茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量

近日(rì)，贵州茅台2023年底推出(chū)的飞天文化系列之“散花飞天”价格大幅下跌(diē)引起关注。

近日，证券时报(bào)记者从某平台看(kàn)到，贵州茅台2023年(nián)底推出的飞(fēi)天文化系列(liè)之“散花飞(fēi)天”批发(fā)参考价出现显著下跌，价(jià)格从约7200元/瓶大(dà)幅下降至 4500元/瓶(píng)。

对此，记者向有关经销商进行(xíng)了求证，江苏某经(jīng)销商向记者表示，因近期“散花飞天”供应量将增加，批发参考价有所(suǒ)下降，但没(méi)有一步跌至3800元/瓶(píng)这么夸张。还有经销商(shāng)向记者表示，“散花飞天”目前的批发价格(gé)为6800元/瓶，后(hòu)续(xù)价格如何还需要观察市(shì)场供求情况(kuàng)。

多位酒商和业内人士表示，网传3800元的(de)酒价并非实际成交价，“要真是这个价格有多少我们收多少，新到货的散花基本没有到烟酒店终端，实(shí)质性交易都谈(tán)不上”。

价格波动引发关注

作为贵州(zhōu)茅台推出的(de)飞天(tiān)文化系列酒，“散(sàn)花飞天”融合茅台文化与敦煌艺术，于2023年最后一天在三亚发布后迅速成为业界(jiè)焦点，曾(céng)在i茅台创造了两天时间吸引6650万人次(cì)的访问量(liàng)。首批供应量为9999瓶，价格为2699元/瓶。由于首批供应量较少，该产(chǎn)品推出(chū)后(hòu)一度被爆炒。

近日，证(zhèng)券时报记者从某平台看到，“散花(huā)飞天”批发参考价出(chū)现显著下跌(diē)，价格从(cóng)约7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。江苏某(mǒu)经销商向记者(zhě)表示，批发参考价有所下降(jiàng)，但没(méi)有一步跌至3800元/瓶这么夸张。还(hái)有经销商向记者表示，“散花飞(fēi)天”目前的批发价格为6800元(yuán)/瓶，后续价格如何还需要观(guān)察市场供(gōng)求情况。

记者从淘宝、京(jīng)东等平台了(le)解到(dào)，目前，“散花飞天”每瓶的价(jià)格均在7000元以(yǐ)上。

而对于(yú)“散花(huā)飞天”价格下跌的原因(yīn)，多数经销商向记者透露，“散花飞天”将增加供应量。据了解，贵州茅台即将在敦煌(huáng)等地举行全新品牌文化活动。

除了“散花飞天”外，散装飞天茅台(tái)以及巽风(fēng)酒等产品价(jià)格的波动同样引起市场的关(guān)注。在当前消费水平下，市场对茅台酒价格的稳定高度关(guān)注，茅台酒的市场表现对整个白酒板块具有重要影响。

飞天茅台批价从3月下旬正常回落(luò)。值(zhí)得一提的是，清明节后375ml巽风酒开启提货，首批投(tóu)放20万瓶，一度放大市场担忧(yōu)情绪，加剧飞天茅台批(pī)价下行压力。

不过，中国酒业分析师(shī)肖竹青此前曾表示，传统春节旺季过后就是白(bái)酒行业传统的淡季，淡季需求有减少也是正常现象。部分网络博主为吸引流量，发表一(yī)些有关茅台(tái)酒(jiǔ)价格耸人听闻的不实解读，也(yě)影响了(le)终端门店经营者的价格预期。长期来看，市场价格由供求关系决定，贵州(zhōu)茅台酒因为(wèi)产能受限将在很长时(shí)期内都处(chù)于供不应求的状态。目前飞(fēi)天茅台批价已回(huí)升至良性稳态区间。

尽管飞天茅台的批价(jià)回(huí)归至良性稳态区间，但市场关于巽风酒的讨论和(hé)分(fēn)歧(qí)仍在继续。

据悉，巽风平台是茅台继i茅台之(zhī)后的渠道创新与升级，通过异业合作、游戏(xì)引(yǐn)流等方式创造(zào)增量，完善数字生态(tài)体系。为了吸引年轻群体，满(mǎn)足更多(duō)元的需求，巽风上(shàng)线的茅台酒产品仅在该平台销售、与原(yuán)有体系做区隔。

