(lái)，由于商业周期延长、宏(hóng)观经济波动性降低和央行的“缓冲”，标普500指数跌幅超过20%的情况已经(jīng)不那么频繁了。

　　高盛：要让美(měi)国大型科技(jì)股再次走高(gāo) 需要“神奇”时刻助力。

　　高盛(shèng)资深科技分析师Kash Rangan表示，要让美国(guó)大(dà)型(xíng)科技股再次走高，需要“神奇时刻(kè)”的强势助(zhù)力。

　　该行指出(chū)，这一神奇时刻的公式是美联储稳步降息(xī)，再加上一系列创新(xīn)的爆发(fā)，从而推动盈利增(zēng)长超过(guò)20%。“我们必(bì)须让这个行业的增长率(lǜ)从11%恢复到20%-30%，要做到这一点(diǎn)，就必须进行新的创新。”Rangan在周一的高盛通讯与(yǔ)技术会议上表示。

　　Rangan看好微软和赛富时，他表示科技(jì)行业必须在客户追加销售和(hé)货币化等领域，在人工智能(néng)方面有所作为。“当你把这种创新与较低的利率结合起来时，奇(qí)迹就会发生。”Rangan称。

　　焦点个股

　　美国银行涨近2%，摩根大通涨1.57%，富国银行涨(zhǎng)1.47%，花旗涨1%。美国(guó)大型银行(xíng)面(miàn)临的(de)资本金增幅要求将(jiāng)降至9%，与原计划相比大打折扣。

　　甲(jiǎ)骨文盘(pán)前涨超9%势创新高(gāo)，第一财(cái)季业绩(jì)超(chāo)预期，与亚马(mǎ)逊AWS达成(chéng)合作。

　　慧(huì)与科技(jì)盘前跌超(chāo)5.5%，发行(xíng)13.5亿美元强制可转换优先股为收购筹资(zī)。

　　苹果盘前下跌超过1%，在欧盟最高法院的爱尔兰税收案件中败诉(sù)，这意味着苹果将支付高达130亿欧元的税收。

　　阿里巴巴盘前涨近3%，正式纳入港股通获大摩看好。

　　理想汽车盘前涨超3.7%，单周销量1.07万跻身豪华品牌销(xiāo)量榜第三名。

　　京东盘前涨超1%，穆迪上调其信用评级至“A3”。

　　昨日(rì)跌超6%创新低的淘屏盘前反(fǎn)弹9%。该(gāi)股近日加速下跌，月内跌幅超27%，年(nián)内(nèi)更(gèng)是暴(bào)跌近72%，且股价连创(chuàng)新低。

　　台积(jī)电盘(pán)前跌1.34%，8月销售(shòu)额同比大增、环比微跌(diē)。

责任编辑：郭(guō)明煜