多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨

近日，存储板块上市(shì)公司兆易创(chuàng)新、澜起科技等多只个股陆续披露了2024年一 季度报告或一季度业绩预告。金融投资报记者注意到，多家公司一季度业(yè)绩大幅增长，其中江波龙今年一季度(dù)净利润同比增长236.93%。
业内人士普遍认为，存储原(yuán)厂减产(chǎn)及价格(gé)上涨带动存储产业(yè)链企业业绩回升；同时，AI应用落地，也给存储行业带(dài)来一定的拉动作用。

多家公司业绩大增
4月22日(rì)，江波(bō)龙发布(bù)2024年一季(jì)报。今年一季度，公司实现营业收入44.53亿元，同比增长200.54%；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润3.84亿元，同比增长
236.93%。公开资料显示，公司(sī)聚焦存储(chǔ)产品和应用，形成存储芯片设计、主控芯片(piàn)设计及固件算法开发、封装测试(shì)，以及生产制造等核心(xīn)能力，为市场提供消费级(jí)、车规(guī)级、工规级存储(chǔ)器(qì)，以及行业存储软硬件应用解决方案。
对于业绩的增(zēng)长，江波龙表示，一季度营业收入增长主要是因为大
力 拓 展业务，实现了(le)出货量的大幅增加。同时，公司的期间费(fèi)用受到员工股权激励计划股(gǔ)份(fèn)支付费用0.83亿元的影响，若剔除相应金额，报告期内净利润增长幅度(dù)将更大。
国内NOR Flash（闪存）龙头兆易创新于4月20日披露了今年(nián)一季报(bào)。今年一(yī)季度，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入16.27亿(yì)元，同比增长21.32%；归属于上市公司股东的净利润 2.05 亿元，同比增(zēng)长36.45%。兆易(yì)创新表(biǎo)示，业(yè)绩的(de)增长主要是消(xiāo)费市场需(xū)求回暖，存储芯(xīn)片出货量(liàng)增加，带动营业收入同比增加所致。
澜起科技的一季度业(yè)绩(jì)预告也非常亮眼。澜起科技预计，2024年一季度，公司营业(yè)收入为(wèi)7.37亿元，同(tóng)比增长75.74%；归母净利润为2.1亿元(yuán)至2.4亿(yì)元(yuán)，同比增长9.65倍至11.17倍。澜起(qǐ)科技在业绩预告中表(biǎo)示，今年以来，内存接口芯片(piàn)需(xū)求实现恢复性增长，公司部分(fēn)新产品(pǐn)开始(shǐ)规模出货，推动(dòng)本期收(shōu)入(rù)及净利润同比(bǐ)大幅增长。
德明利今年一季度业绩预告显示，公司(sī)预(yù)计一季度实现归母净利(lì)润1.86亿元至2.26亿元，同比增 长524.81%至616.17%。对于业绩的高速增长，公司表示，一是公司持续聚
焦存储主业，前期
大量产品验证及导入成(chéng)果显著；二是(shì)以人工智能为(wèi)主的新(xīn)兴(xīng)领域推动(dòng)存储市场需求持续向好(hǎo)，推动公司销售(shòu)收入、毛利率持续增长，净利润水平大幅(fú)提升；三是公司持续扩大产品线布局，推出(chū)了包(bāo)括高(gāo)端固态硬盘、嵌入式存储、内存条等 多款(kuǎn)存储模(mó)组(zǔ)产品，推动公司业绩持续增长。

行业
反(fǎn)弹空间较大
市场(chǎng)人士指出，从一颗难求到供应过剩，存储的“库存调整”经历了5个季度(dù)。在2022年底和2023年初，主(zhǔ)要存储大厂主动启动了供给侧减产，铠侠、美(měi)光、三星等国际存储大厂陆续开始减产。自2023年9月起(qǐ)，全球主要存储厂(chǎng)商开始向下(xià)游厂(chǎng)商(shāng)发出四季度合(hé)约涨价通知，原厂(chǎng)控产效(xiào)果显著，带动存储行业高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)。
TrendForce集(jí)邦咨询(xún)研究显示，受惠于备货动能回温，以(yǐ)及三大原厂控产效益显现(xiàn)，主(zhǔ)流(liú)产品的合约价格走(zǒu)高，带动2023年第四季全球
动态随机存取存储器产业营收达174.6亿美元。闪存产业方面，2023年第四季(jì)度闪存产业营收达(dá)114.9亿(yì)美(měi)元(yuán)。
光大(dà)证券研报分析认为(wèi)，整体来看，价格上涨趋势明确(què)，投资者应把握行(xíng)业周期反转机会。上游存储晶圆(yuán)价格自2023年三季度开始触底反弹，2023年9月现货均价低点至 2024 年 3 月已上涨30%，上涨趋势明显。上游晶圆价格被拉高后，由于(yú)下游模组厂手中库存 低于正常季节水准，引发终(zhōng)端抢(qiǎng)货，存储模多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨组价格也随之走高，存储行业进入(rù)新一(yī)轮(lún)上行周期。
与此同时，AI服务器、PC与手机拉动行业需求。山西证(zhèng)券研报认为，存储下游主要应用市场是智能
手机(jī)、PC和服(fú)务器，新品(pǐn)发布叠加AI新生态，推动智能手机迎来换机多因素叠加 存储类上市公司业绩大涨潮。Canalys预计，2024年全球智能手(shǒu)机出货量同比(bǐ)增长4%；PC去(qù)库存见效，叠加(jiā)AI PC刺激，PC市场(chǎng)逐步复(fù)苏，Canalys预计2024年全球PC出货(huò)量同比增长8%。AI服务器出货(huò)量的快速增长正在抵消通用服务器迭代的延迟。未来随着存储价格持续涨(zhǎng)价带来的营(yíng)业利润率(lǜ)改善，存储厂商有望迎来业(yè)绩与估值的戴维斯双击，存储行业存在较大的反弹空(kōng)间。

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