茅台在巽(xùn)风数(shù)字世界(jiè)新推出的巽风酒规格为375毫升，定价为1498元/瓶。华创证券认为，375毫升巽风(fēng)酒(jiǔ)降低尝试与消(xiāo)费成本，易(yì)吸引更多客群，提高开(kāi)瓶率。

至于巽风酒对飞天茅台等白酒价(jià)格的影响，华(huá)创证券认(rèn)为，巽风酒不(bù)会对飞(fēi)天(tiān)批(pī)价带来实质剧烈冲击。同时，“传统文化+数(shù)字化(huà)”数实融合，有助于丰富品牌文化内涵，拓宽消(xiāo)费群体(tǐ)。

与i茅台不同，巽(xùn)风上线的文化酒、巽风酒均为新品，是茅台发(fā)力(lì)文化的重要途径。用户参与数(shù)字化活动可了解茅台酒酿(niàng)造的时令(lìng)、原料、工(gōng)艺等要求，更好地将茅台酒产品与中国(guó)传统文化和茅台文化(huà)相融合，提升产品文化属性，丰富茅台(tái)品牌内涵，进一步(bù)提(tí)升品牌价(jià)值。

消费淡季影(yǐng)响价格走势

实际上，由于当前正(zhèng)处消(xiāo)费淡季，类比往年看，白酒价格在此阶段也有回落迹象。

申港证券认为，当前为白酒消费淡季(jì)，供给量的细微波动对批(pī)价影响加大(dà)，春(chūn)节后销售快速(sù)放缓(huǎn)，批价会出现阶(jiē)段性低点。另外巽风酒开启提(tí)货、该(gāi)产品对普飞在规格层面有更强的替(tì)代性，渠道担心该部(bù)分增量(liàng)较大(dà)、持续放量(liàng)对散飞(fēi)现(xiàn)有产品销售构成压力、引(yǐn)发渠道囤货和未来预(yù)期(qī)的走弱。

展望后期，申港证券预计，目前行(xíng)业进入淡季做市场(chǎng)提(tí)价格阶(jiē)段，优势地产(chǎn)酒和(hé)次高(gāo)端龙头企业仍有余力进行产品小幅提价，库(kù)存和批价两(liǎng)个重(zhòng)要的观察指(zhǐ)标有望在五一等节日密集情况下进(jìn)一步转好。全年来看(kàn)，商务和个人大众消费有望(wàng)弥补婚宴等需求场景变化，整(zhěng)体预计2024年报表端回归渠道动销增速(sù)，地产酒、次高端库存高于同期，竞争格局变化和酒企细(xì)分价格带成长是地产酒业绩值得关注的一条主线(xiàn)，今世缘等(děng)势(shì)能有(yǒu)望延续。

国(guó)泰君安认为，此轮茅台酒批价经过调整修(xiū)正，将走向新(xīn)均衡(héng)，交易结构开始优(yōu)化，预计后续茅台酒批(pī)价将与经济更为匹配、重新进入相对稳定的状态。考虑到茅台对行业影响边际强化，茅(máo)台酒批价形成新(xīn)均(jūn)衡后，利于行业中长期发展，行业价值将进一步凸显。当前白酒行业集中趋(qū)势进一步加强，分价位带各龙头是配置重点，同时随着主流公司分(fēn)红率抬升，优势商业模式下绝对收益价(jià)值将(jiāng)更凸显。

国联(lián)证券表示，短期看(kàn)，头(tóu)部(bù)品牌春(chūn)节开门红回(huí)款正常，旺季动销平稳，高端和区域龙头品牌报表韧性强，次高端白酒业绩的市场预(yù)期也有所修(xiū)正，当前淡(dàn)季控量挺价效果良好，有望对板块形成一定支撑(chēng)。中长期看，当前板块处于(yú)底部调整阶段，未来除总需求扩张之外，供给端加速集(jí)中有(yǒu)望成为下一轮白酒牛市的主(zhǔ)要驱动力量。

近日，贵州茅台(tái)2023年底推(tuī)出的飞(fēi)天文化系(xì)列之“散花飞天”价格大(dà)幅下跌引起(qǐ)关注。

近日(rì)，证券(quàn)时报记者(zhě)从某平(píng)台看到，贵州茅台2023年底推出的飞天文化系列之“散花飞天”批发(fā)参考价(jià)出现显(xiǎn)著下跌，价格从约(yuē)7200元/瓶大幅下降至4500元/瓶。

对此，记者向有关经销商进(jìn)行了求证，江苏某经销(xiāo)商向记者表示，因近期“散花飞天(tiān)”供应量将增加，批发参(cān)考价(jià)有所下降，但没(méi)有(yǒu)一步跌至3800元/瓶这么夸张。还有经销商向记者表示，“散花飞天(tiān)”目前的批发价格为6800元/瓶，后续价格如何还需要观察(chá)市场供求(qiú)情况。

多位(wèi)酒商和业内人士表示，网传3800元的酒价并非实际成交(jiāo)价，“要真是这个价格有多少我(wǒ)们(men)收多少，新(xīn)到货的散花基本没有到烟(yān)酒店终端，实(shí)质性交易都谈不上”。

价格波动引发(fā)关注

作为贵州茅台推出的飞天文化系列酒，“散花飞天”融合茅(máo)台文化与敦煌艺术，于2023年最后一天在三(sān)亚(yà)发布后迅速成为业界焦点，曾在i茅台创(chuàng)造了两天时间(jiān)吸引 6650万人次的访问量。首批供应量为9999瓶，价(jià)格为2699元(yuán)/瓶。由于首(shǒu)批(pī)供应量较(jiào)少，该产(chǎn)品推出后一度被爆(bào)炒。

近日，证券时报记者从某平台看到，“散花飞天”批发参考价出现(xiàn)显著下跌(diē)，价格(gé)从约7200元(yuán)/瓶大幅下降至4500元(yuán)/瓶(píng)。江苏(sū)某经销商向记者表示，批发参考价有所(suǒ)下(xià)降，但没有(yǒu)一步跌至3800元/瓶这么夸张。还有经销商向记者表示，“散花飞天”目前的(de)批发价格为6800元/瓶，后续(xù)价格如何还需要观察市(shì)场供求情况(kuàng)。

记者从淘宝、京东等平台了解(jiě)到，目前，“散花飞天”每(měi)瓶的价(jià)格均在7000元以上(shàng)。

而对于“散花飞天”价(jià)格下跌的原因，多数经销(xiāo)商向记者透露，“散花飞天”将增加供应量。据了解，贵州茅台即将(jiāng)在(zài)敦煌等地举行全新品牌文化活动(dòng)。

除了“散花飞天”外，散装飞(fēi)天茅台以及巽风(fēng)酒(jiǔ)等产品价格的(de)波动同样引起市场的关注(zhù)。在当前消费水平下(xià)，市场对茅台酒价格的稳定高度关注，茅台(tái)酒的市场表(biǎo)现(xiàn)对整个白酒板块具有重(zhòng)要影响。

飞天茅(máo)台批价从3月(yuè)下旬正常回(huí)落。值得一提(tí)的是，清明(míng)节后375ml巽风(fēng)酒开启提货，首批投放(fàng)20万瓶，一(yī)度放大市场担(dān)忧情绪，加剧飞天茅台批价(jià)下行压力。

不过(guò)，中国酒业分析师肖(xiào)竹青此前曾表示(shì)，传统春节旺季(jì)过后就是白酒行业传统的淡季，淡(dàn)季需(xū)求有减少也是正常现象。部分网络博主为吸(xī)引流量，发(fā)表一些有关(guān)茅台酒价格耸人(rén)听闻的不(bù)实解(jiě)读(dú)，也影响了终(zhōng)端门店经营者的价格预期(qī)。长期来看，市(shì)场(chǎng)价格由供求关系决(jué)定，贵州茅台酒因为产(chǎn)能受限将在很长时期内都(dōu)处于供不应求的状态。目前飞天茅台批价已回(huí)升至良性稳态区间。

尽管飞天(tiān)茅台(tái)的批价回归至良性稳态区间，但市场关于巽风酒的讨论(lùn)和分歧仍在继续。

据悉，巽风平台是茅(máo)台继i茅台之(zhī)后的渠道创新与升级，通过异业合作、游戏引流等方式创造增量，完善数字生态体系(xì)。为了吸引年轻群体，满足(zú)更多元的需求，巽风上(shàng)线的茅台酒产(chǎn)品仅在该平台销售、与原有体系做区隔。

茅台在(zài)巽风数字(zì)世界新推出的巽风酒规格为375毫(háo)升，定价为(wèi)1498元(yuán)/瓶。华创证券认为，375毫升巽风酒降低尝试与(yǔ)消费成本，易吸引更(gèng)多客群，提高开瓶率。

至于巽风酒对飞天(tiān)茅台(tái)等白酒价(jià)格的影响，华创证券认为，巽风酒不会对飞天批价带来实质剧烈冲击。同时，“传(chuán)统文化+数字(zì)化”数实融(róng)合，有(yǒu)助于丰(fēng)富品牌文化内涵，拓宽消费群体。

与i茅台不同，巽风上线的文化酒、巽风酒均为新品，是茅台发力文化的重要途径。用户参与数字(zì)化活动可了解(jiě)茅台酒(jiǔ)酿造的茅台“散花飞天”价格暴跌？经销商回应：没那么夸张！或将增加供应量时令、原料(liào)、工艺等要(yào)求，更好地将茅台酒产品与中国传统文化和茅台文化相融合(hé)，提升产品文化属性，丰富茅台品牌内涵，进一步提升品(pǐn)牌价值。

消费淡季影响价格走势

实际上，由于当前(qián)正处消费淡季，类比往年看，白酒价格在此阶(jiē)段也有(yǒu)回落迹象。

申港(gǎng)证(zhèng)券认为，当前为白酒消费淡(dàn)季，供(gōng)给量的细微波动对批(pī)价影响加(jiā)大，春节后销售快速放缓，批(pī)价会出现阶段性低点。另(lìng)外巽(xùn)风酒开启提货、该产品对普飞在(zài)规格层(céng)面有更强的替代性，渠道担心该部分(fēn)增量较大、持续放量对散飞现有产品销售构成(chéng)压力、引(yǐn)发渠道(dào)囤货和(hé)未来预期的走弱。

展望后期，申港证券(quàn)预(yù)计，目前行业(yè)进入淡季做(zuò)市场提价格阶段，优势(shì)地(dì)产酒和(hé)次高端龙头企业仍有余力进行产品(pǐn)小幅提价，库存和批价两个重要的观察指标有望(wàng)在(zài)五一等节日密集情况(kuàng)下进一步转好。全(quán)年来看，商务(wù)和个人大众消费有望弥补(bǔ)婚宴等需求场景变化，整体预计2024年报表端(duān)回归渠道动销增速(sù)，地产酒、次高端(duān)库存高于同期(qī)，竞争格局(jú)变(biàn)化和酒企细分价格带成长是地(dì)产酒业绩值得(dé)关注的一条主线，今世(shì)缘等势能有望延续(xù)。

国泰君安认为，此轮茅台酒批(pī)价经(jīng)过调整修正(zhèng)，将走向新均(jūn)衡，交易结构开始(shǐ)优(yōu)化，预计后续茅台酒批价将与经济更为匹配、重新进(jìn)入相对稳定的状态。考虑(lǜ)到茅台对行业影响边际强化，茅台酒批价形成新均衡后，利于行业中(zhōng)长期(qī)发展，行业价值将进一步凸显。当前白酒行业集中趋势(shì)进一(yī)步加强，分价位带各(gè)龙(lóng)头(tóu)是配置重(zhòng)点，同时随着主流公司(sī)分(fēn)红率抬升，优势商业模式下绝对收益价值将更凸显。

国联证券表示(shì)，短(duǎn)期看，头部品牌春节开(kāi)门(mén)红回款正常，旺季(jì)动销(xiāo)平稳，高(gāo)端和区域(yù)龙头(tóu)品牌报表韧性强，次高端白(bái)酒业绩的市场预期也有所修正，当前(qián)淡季控量挺价效果(guǒ)良好，有望对板块形成一定支撑。中长期看，当(dāng)前板块处于底(dǐ)部调整阶段(duàn)，未来除总需求扩张之外，供给端加速集中(zhōng)有望成为下一轮(lún)白酒牛市的主要驱动力量。